中華石化網(wǎng)訊 環(huán)保細(xì)分板塊今年以來(lái)不斷掀起諸多投資主題，其中最突出的亮點(diǎn)之一當(dāng)屬前景備受市場(chǎng)看好的垃圾發(fā)電行業(yè)。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，對(duì)于17家垃圾發(fā)電概念公司前三季報(bào)業(yè)績(jī)，除3家公司凈利潤(rùn)同比下滑外，其他14家公司均實(shí)現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)，其中成績(jī)最優(yōu)的公司同比增幅達(dá)72%。

市場(chǎng)分析人士指出，垃圾發(fā)電行業(yè)企業(yè)今年以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)良好，優(yōu)勢(shì)企業(yè)在手訂單充裕，顯示出行業(yè)良好的發(fā)展現(xiàn)狀。未來(lái)，在政策持續(xù)支持下，垃圾發(fā)電市場(chǎng)前景有望繼續(xù)激情燃燒。

逾八成公司業(yè)績(jī)靚麗

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上述17家公司中，業(yè)績(jī)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的占比達(dá)八成，而這些公司前三季度凈利潤(rùn)增幅均保持20%以上的水平。這也延續(xù)了上半年的喜人局面。

此外，前三季度，除4家公司外，各公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額也同比有所改善，這與上半年情況基本一致，反映出垃圾發(fā)電行業(yè)企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健。

有券商分析師對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，目前，國(guó)內(nèi)垃圾發(fā)電行業(yè)已步入高投資階段，項(xiàng)目也開始加速釋放。據(jù)記者梳理，目前國(guó)內(nèi)多家垃圾發(fā)電上市公司自去年下半年以來(lái)頻頻發(fā)布垃圾發(fā)電項(xiàng)目中標(biāo)公告，各企業(yè)全年合計(jì)拿到的項(xiàng)目達(dá)上百個(gè)，涉及投資近數(shù)十億元。

受此影響，垃圾發(fā)電在環(huán)保業(yè)中業(yè)績(jī)獨(dú)樹一幟。據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股垃圾發(fā)電行業(yè)今年前三季度收入、歸屬母公司凈利潤(rùn)整體同比增速分別達(dá)14.93%和11.55%。

瑞銀證券分析師認(rèn)為，環(huán)保作為典型的政策驅(qū)動(dòng)型行業(yè)，政策的風(fēng)吹草動(dòng)都將影響其發(fā)展步伐。垃圾焚燒發(fā)電無(wú)論從規(guī)劃，還是上網(wǎng)電價(jià)及發(fā)電量目前都有了明確的政策支持，這些實(shí)質(zhì)利好均將持續(xù)轉(zhuǎn)化為對(duì)相關(guān)公司特別是優(yōu)勢(shì)企業(yè)今年的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。

政策利好持續(xù)發(fā)酵

據(jù)了解，近幾年來(lái)，垃圾焚燒處理能力提升顯著。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年，我國(guó)城市生活垃圾填埋處理占85%，而焚燒處理不足10%；2011年，填埋處理占比降至77%，焚燒處理占比則增至20%，焚燒處理能力是2005年的近3倍，達(dá)到9.4萬(wàn)噸/日。

隨著我國(guó)政府對(duì)環(huán)境治理及可再生能源發(fā)展的日益重視，垃圾焚燒處理能力也將進(jìn)一步提升。而垃圾焚燒發(fā)電的減量化、資源化和無(wú)害化效果顯著，適合我國(guó)現(xiàn)階段城市生活垃圾處理的要求和形勢(shì)。隨著垃圾回收、處理、運(yùn)輸、綜合利用等各環(huán)節(jié)技術(shù)不斷發(fā)展，垃圾發(fā)電方式很有可能成為最經(jīng)濟(jì)的發(fā)電技術(shù)之一。

據(jù)了解，我國(guó)自1985年在深圳建立垃圾焚燒發(fā)電廠以來(lái)，全國(guó)大中城市的垃圾焚燒發(fā)電廠向雨后春等般的出現(xiàn)并投入運(yùn)行，在江蘇，已經(jīng)建成和正在建設(shè)的1000噸/日垃圾焚燒發(fā)電廠就有十多家。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)目前建成、在建和正在審批的垃圾發(fā)電廠有140多座。當(dāng)前，我國(guó)城市生活垃圾處理領(lǐng)域迎來(lái)了大規(guī)模投資建設(shè)的時(shí)代，城市生活垃圾處理行業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)化的全面發(fā)展階段，上市公司、外資、民營(yíng)資本等多方投資主體積極活躍于這個(gè)產(chǎn)業(yè)。

國(guó)金證券分析師認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目普遍采用BOT的模式，初始投資大，并不是所有企業(yè)都有足夠的能力進(jìn)入。在跑馬圈地階段，融資擴(kuò)張成為企業(yè)成長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

該分析師進(jìn)一步指出，由于資金門檻高，上市公司可以利用資本平臺(tái)通過多種渠道從市場(chǎng)融資擴(kuò)張，包括銀行貸款、發(fā)債、配股、增發(fā)融資等，從而保證充裕現(xiàn)金流并迅速在垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目布局。

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