方案設(shè)計(jì)三原則：國際平臺、凈價交易、保稅交割

　　權(quán)威人士向中國證券報記者透露，原油期貨標(biāo)準(zhǔn)合約草案已經(jīng)擬定。該方案由上海期貨交易所牽頭草擬，方案設(shè)計(jì)主要體現(xiàn)了三個原則：國際平臺、凈價交易、保稅交割。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，由于將直接引入境外投資者、保稅交割以及可能采用美元計(jì)價等創(chuàng)新，原油期貨有望成為國內(nèi)首個真正意義上的全球化投資品種，有利于我國爭取原油定價的國際話語權(quán)。

　　原油期貨草案顯示，交易品種為中質(zhì)含硫原油，交易單位為100桶/手。計(jì)價貨幣將在美元、人民幣兩個幣種間進(jìn)行選擇，目前尚未確定。對于不同貨幣計(jì)價以及結(jié)算方式，上期所已與相關(guān)部門溝通，準(zhǔn)備好了相關(guān)應(yīng)對方案。

　　草案顯示，原油期貨每日漲跌停幅度不超過上一個交易日結(jié)算價的±5%，最低保證金為合約價值的7%，交割方式將采取實(shí)物交割，交割品級為中質(zhì)含硫原油。目前世界上共有8個原油品種符合國內(nèi)原油期貨的交割標(biāo)準(zhǔn)，包括伊拉克、阿聯(lián)酋等國的7個國際油種及國內(nèi)勝利油田的油種。

　　上述權(quán)威人士表示，“國際平臺”主要體現(xiàn)在引進(jìn)全球投資者參與。目前，監(jiān)管部門正對境外投資者的參與方式進(jìn)行研究。業(yè)內(nèi)人士表示，境外投資者可以通過境內(nèi)期貨公司的代理或是成為上期所的自營會員等方式參與。

　　“凈價交易”體現(xiàn)在報價為不含關(guān)稅、增值稅等稅費(fèi)的凈價。“保稅交割”原則主要是指在保稅油庫交割的價格同樣為不含關(guān)稅、增值稅等稅費(fèi)的凈價。這與國際原油貿(mào)易的慣例完全一致，有利于形成國際社會普遍認(rèn)可的原油基準(zhǔn)價格。上期所已順利試行銅期貨保稅交割，積累了相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，目前WTI原油期貨和Brent原油期貨已經(jīng)成為北美和歐洲的原油定價基準(zhǔn)，而亞洲地區(qū)缺乏一個獨(dú)立的、權(quán)威的原油定價基準(zhǔn)。未來中國原油期貨的成功運(yùn)作，有望成為中東原油輸往亞洲的定價基準(zhǔn)。

　　對于國內(nèi)原油期貨為何擬選取中質(zhì)含硫原油作為合約標(biāo)的，專家表示，主要原因是WTI和BRENT原油期貨作為輕質(zhì)低硫原油的價格基準(zhǔn)，地位已經(jīng)非常穩(wěn)固，但市場還缺乏一個中質(zhì)含硫原油的價格基準(zhǔn)，我國有望建立中質(zhì)含硫原油的價格基準(zhǔn)市場。