“從5月份開始,拐點就很明顯了，行情急轉而下。”秦皇島北亞經貿發展有限公司總經理韓明在談到今年公司的煤炭銷售時，語速明顯加快，開始有些激動。

近兩個月來，他的公司基本處于停業狀態，沒有走一份訂單，兩個月里，他要做的就是“拋售”，盡快把在秦皇島港積壓的煤炭“倒”出去。

進入今年以來,受經濟下行影響，以煤炭、鋼鐵、建材等為代表的大宗商品價格暴跌，大批的基礎工業商品堆積在港口難以短期流通，造成壓港現象嚴重，另一方面，這些產品在終端生產環節形成的產能過剩問題一直難以緩解。

與韓明一樣忙碌的，還有中國煤炭運銷協會的市場觀察員李朝林，5月份以來，他的電話絡繹不絕，很多煤炭經銷商通過各種途徑向他咨詢煤炭市場的未來行情，他們共同的問題是：經濟何時會好轉？這波“跌跌不休”的行情什么時候才會結束，下半年會出現拐點嗎？

壓港

作為國內北煤南運的樞紐，全國40%以上的港口煤炭輸出來自秦皇島港，其數據被認為是國內煤炭市場的晴雨表，據其公布的最新數據顯示，從5月9日至7月23日當周，環渤海地區5500大卡市場動力煤的綜合平均價格連降12周，累計下降156元/噸，整體降幅19.8%，631元/噸的綜合平均價格，更是刷新了“環渤海動力煤價格指數”發布以來的最低紀錄。

不僅如此，同比來看，去年7月23日，環渤海地區5500大卡市場動力煤的綜合平均價格在840元/噸，今年631元/噸的價格，相比去年則減少209元，降幅達25%。

除了價格的跌跌不休，港口的庫存也是屢越紅線，存量節節攀高。數據顯示，秦皇島港4月下旬的煤炭庫存為530萬噸，接近600萬噸的庫存警戒線，而至6月中旬，則一度突破950萬噸，而秦皇島港的庫存上限為1000萬噸。

不僅是煤炭，原油、鐵礦石等大宗能源商品和基礎原材料也都遭遇了上述請情況。

據鐵礦石港口庫存統計顯示，截止到2012年6月29日，全國30個主要港口鐵礦石庫存總量為9681萬噸，與去年同期相比，總庫存增加364萬噸。而最新的數據顯示，截止到7月20日，該庫存總量突破9800萬噸，達到9852萬噸，創下18周來的庫存新高。

價格方面，海關數據顯示，2012年1至6月，中國進口鐵礦石均價為138.73美元/噸，同比下降14.24%。其中，6月份鐵礦石進口量為5831萬噸，較5月份環比下降8.66%，進口均價為139.07美元/噸，較5月份環比下降1.48%。

與此同時，數據統計顯示，自今年一季度，中國鋼鐵行業由去年四季度出現的主業虧損轉為全行業虧損，據稱，這是繼2008年10月至2009年5月之后，國內鋼鐵行業再次出現全行業虧損。

而原油方面，希臘Dynacom油輪管理公司在今年5月份曾對外透露，該公司3月份開始感受到了壓港的情況，其超大型油輪要等待10天左右才能開始在中國港口卸貨，而正常時只要2天。

尋由

煤炭、鋼鐵、建材、有色等等，這些大宗商品進入今年4月份左右，價格開始下滑，至5月，開始出現明顯的下滑和拐點。

價格暴跌、貨品壓港、產能過剩，這些宏觀經濟下行的標簽開始被逐一貼上。

據大宗商品數據商生意社的監測數據，6月30日大宗商品價格指數BPI為938點，創下周期內的歷史新低，較今年4月10日最高點1017點下降了7.77%。

而從上半年整體來看，生意社的價格監測數據顯示，2012年上半年大宗商品整體呈現跌勢，跌幅為6.6%。

大宗商品價格漲跌榜中環比下降的商品共143種，集中在化工和有色板塊，分別有61種和28種，跌幅在5%以上的商品主要集中在化工板塊，而環比上升的商品僅41種，集中在化工板塊和農副板塊，分別為23種和5種。

不僅如此，從漲跌面看，上漲面超過50%的板塊僅農副板塊，其他如能源、建材等七大板塊下跌面均超過60%，其中紡織、有色板塊下跌面高達90%以上，能源和鋼鐵超過80%。

對于這種變化，韓明感慨頗深，他告訴記者，和去年相比，今年的交易量只有往年的十分之一左右，“特別是5月份后，本應是往年的銷煤旺季，今年卻一個單子都沒接。”

韓明給記者算了筆賬，往年的普遍行情，5月份和6月份兩個月的走單量在10萬噸左右，而今年五六月份，沒有新單，只是在拋之前積壓在港口的存貨。

對于沒有“接單”的原因，韓明直言不諱，“很簡單，看不清形勢。”“比如今天我接了單，是640元/噸，但可能到了港口，價格就到620元/噸了，買方可能就反悔不要了，這貨我就積壓下來了。”韓明說，“現在是買方市場，很多時候是貨到付款，往年是賣方市場，對于銷售商，相對風險較小。”

預判

在韓明眼中，這一波行情似乎與2008年的那波低谷有著明顯的不同。“2008年的時候雖然用電量放緩，但煤炭價格已經處于歷史高位，而且很快推出了4萬億的救市計劃，所以只是訂單減少，但現在是不敢接單。”

韓明認為，造成這波行情的原因主要有兩個方面，一個是，進口煤炭的價格明顯低于國內市場，對國內煤炭沖擊很大，另一個是經濟下滑，工業企業的用電急劇下降，特別是房地產市場的不景氣，“國內煤炭的30%都流向了房地產相關領域，但現在鋼鐵、建材等行業企業的用煤需求減少，直接影響了煤炭銷售，而且，這些企業的不景氣，又直接影響到了其用電減少，從而帶動電煤的消耗減少，也從側面降低了煤炭需求。”

與韓明一樣，很多煤炭經銷商都在這波行情中無奈和徘徊，并期冀找到下一個拐點。

李朝林5月份以來就接到了很多煤炭經銷商打來的電話，希望從他這里得到拐點的預判。

“目前來看，最有希望的是9月份，冬季儲煤旺季是一個好的時點，但是，如果沒有整個社會經濟復蘇信號的刺激，這種反彈也可能只是曇花一現。”李朝林表示。

而廈門大學能源經濟研究中心主任林伯強（微博）則表示，下半年能否觸底，還要看下半年的經濟走勢，如果繼續低迷，煤炭價格反彈的可能性則不大。“但從以往的經驗看，政府肯定會有刺激經濟的政策出來，所以下半年很可能企穩反彈。”

“現在是最低谷了，應該不會再低了，價格再往下掉，煤炭生產企業就到了利潤邊緣，不掙錢就只能限產和停產了。”這是韓明的判斷。