國際市場原油價格一直就是暴虐的狂徒。今年6月份，美國紐約市場原油期貨為106美元/桶，到12月16日，暴跌至53.60美元/桶的低點，絕對下跌幅度高達55%，跌破了2005年10月1日的54美元/桶的低位。

　　綜合來看，此次油價暴跌的原因有三個主要原因：一是導(dǎo)致油價下跌的導(dǎo)火索是烏克蘭的內(nèi)亂和俄羅斯支持克里米亞獨立且將其并入俄羅斯聯(lián)邦，造成俄羅斯與美國以及北約國家的對抗。導(dǎo)致美國和北約國家聯(lián)合制裁俄羅斯。二是前幾年各國石油開采量持續(xù)增加，尤其是美國大量開采頁巖油，讓石油輸出國組織（歐佩克）感到石油市場份額減少，在油價下跌過程中，不同意減產(chǎn)而繼續(xù)打壓市場，試圖將美國的高價石油開采企業(yè)和頁巖油氣開采企業(yè)的產(chǎn)能打下去。三是期貨市場的大規(guī)模對沖基金在原油期貨市場大肆做空。這也是最主要原因。據(jù)報道，這輪做空力量在2014年6月份的高峰時期，空單是1759654手。按每一手期貨空單1000桶計算，相當(dāng)于賣出原油17.6億桶。世界原油日均需求在9000萬桶左右。原油期貨價格通常是下一個月現(xiàn)貨的指導(dǎo)價格，如此大的空單其殺傷力可想而知。

　　做空的主力包括幾個方面：一是石油生產(chǎn)商。生產(chǎn)商在油價過高的時候擔(dān)心價格下跌，會在期貨市場賣空，達到套期保值的目的；二是以交易盈利為目的的對沖基金。對沖基金基于各種信息判斷期貨價格下跌而大量做空，到低位再買回來，達到空手套白狼的目的；三是靠交易掙錢的短期市場“交易做手”，他們是跟風(fēng)追漲殺跌的力量，但不是決定力量。而石油生產(chǎn)商和對沖基金都是對原油生產(chǎn)、銷售、儲存信息有足夠了解的內(nèi)幕人士，而且與美國為首的發(fā)達國家政府高層有緊密的聯(lián)系，能夠理解和順應(yīng)這些國家的全球策略和方針而痛下重手的力量。

　　值得注意的是，原油價格的暴漲暴跌與長期供求狀況沒有太多的關(guān)系。因為實際供求是過去數(shù)據(jù)，供求預(yù)測是未來的數(shù)字，而未來的數(shù)據(jù)可以由各種勢力左右，這一點以美國為首的西方勢力在原油市場占盡了優(yōu)勢。美國就是石油市場的最大莊家，一是世界兩大原油交易所包括紐約商品交易所、倫敦洲際交易所，而紐約商品交易所更為重要。有交易就會有產(chǎn)量、儲存、供給和多空的信息數(shù)據(jù)，這是決定市場走勢的基礎(chǔ)，美國可以獲得第一手的數(shù)據(jù)。二是美國的石油儲備是一個關(guān)鍵的數(shù)據(jù)，這個數(shù)據(jù)完全是美國人內(nèi)部操作，它總是在關(guān)鍵的時候發(fā)揮巨大作用。三是美元對石油價格的影響。現(xiàn)在石油交易都是按照美元計價，美元的價格又與美國政府的政治、經(jīng)濟、軍事等方面緊密相連，例如最近石油暴跌的同時，美元上漲，究竟是石油下跌導(dǎo)致美元上漲，還是美元上漲導(dǎo)致石油下跌，或者互為因果？美國在兩個方面都有決定權(quán)。四是美國具有國際市場的絕對話語權(quán)。因為美國主導(dǎo)了石油市場的價格要素的各個方面，因此所有消息都是從美國第一次傳出。

　　值得注意的是，這次油價暴跌與1978年的亞洲金融危機、2009年的全球金融危機是有巨大差別的。前兩次導(dǎo)致的石油危機都是宏觀基本面的變化所致，而這次油價下跌是地緣政治動亂點燃的國際沖突，應(yīng)該是美國主導(dǎo)的通過制裁而圍剿俄羅斯盧布的金融戰(zhàn)爭。因此這次油價下跌雖然會不斷改變俄羅斯的基本面，但是起因與基本面的關(guān)系并不特別緊密。同時也應(yīng)該看到，原油持續(xù)暴跌會影響到美國利益，例如影響美國的頁巖油開采；影響美國電動汽車市場，最近美國的特拉斯公司的股票暴跌就是證明。還會影響美國和加拿大的銀行系統(tǒng)，因為大量的能源公司從銀行借了很多的錢，油價下跌導(dǎo)致利潤下降，給銀行帶來巨大壓力。油價下跌還會影響到中東的原油對美國市場的投資，進而影響美國的國債市場?，F(xiàn)在美國以及北約想搞垮俄羅斯盧布的目的已經(jīng)達到，繼續(xù)搞下去可能會傷及自身，因此原油價格持續(xù)下跌空間已經(jīng)不大，長期投資機會開始來臨，中國投資者可以做好出手的準備。

　　要盡快開通中國的原油期貨。2014年12月12日，中國證監(jiān)會證實已批準上海期貨交易所下屬的上海國際能源交易中心開展原油期貨交易，籌備了近四年的原油期貨正式進入上市前的倒計時?，F(xiàn)在要盡快投入運行，因為中國的期貨交易商如果在油價暴跌時開始練習(xí)，投資安全系數(shù)大，可以積累一個完整的多空周期的交易經(jīng)驗。

　　中國機構(gòu)投資者可以通過各種原油交易工具長期投資?，F(xiàn)在普遍認為油價下跌可以趕緊買入現(xiàn)貨石油作為儲備，但有實力的石油進口商還可以通過期貨市場做多，達到套保的目的。除此之外，中國的機構(gòu)投資者或者個人還可以通過華爾街的石油ETF基金投資。

       網(wǎng)站聲明：本網(wǎng)部分文章、圖片來源于合作媒體和其他網(wǎng)站，版權(quán)歸原作者所有。轉(zhuǎn)載的目的在于發(fā)揚石化精神，秉持合作共贏理念，傳遞更多石油化工信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點和對其真實性負責(zé)。如有版權(quán)問題，請與我們聯(lián)系，我們將盡快刪除。