當(dāng)悲觀的情緒籠罩在歐美日三大發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體上空時(shí)，在作為全球主要制造中心的中國(guó)，決策者和企業(yè)家們對(duì)2012年的產(chǎn)業(yè)前景也不約而同地表達(dá)了審慎的態(tài)度。面對(duì)海外訂單不足、內(nèi)需仍待有效啟動(dòng)的雙重壓力，產(chǎn)能過(guò)剩卷土重來(lái)將是大概率事件。

    產(chǎn)能過(guò)剩尚無(wú)量化的界定標(biāo)準(zhǔn)，通常是指某行業(yè)的閑置產(chǎn)能超過(guò)合理的限度。對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，產(chǎn)能過(guò)剩并不陌生。有學(xué)者指出，中國(guó)十余年來(lái)已經(jīng)遭遇過(guò)三次大規(guī)模的產(chǎn)能過(guò)剩。第一次是1998年~2001年，第二次是2003年~2006年，第三次是2009年至今。譬如，2003年一季度，國(guó)家發(fā)改委指出鋼鐵、水泥、電解鋁和汽車四大行業(yè)存在產(chǎn)能過(guò)剩隱憂；到2005年，擴(kuò)展到11個(gè)行業(yè)，電力、煤炭等榜上有名。

    毫無(wú)疑問(wèn)，產(chǎn)能過(guò)剩這個(gè)“老熟人”并不討人喜歡。通俗地說(shuō)，產(chǎn)能過(guò)剩就是沒(méi)有效益的投資建廠。不僅會(huì)引發(fā)以價(jià)格戰(zhàn)為典型表征的市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)，而且由于企業(yè)破產(chǎn)倒閉或開(kāi)工率不足，部分員工失業(yè)在所難免，并有可能造成一系列的銀行壞賬。

    對(duì)此，國(guó)家發(fā)改委等部門在2009年9月下發(fā)的《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》明確指出，“對(duì)于部分行業(yè)出現(xiàn)的產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)，如不及時(shí)加以調(diào)控和引導(dǎo)，任其發(fā)展，市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)難以避免，經(jīng)濟(jì)效益難以提高，并將導(dǎo)致企業(yè)倒閉或開(kāi)工不足”。

    今年，這個(gè)“老熟人”極有可能成為不速之客。繼2008年次貸危機(jī)之后，尚未結(jié)束的歐債危機(jī)再次給全球經(jīng)濟(jì)蒙上陰影，加之遭遇經(jīng)濟(jì)周期下行階段的考驗(yàn)，包括中國(guó)在內(nèi)的諸多國(guó)家和地區(qū)都已明顯感受到來(lái)自產(chǎn)能過(guò)剩的潛在挑戰(zhàn)。

    以中國(guó)為例，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)成交量急劇下所，鋼鐵、水泥、建材等行業(yè)從去年下半年起需求急速下降，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)也迅速“變臉”。而國(guó)家和地方對(duì)基礎(chǔ)建設(shè)投資放緩，也將使得機(jī)械裝備制造行業(yè)風(fēng)光不再。

    不僅宏觀調(diào)控逼出了一些行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩，為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的產(chǎn)業(yè)刺激和補(bǔ)貼政策的到期也讓有關(guān)行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題浮出水面。譬如，隨著“XX下鄉(xiāng)”、以舊換新等政策逐步退出，部分家電、汽車(自主品牌)、LED等企業(yè)將必須直面開(kāi)工率不足的挑戰(zhàn)。

    從外需市場(chǎng)來(lái)看，隨著主要市場(chǎng)歐美的需求和價(jià)格在經(jīng)濟(jì)危機(jī)后急劇下滑，國(guó)內(nèi)前幾年大熱的多晶硅、風(fēng)電設(shè)備等行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)較為嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩，尚德、賽維等仍在為走出困境而焦慮。

    此外，煤化工等意在煤炭資源的畸形投資正在進(jìn)一步加劇該行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩。

    對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，產(chǎn)能過(guò)剩不僅表現(xiàn)為開(kāi)工率不足，還存在比較突出的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。即往往是低端產(chǎn)品和技術(shù)過(guò)剩嚴(yán)重，而高端產(chǎn)能存在不足。此外，對(duì)于那些身處產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，除了要應(yīng)對(duì)價(jià)格戰(zhàn)外，還將遭遇庫(kù)存持續(xù)攀升的考驗(yàn)，而正在陸續(xù)披露的2011年上市公司年報(bào)將給出清晰的信號(hào)。

    溯源產(chǎn)能過(guò)剩頑疾，不僅有經(jīng)濟(jì)周期之因，更在于發(fā)展中國(guó)家容易對(duì)一個(gè)具有前景的行業(yè)產(chǎn)生共識(shí)，從而在投資上經(jīng)常出現(xiàn)“潮涌現(xiàn)象”。簡(jiǎn)要來(lái)說(shuō)就是，在一個(gè)需要提前建立產(chǎn)能的行業(yè)中，由于全社會(huì)對(duì)行業(yè)良好的外部前景可正確預(yù)見(jiàn)乃至存在共識(shí)，引發(fā)大量企業(yè)投資設(shè)廠，但另一方面，各企業(yè)只能在信息不完全的情況下投資設(shè)廠，導(dǎo)致投資完成后很可能出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。最終的結(jié)局是，個(gè)體的理性導(dǎo)致了集體的不理性。

    中國(guó)的產(chǎn)能過(guò)剩還有“國(guó)情原因”。首先，民間可投資領(lǐng)域受到諸多限制。譬如，能源、電信、金融等行業(yè)長(zhǎng)期存在嚴(yán)格的準(zhǔn)入門檻。其次，在GDP政績(jī)觀的長(zhǎng)期影響下，地方經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出較為明顯的“諸侯經(jīng)濟(jì)”特征，地方政府不僅在招商引資中“八仙過(guò)海，各顯神通”，還會(huì)在后續(xù)項(xiàng)目審批、建設(shè)中大開(kāi)綠燈。再次，中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域常見(jiàn)的競(jìng)爭(zhēng)模式是——先“跑馬圈地”比拼規(guī)模，再通過(guò)市場(chǎng)規(guī)模下的價(jià)格戰(zhàn)等手段“洗牌”，最后在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定后通過(guò)提高價(jià)格來(lái)保證利潤(rùn)。這些因素均使得企業(yè)在投資之初大多是“以規(guī)模為導(dǎo)向”。

    產(chǎn)能過(guò)剩將成為影響2012年產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的一個(gè)重要因素。從市場(chǎng)層面來(lái)看，部分行業(yè)的兼并重組將在所難免。盡管不少中小企業(yè)將因?yàn)橛唵稳狈Χ_(kāi)工不足，但對(duì)那些手握現(xiàn)金的企業(yè)和投資者來(lái)說(shuō)，正是“抄底”的好機(jī)會(huì)。其次，不少企業(yè)將再次面臨去庫(kù)存化的重任。2009年的去庫(kù)存化挑戰(zhàn)仿佛就在昨日，但今天又將面對(duì)同樣的難題。

    從政府治理層面來(lái)說(shuō)，國(guó)家發(fā)改委、工信部等部委再次出手治理產(chǎn)能過(guò)剩將并不意外。換個(gè)角度看，這也是“調(diào)結(jié)構(gòu)”的好時(shí)機(jī)。譬如，據(jù)報(bào)道，環(huán)保部門正在研究提高水泥行業(yè)的環(huán)保門檻，降低氮氧化物的排放標(biāo)準(zhǔn)。而無(wú)論如何，在治理產(chǎn)能過(guò)剩的潮汐中，市場(chǎng)性調(diào)節(jié)機(jī)制應(yīng)成為主要手段，而政府產(chǎn)業(yè)政策和行政手段需“退居二線”。