煤化工行業轉型升級方式

(一)環保政策推動能源結構不斷升級

在熱門話題霧霾的壓力之下，2015年政府的環保政策更加嚴格，環保執法也更加嚴厲。

就煤炭而言，主要體現在一是下游企業因環保問題而限產或停產，如河北、山東等地的鋼鐵、化工企業;二是煤炭自身環保問題及煤炭的加工轉化清潔利用;三是水、核、風、光伏等新能源等不斷擴大對化石能源市場的擠壓。2014年因豐水期水電大量增加，消化了我國夏季用電高峰值，燃煤電廠首次出現用電高峰期未滿負荷生產的情況。

環保重壓之下，清潔能源必將占領更大的市場份額。從近年來能源消費結構看，化石能源比重逐年下降，非化石能源總量從2013年標準煤3.7億噸增加到2014年4.3億噸，而煤炭消費總量則出現了下降。我國煤炭資源總量曾占一次能源資源總量超過90%，而未來數年內該比重將控制在62%以內，非化石能源消費比重將進一步提高。

國家制定清潔燃煤標準后，一部分高硫、高灰的劣質煤炭將被迫停產退市，煤礦廢水、矸渣等排放成本將進一步提高。尤其京津冀周邊環保措施將更加嚴厲，逼迫煤炭企業認清形勢，及早動手脫胎換骨，闖過環保硬關口。

(二)全球經濟持續低迷外煤沖擊國內煤市

2009年我國由煤炭凈出口國變成煤炭凈進口國之后，2011年超越日本成為全球最大的煤炭進口國，2013年達到最大值3.27億噸，占到當年全國煤炭產量36.8億噸的8.89%，2014年進口煤總量有所下降達2.9億噸，占到全國煤炭交易量38.7億噸的7.52%。2014年進口煤下降的主要原因：一是我國提高了部分煤種的進口關稅;二是國內市場低迷所致，目前我國煤炭消費總量占到全球煤炭產量的一半以上，蒙古、澳大利亞、印尼、巴西等國的市場根本消化不了自己的產能，一些煤礦的市場就是針對中、日、韓等國家，預計2015年進口煤仍會在2.5億噸以上，持續對我國新常態下收窄的煤炭市場形成沖擊。

進口煤具有質優價穩、規模運輸的優勢，一度曾占領我國的東南沿海煤炭市場，國際油價下跌之后，運輸成本進一步降低，相對我國內陸煤炭而言，在東南沿海城市仍具有較強的價格競爭優勢。2014年以來國際原油價格跌幅過半，只要油價接近或低于煤價，市場就會更趨向于使用石油。

(三)產能嚴重過剩強制煤炭行業脫胎換骨

量“天花板”為45億噸左右，而現有產能已超過40億噸，在建規模10億噸以上，進口仍將保持較大規模。

與此同時，經濟下滑、產能過剩已成定局。以山西省為例，從2009年開始，省政府進行了煤炭資源整合和煤礦技術改造，煤礦數量由2598處減至1053處，辦礦主體由2200個減至130個，煤礦減少了，煤炭的設計生產能力卻比整合前有了大幅度的提升，省政府為了確保煤礦安全生產，推行大馬拉小車，提高設計標準并嚴格監督實施，使一些煤礦的實際產能遠遠大于設計能力，目前這些煤礦大多數已基本改造完成，2014年全省煤炭統計產量9.77億噸，遠未到達實際產能，主要原因是由于市場因素而未被釋放，全年焦煤、動力煤等所有煤種價格持續下跌。

在山西，煤質好的煤礦可保持成本略有盈余，煤質差的煤礦連成本都保不住，但大多數煤礦仍不限產，只要煤倉能放下就持續生產，致使全省煤炭庫存大幅增加。國際原油下跌，產油國尚有利潤，山西原煤再跌價就虧本了。

造成煤炭成本居高不下的主要原因是：煤礦機械化程度不斷提高、人員工資增長、大多數煤礦高息融資改造導致財務運行成本增加。強大的在建產能緊盯新常態下需求變窄的煤炭市場，就像秤砣壓著秤桿。占省際輸出煤量70%以上的全國兩大產煤省區山西、內蒙如此領頭，致使2015年煤炭價格下行壓力不減，煤炭經濟只能保持低位運行態勢。

綜上所述，煤炭行業正處于“市場需求放緩期、產能庫存消化期、環境約束強化期、結構調整攻堅期”并存的新常態。這是十多年持續高速發展的必然結果，是經濟規律、社會規律、自然規律作用的客觀體現，對煤炭行業既是嚴峻的挑戰，也蘊含著重要的發展機遇。煤企已到了拼實力、拼管理、拼成本、拼市場的關鍵時刻。

2015年煤炭市場持續下行不可避免，煤價將繼續圍繞生產成本線上下浮動。但浮動幅度正在收窄。物競天擇適者生存，煤炭行業必須壯士斷臂，淘汰部分落后煤礦，才能實現與國民經濟發展需求相適應的產供銷平衡。

煤企暴利的時代早已一去不復返。必須在提高煤炭安全、高效、綠色和智能化水平和煤炭生產工藝的基礎上，創新開發煤制油、煤制氣等現代煤化工新產品，推動行業由原煤向商品煤、潔凈煤轉變，推動產能向非煤產業和海外市場轉移，并充分利用金融衍生品規避風險保駕護航，才能在市場低迷的大環境下真正殺出一條血路。

煤化工行業投資規模

前幾年，大規模的煤炭固定資產投資形成的產能和主要產煤省區資源整合與技術改造礦井，陸續進入投產期。根據國家統計局數據，2010年以來，年平均增加煤炭產能4億噸，產能建設超前，市場過剩壓力大不斷加大。即使煤炭價格從2012年起下跌，但早期進入的投資并沒有快速回落。

2013年全年煤炭行業固定資產投資5236億元，同比下降2%。在煤炭黃金十年啟動之前的2000年，行業年投資不到100億，之后持續增長，2007年達到1800億，2008年2400億，直至2012年高達5200億。5200億投資大概相當于新增6億多產能。

總煤炭產能居高不下、持續高投資的產能陸續釋放，也是煤炭價格持續下降的原因之一。

2014年全國煤炭開采和洗選業固定資產投資為4682億元，同比下降9.5%。相比2013年2%的降幅，2014年煤炭行業投資降幅進一步擴大，反映出因產能過剩和需求疲軟導致的投資不景氣。

同時，2014年煤炭行業的民間投資為2598億元，同比下降10.9%，占全國總投資量的55%。

圖 2014年我國煤炭采選業固定資產投資規模 單位：億元

煤炭行業年固定資產投資恢復到2008年水平，煤炭業才能回歸正常。加之，煤炭國際市場逐漸形成，東南亞和澳大利亞都為中國需求建設了不少產能，國內產能平衡要放在國際市場考慮，國內的過剩產能還有很大的壓減空間。