今年上半年，國內乙二醇市場經歷了一個連續震蕩下行的過程，從年初的8500元（噸價，下同）跌至6月的5600元，跌幅達34%。進入6月下旬以后，受市場可供量降低、下游需求提升、政策利好等因素拉動，乙二醇市場結束了長達半年的跌勢，小幅反彈，國內主流成交價升至5800元左右，部分地區甚至達到6000元以上，行情初露底部形態。而7月份，底部整理以醞釀大盤反彈趨勢更加明顯。預計短期內乙二醇市場以盤整修復為主，基于國內需求增長率快于產能增速的預期，長期發展仍然向好。　　

    利好因素促行情反彈　　

    一方面，乙二醇進口量連續下降致國內貨源減少，貿易商壓庫惜售。據海關數據顯示，國內乙二醇進口量自3月份創今年新高（68.9萬噸）以來，以平均環比11%以上的速度連續下降，港口庫存壓力因此而得以緩解，貿易商壓庫惜售心理增強，這也是6月下旬曾一度出現貨源偏緊的原因之一，并使行情反彈的氣氛形成。　　

    另一方面，乙二醇下游補庫行情啟動，引發一波短期快速采購。近期，下游聚酯行情有所轉好，企業庫存原料不足，急需補充庫存，一改往日小單作風，市場尋貨熱情上升。加之浙江等部分地區限電限產可能導致乙二醇產量下降的炒作，引發了乙二醇下游企業一波快速采購熱潮，同時也帶動了周邊行情的探底反彈。　　

    此外，受匯改利好影響，乙二醇相關期貨市場近日也出現上揚，加之企業和貿易商對未來原油市場的良好預期，前期對市場看淡心理有所改善，出貨速度明顯下降，營造了回暖的拉升氣氛。　　

    消極因素拖累后市　　

    國內乙二醇高庫存仍是大盤反彈上升的主要阻力之一。據了解，中石化的7月份的掛牌價（6200元）雖然略高于6月份的合同結算價格（6150元），但實際操作價格要低一些，且成交量也未得到有效放大。下游企業采購仍顯得較為謹慎，絕對庫存量仍然高位，部分地區高端報價受到抵制。　　

    外盤支撐力量不足，乙二醇行情仍有震蕩可能。目前，乙二醇由于國內產能有限，進口依存度仍然較高，因此國際市場的波動會直接影響到國內行情變化。7月中旬，進口到國內的CFR價一度跌至700美元以下，連帶國內市場向好局面出現消極影響，貿易商和廠家心態有所動搖，成交價格出現反復。另外，作為乙二醇下游聚酯的另一主要原料PTA期貨震蕩，連帶聚酯行情漲勢受阻，也不同程度的影響了乙二醇的行情發展。　　

    但是，7月下旬國際乙二醇行情再次上揚，如7月23日韓國貨至中國的CFR價為707美元，較上一周上漲2%。短期內市場成交氣氛仍處于利好利空相互博弈的格局下，溫和修復底部將是近期市場主流走勢。底部形態一旦確認，大盤反彈的做多動力也有望形成。　　

    消費增長催生長期向好　　

    中國是世界最大的乙二醇消費國，約占世界消費量的1/3以上。預計今年中國的總生產能力將達到400萬噸以上，而對乙二醇的總需求量將超過700萬噸，相當一部分要靠進口解決。如2009年國內進口量就達到580萬噸，遠遠大于國內產量。并且國內消費增長速度仍以18%的年增長率在增長，而國內供給能力增長率卻只有13%。因此，消費的快速增長將催生乙二醇行業長期發展向好的格局。　　

    據了解，煤制乙二醇已于2009年被列入國家石化振興規劃。作為國家支持的重點示范工程項目，國內煤制乙二醇先進工藝也已日漸成熟，成本更低，盈利前景更好，必將成為我國今后煤化工產業新的亮點。隨著新建、擴建項目的推進，國內產能將快速增長，屆時，國產貨比率將大幅提升，將有效降低國外貨源的依存度，逐漸形成世界最大的產銷市場。