《全球觀察》近期發(fā)表的一篇特別報告指出：美國新增煉制能力的途徑主要是擴建而非新建，升級擴建的目的是為了滿足油品規(guī)格的提升，并能夠加工重質(zhì)高硫原油。美國煉油業(yè)主要面臨三方面挑戰(zhàn)：煉廠升級改造、周邊廉價汽油進(jìn)口、國內(nèi)生物燃料替代。

　　近年來，美國國內(nèi)石油消費快速增長到2060萬桶/日，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于目前1740萬桶/日的煉制能力。一系列因素使得美國煉油能力十分緊張，這些因素相互之間產(chǎn)生影響，又使美國煉油業(yè)面臨新的問題和挑戰(zhàn)。

　　煉油瓶頸導(dǎo)致油價波動

　　自1976年以來，美國沒有新建煉廠，相反煉廠數(shù)目由300多家下降到2007年的143家。過去15年，一次加工能力僅增加了172萬桶/日。盡管能力提高了10％，但同期內(nèi)油品需求卻增加了20％，而汽油需求更是增長了28％。同時，美國煉廠原油加工量很不穩(wěn)定，極具季節(jié)性，特別是夏季駕駛季節(jié)，煉廠加工量要比冬季多13％左右。這是美國煉油瓶頸形成的主要原因，也是導(dǎo)致汽油價格引領(lǐng)原油價格波動的重要因素。

　　決定煉廠利潤水平的重要因素是供應(yīng)能力和需求之間的差距。長期以來，煉廠毛利一直很低是因為存在大量剩余產(chǎn)能。近年來，油品和原油需求增長迅猛，剩余產(chǎn)能大大縮減，市場需求幾乎達(dá)到原油加工能力極限。由于美國國內(nèi)煉廠產(chǎn)能增長有限，汽油價格屢創(chuàng)新高，造成煉油廠利潤不斷膨脹，其毛利水平明顯高于歐洲和亞洲市場。

　　原油重質(zhì)化和油品輕質(zhì)化挑戰(zhàn)煉油業(yè)

　　目前美國加工的原油趨向重質(zhì)化和高含硫化，針對目前嚴(yán)格的燃料油標(biāo)準(zhǔn)，煉廠加工工藝更復(fù)雜，成本更高。通過新建煉廠來提高產(chǎn)能的可能性不大，為增加高油品產(chǎn)能，許多煉廠新的投資集中在升級擴能上。

　　美國48％的煉廠集中在墨西哥灣附近，該地區(qū)目前正在進(jìn)行的產(chǎn)能升級項目都是重質(zhì)油加工項目。雖然重質(zhì)油加工工藝復(fù)雜，但由于資源豐富、價格較低，煉油廠還是有利可圖。

　　油品進(jìn)口快速增長

　　美國國內(nèi)原油產(chǎn)量僅510萬桶/日，需要大量進(jìn)口，而進(jìn)口增長又帶來原油價格波動、供應(yīng)不穩(wěn)定和加拿大油砂問題。

　　美國的重質(zhì)油原料主要來自加拿大，對于美國煉廠來說，需要解決兩大問題，即原料運輸和煉廠設(shè)備升級改造。解決這兩個問題都需要大量金錢，而且要花費數(shù)年時間。

　　近年來，美國石油消費量快速增長至2060萬桶/日，汽油需求達(dá)到920萬桶/日。成品油進(jìn)口量已增長了近一倍，而汽油進(jìn)口量翻了兩番。美國汽油進(jìn)口占成品油進(jìn)口總量的比例已從90年代初的18％增至2006年的33％。

　　美國油品進(jìn)口主要來自西半球，非歐佩克國家的進(jìn)口比例高達(dá)78.5％。目前很多周邊煉廠都采用了與美國同樣嚴(yán)格的燃油標(biāo)準(zhǔn)，這都有助于解決美國市場緊張問題。但問題是，這些煉廠與美國一樣，同樣面臨原油供應(yīng)緊張。

　　生物燃料帶來新挑戰(zhàn)

　　目前美國國內(nèi)乙二醇產(chǎn)量為42.5萬桶/日，是1992年的6.3倍。2007年底，美國參議院通過一項能源法案，要求2022年乙醇產(chǎn)量達(dá)到280萬桶/日。預(yù)計屆時僅乙醇一種生物燃料就可替代15％的汽油消費。

　　生物燃料的發(fā)展趨勢對石油進(jìn)口和傳統(tǒng)煉油業(yè)都將產(chǎn)生影響。首先，乙醇產(chǎn)量持續(xù)增加將抑制傳統(tǒng)油品進(jìn)口，特別是汽油進(jìn)口；其次，由于乙醇生產(chǎn)對汽油需求產(chǎn)生影響，美國煉廠不得不重新考慮擴容計劃。早些時候，美國煉廠擴容計劃是，2012年前增加產(chǎn)能150萬桶/日，目前下調(diào)到100萬桶/日，這說明煉油業(yè)開始謹(jǐn)慎起來。