最近一個時期，全球經濟的一大關注熱點，就是有可能在世界范圍內展開的貨幣戰爭。所謂貨幣戰爭，是指以美國為主的世界主要經濟國家，推動本國貨幣貶值刺激出口，以實現更多的就業和經濟增長，企圖借此獲取重大的經濟與戰略利益，從而在全球引發各國對自身利益的保衛戰。在貨幣戰爭的陰影下，五大關聯因素競相推波助瀾，推高各類橡膠的市場行情。　　

    第一是美元持續大幅貶值，直接推高國際市場橡膠價格。盡管剛剛結束的G20會議上，各國承諾不采用“競爭性貶值”的方式來提高本國競爭力，但卻沒有作出具約束力的承諾，近兩日外匯市場和商品市場的表現再次表明，美元貶值的趨勢未變，貨幣戰爭的隱憂并未緩解。尤其是美國作為這場貨幣戰的始作俑者，在美聯儲第二輪量化寬松措施預期籠罩之下，美元走軟態勢可能難以扭轉。而考慮到美元作為國際市場商品主要計價單位和貿易結算貨幣的局面短期難以改變，因此美元匯率的大幅走低，勢必直接推高國際市場橡膠和石油價格。　　

    二是人民幣升值的“雙刃劍”效應。受到一些因素的制約，近來人民幣出現了較大幅度的升值。統計數據顯示，從6月19日中國央行決定進一步增強人民幣匯率彈性至今，人民幣對美元已累計升值近2.5％，其中最近一個月的升值幅度為1.2%。　　

    對于各類橡膠價格而言，人民幣升值其實是一把“雙刃劍”。雖然人民幣升值后貨幣的單位購買力提高，能夠相應降低各種橡膠及其生產原料的進口成本，可大大緩解現階段的成本型上漲壓力。但人民幣單位購買力的提高，對于國際市場橡膠行情又是一個極大的鼓舞。比如，今年9月中旬央行宣布增強人民幣匯率浮動幅度后，就引發了國內外橡膠等大宗商品價格的應聲上漲。　　

    應該說，人民幣升值能否降低中國橡膠及其生產原料的進口價格，還是一個不確定因素；其升值所產生的進口成本下降，能否抵消美元貶值、“熱錢”涌入、購買力提高所激發的價格漲幅也尚難預料。　　

    三是商品貨幣升值，需要提高銷售價格降低損失。一般而言，在美元貶值的推動之下，大量“熱錢”涌入新興經濟體，也包括東南亞等天然橡膠產地，如泰國、越南、菲律賓、老撾等國家。這就使得上述國家面臨一個本幣升值的局面，進而使得這些國家的橡膠生產廠家在產品銷售中遭遇匯率損失，不得不通過提高銷售價格加以彌補。比如，泰銖升值10%以后，如果其銷售價格不變，在國際市場上銷售的同等數量的美元，匯回國內兌換成的泰銖數額勢必減少。為了獲得與升值前的同等數額泰銖，其橡膠的國際市場銷售價格必須相應提高。　　

    四是大量避險貨幣進入商品領域，顯著增加保值性購買需求。實際上，債臺高筑、濫印鈔票不僅是在美國，也普遍存在于歐元區國家和其他一些國家。貨幣戰爭的結果又是各國競相貨幣貶值，受其影響，相當一部分貨幣進入黃金以及橡膠在內的大宗商品領域投資避險，引發一段時期內各類橡膠市場中保值性、避險性購買需求的急劇增多，從而大幅推高價格行情。有關數據顯示，自美國宣布實施寬松貨幣政策、推動美元貶值以來，國際市場的石油和各類橡膠等價格均出現了暴漲。　　

    預計在貨幣戰的硝煙中，大宗商品領域中保值性購買需求有增無減，甚至會急劇增加。比如日本就會利用龐大的外匯儲備，在世界范圍內搶購資源產品，其他一些國家也會這樣做。各方面避險貨幣的蜂擁而入就像“大象踏進澡盆”，國際市場的橡膠及其原料行情可想而知。 　　

    五是投機資本乘機炒作，將價格行情推向極致。上述四項構成了今后橡膠及其原料價格堅挺楊升的重要基礎。在此之上，投機資本挾巨額資金乘機炒作，可以將其市場價格推向極致。有關數據顯示，目前全球匯市每天的交易量達到1.5萬億美元，各類橡膠及其原料商品期貨和現貨市場中交易資金同樣巨大。這些資金彼此之間快速流動，推波助瀾，橡膠價格勢必劇烈波動。據此預計，2011年內有可能見到更高位的橡膠價格。　　

    如今，中國是國際市場各類橡膠的最大買家，中國輪胎等橡膠制品企業對于各類進口橡膠依賴度較高，平均在40%以上，高的超出60%。國際市場橡膠、石油等產品價格的大幅上漲，當然會提高中國橡膠及其原料的進口成本，進而提高中國橡膠制造成本，推高整體市場的價格水平。如果今后出現大的意外情況，比如重大地緣政治事件、一些國家加征稅收等，中國橡膠價格漲幅就有可能大大超出預期。　　

    由此可見，受到需求旺盛與成本增加的雙重影響，今后橡膠的整體價格水平依然將震蕩向上，已經拉開序幕的全球貨幣戰將進一步增加其上漲推動力量。因此，即使今后橡膠價格行情出現回調，也只是暫時情況。對此市場大趨勢必須有一個清楚認識，未雨綢繆積極防范，不能夠因為部分加工制造業的產能過剩而掉以輕心，更不能因為短期內價格暫時回調而盲目樂觀。