國(guó)際原油價(jià)格連續(xù)上漲，創(chuàng)歷史新高，國(guó)內(nèi)煉油業(yè)虧損嚴(yán)重，成品油價(jià)格市場(chǎng)化機(jī)制難以成行。在國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)下降預(yù)期和國(guó)際油價(jià)等原材料上漲壓力之下，化工行業(yè)周期性下降可能來(lái)臨。

　　紐約原油期貨4月28日每桶超過(guò)119美元，有跡象顯示在供應(yīng)面疲弱的同時(shí)全球原油需求持續(xù)強(qiáng)勁，另外美元?jiǎng)?chuàng)下新低也推動(dòng)油價(jià)走高。

　　中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度煉油業(yè)虧損239.24億元。由于國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)上漲，一季度進(jìn)口原油支出成本大幅度增加，煉油企業(yè)出現(xiàn)虧損，并導(dǎo)致全行業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)下降，這是石化行業(yè)自2001年以來(lái)的首次利潤(rùn)下降。

　　從最近公布的CPI數(shù)據(jù)看，3月份CPI同比上漲8.3%，一季度上漲8.0%，預(yù)計(jì)全年通脹的壓力依然十分嚴(yán)重。一般說(shuō)來(lái)成品油價(jià)格上調(diào)10%，CPI指數(shù)上漲0.2-0.3個(gè)百分點(diǎn)，因此在通脹壓力下，我國(guó)成品油的價(jià)格與國(guó)際價(jià)格倒掛的現(xiàn)象將繼續(xù)延續(xù)。

　　化工行業(yè)本身是一個(gè)周期性很強(qiáng)的行業(yè)，在宏觀經(jīng)濟(jì)尤其是固定投資增速較高的狀況下，該行業(yè)的擴(kuò)張速度和利潤(rùn)增長(zhǎng)速度均是可喜的，但是一旦宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，外加環(huán)保以及原材料上漲等壓力，可能依然在擴(kuò)張中的該行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始步入周期性下降趨勢(shì)中。

　　擴(kuò)張帶來(lái)的支出加大、融資成本的上升、產(chǎn)品毛利率下滑以及銷售的放緩等因素在速增下降的宏觀經(jīng)濟(jì)下將可能加倍放大，企業(yè)在成本不斷上升和產(chǎn)品供求面臨平衡拐點(diǎn)的雙重壓力下，將面臨短期極大的壓力。

　　目前受宏觀經(jīng)濟(jì)、原材料、產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保等因素影響，行業(yè)有步入周期性下降趨勢(shì)的預(yù)期和潛在風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)低端企業(yè)面臨巨大的生存壓力；但另一方面也有利于該產(chǎn)業(yè)以及產(chǎn)品優(yōu)化升級(jí)，優(yōu)勢(shì)企業(yè)也將因此而進(jìn)一步強(qiáng)大。