瑞銀證券在27日發(fā)布報告預(yù)計2012-2014年我國煤價將維持低位，原因是長期需求增長放緩以及大型煤炭廠商的產(chǎn)量持續(xù)增長。

    對秦皇島煤炭價格的預(yù)測為，2012年到2014年的年均價分別為720元/噸、700元/噸和720元/噸，同比增速分別為-12%、-3%和3%。

    從需求來看，瑞銀預(yù)計由于電力需求疲弱、水電量增長，2012年煤電發(fā)電量將同比減少0.6%，2013年則同比增長7.1%，長期增長率為5%-6%，遠低于2010-2011年13%以上的同比增幅。

    與此同時，煤炭產(chǎn)量卻在持續(xù)增長。瑞銀證券認為，大型煤炭廠商不會削減產(chǎn)量，因為當(dāng)前的現(xiàn)貨價仍然遠高于可變成本。隨著行業(yè)整合告一段落、煤礦重新開始投產(chǎn)，山西省的煤炭產(chǎn)量將在未來兩年內(nèi)保持穩(wěn)定增長。另外，由于地方政府將經(jīng)濟增長和穩(wěn)定就業(yè)作為首要目標(biāo)，削減產(chǎn)量也很難實現(xiàn)。

    被關(guān)停的煤礦主要是送出困難且煤質(zhì)較差的內(nèi)蒙、陜西的小煤礦，其產(chǎn)出煤炭一般都投向本地市場，對于海運市場影響有限。因此，瑞銀認為，煤炭減產(chǎn)只會有助于形成價格底線，只有需求復(fù)蘇才會推高價格。