22日,深交所對(duì)外發(fā)布《深交所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》(以下稱《試點(diǎn)辦法》)及配套指南,標(biāo)志著中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式啟動(dòng)。而首批中小企業(yè)私募債品種有望于6月中旬推出。

  根據(jù)《試點(diǎn)辦法》規(guī)定,中小企業(yè)私募債券是未上市中小微型企業(yè)以非公開方式發(fā)行的公司債券。中小企業(yè)私募債券由證券公司承銷,每期私募債券的投資者合計(jì)不得超過(guò)200人。

  試點(diǎn)期間,符合工信部《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》的未上市非房地產(chǎn)、金融類的有限責(zé)任公司或股份有限公司,只要發(fā)行利率不超過(guò)同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍,并且期限在1年(含)以上,可以發(fā)行中小企業(yè)私募債券。

  《試點(diǎn)辦法》明確中小企業(yè)私募債采取備案制發(fā)行。據(jù)了解,備案內(nèi)容涵蓋了發(fā)行人經(jīng)營(yíng)范圍、行業(yè)類型、營(yíng)業(yè)收入以及從業(yè)人數(shù)等相關(guān)信息,還包括擬發(fā)債項(xiàng)的期限、付息方式、風(fēng)險(xiǎn)提示以及投資者保護(hù)機(jī)制設(shè)計(jì)等基本情況。深交所在接受備案材料的10個(gè)工作日內(nèi)完成備案,并在深交所綜合協(xié)議交易平臺(tái)為私募債券提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)。而轉(zhuǎn)讓單筆現(xiàn)貨交易數(shù)量不得低于5000張或者交易金額不得低于人民幣50萬(wàn)元。

  由于對(duì)發(fā)行人沒(méi)有凈資產(chǎn)和營(yíng)利能力的門檻要求,中小企業(yè)私募債券是完全市場(chǎng)化的信用債券品種,為控制風(fēng)險(xiǎn),《試點(diǎn)辦法》要求對(duì)試點(diǎn)初期參與私募債的投資者實(shí)行嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性管理,合格投資者應(yīng)當(dāng)簽署風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書。

  參與私募債券認(rèn)購(gòu)和轉(zhuǎn)讓的合格投資者主要包括以下四類:金融機(jī)構(gòu);金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品;注冊(cè)資本不低于人民幣1000萬(wàn)元的企業(yè)法人;合伙人認(rèn)繳出資總額不低于人民幣5000萬(wàn)元,實(shí)繳出資總額不低于人民幣1000萬(wàn)元的合伙企業(yè)。

  同時(shí),《試點(diǎn)辦法》還在借鑒公司債現(xiàn)有受托管理人、債券持有人大會(huì)等投資者權(quán)益保護(hù)措施的基礎(chǔ)上,要求發(fā)行人設(shè)立償債保障金專戶,建立償債保障金機(jī)制等,用于派息兌付資金的歸集和管理。

  深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,中小企業(yè)私募債的推出,強(qiáng)化了直接金融與中小微企業(yè)的有效對(duì)接,將為解決中小企業(yè)融資問(wèn)題提供新的有效途徑,也有望為資本市場(chǎng)創(chuàng)新注入新的活力。

  目前,深交所正會(huì)同證券業(yè)協(xié)會(huì)、結(jié)算公司等進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備,首批中小企業(yè)私募債品種有望于6月中旬推出。

  深交所方面表示,中小企業(yè)私募債屬于高風(fēng)險(xiǎn)高收益品種,合格投資者應(yīng)當(dāng)具備一定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與承擔(dān)能力,充分知悉私募債券風(fēng)險(xiǎn),依據(jù)發(fā)行人信息披露文件獨(dú)立進(jìn)行投資判斷,自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

  據(jù)悉,深交所還同時(shí)發(fā)布了《中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南》,對(duì)《試點(diǎn)辦法》框架內(nèi)容進(jìn)行細(xì)化,明確了中小企業(yè)私募債備案登記表、募集說(shuō)明書及合格投資者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書等材料的內(nèi)容與格式要求,同時(shí)還明確了備案、轉(zhuǎn)讓服務(wù)及信息披露申請(qǐng)的渠道和程序,其中備案申請(qǐng)擬采用全電子化流程,由證券公司通過(guò)深交所會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)辦理,備案流程公開,證券公司可實(shí)時(shí)查詢備案工作進(jìn)度,實(shí)現(xiàn)備案流程的公開、透明。