2020年跌出“負價”的一幕歷歷在目，轉眼油價已經逼近每桶100美元關口。即便原油價格在部分投資者看來已經到了高位，但摩根士丹利、高盛等華爾街投行依舊不約而同地拋出“看漲”言論，認為原油有望在今夏沖擊每桶100美元關口。接受中國證券報記者采訪的業內人士認為，全球地緣局勢緊張及供應端偏緊局面短期仍支撐油價走強。

維持庫存低位

文華財經數據顯示，2月7日，布倫特原油期貨主力合約盤中最高觸及94美元/桶，達到2014年10月初以來新高；美國原油期貨主力合約2月4日一度站上93美元/桶關口，距100美元/桶僅一步之遙。

“全球原油市場正朝著低閑置產能、低投資和低庫存的方向發展，而在這種情況下，每桶90美元的布倫特原油可能只是一個開始。”摩根士丹利近日發布的報告指出。

方正中期期貨投資咨詢部石油化工組組長隋曉影認為，當前原油市場無明顯利空因素，在伊朗供給無法回歸市場的前提下，原油供應端未來仍然會呈現偏緊局面，同時全球原油庫存低位的狀況仍將維持，均會繼續支撐油價走勢。

支撐因素弱化

不過，有跡象顯示，利多因素的邊際支撐正在弱化，油市利空因素也在發酵之中。

中國證券報記者注意到，去年12月中旬以來，全球高頻原油庫存數據雖然仍在下降通道之中，但降速已經明顯放緩。此外，2022年以來，原油庫存雖然持續低位，但并未有繼續下降的跡象，說明油市缺口有收窄趨勢。

華泰期貨研究指出，如果按照庫存去化速度來進行價格錨定，當前的原油近端月差相對高估，而且近月油價存在大幅回調風險，仍舊需要謹慎對待油價上漲，前期持有多頭的投資者需要考慮適當減倉或者使用期權等工具對沖風險。

國際投行對油價每桶100美元的判斷能否成真？隋曉影認為，這還要看各方面事件的演變，比如東歐局勢、伊朗核談、美國極端天氣的變化以及OPEC+供給恢復情況。“若全球地緣局勢進一步發酵或原油供應端偏緊局面仍未改變，油價有可能漲到100美元/桶。”

她表示，當前全球地緣局勢緊張及原油供應端偏緊局面并未變化，油價近期仍將維持偏強走勢。（中國證券報 記者 馬爽 張利靜）

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