美錦能源真的在炒作氫能概念嗎？

自美錦能源發(fā)布要耗資100億元在青島建設(shè)2000畝的氫能小鎮(zhèn)、耗資100億元在嘉興建設(shè)2000畝的氫能汽車產(chǎn)業(yè)園的消息以來，市場(chǎng)對(duì)其議論頗多。深交所也向其發(fā)去了問詢函，質(zhì)疑其“頻繁進(jìn)行氫能小鎮(zhèn)或汽車產(chǎn)業(yè)園投資的原因，是否存在蹭熱點(diǎn)或概念炒作”“說明你公司是否具備相應(yīng)投資資金支付能力”。

近日，美錦能源答復(fù)了深交所的問詢，但是很多重點(diǎn)問題并未解釋詳盡。

200億的氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃靠什么支撐？

6月28日，美錦能源稱與青島市工信局、青島西海岸新區(qū)管委會(huì)簽訂《青島美錦氫能小鎮(zhèn)合作框架協(xié)議》，擬在青島市西海岸新區(qū)投資建設(shè)美錦氫能小鎮(zhèn)，項(xiàng)目規(guī)劃用地2000畝，計(jì)劃投資100億元。

在此之前，3月26日，美錦能源曾披露公告稱與嘉興秀洲區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會(huì)簽署框架協(xié)議，計(jì)劃合作成立氫能汽車產(chǎn)業(yè)園，產(chǎn)業(yè)園規(guī)劃用地也是2000畝，計(jì)劃投資也是100億元。

不到半年時(shí)間，美錦能源披露涉及氫能業(yè)務(wù)的框架性協(xié)議金額超過200億元，美錦能源自身實(shí)力究竟如何？

據(jù)美錦能源年報(bào)，2018年其凈利潤(rùn)為20.69億元。截至2018年末，總資產(chǎn)186.85億元，其中負(fù)債超過100億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)71.14億元。此外，截至2018年末，美錦能源貨幣資金總計(jì)12.3億元，其中9億多元以保證金形式存在而受限、630多萬元被凍結(jié)，另因借款質(zhì)押、抵押等原因受限的應(yīng)收賬款和票據(jù)、固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)合計(jì)超7億元。

另據(jù)介紹，美錦能源擬以BVI全資子公司佳富集團(tuán)有限公司發(fā)行外幣債券為項(xiàng)目募集1億美元的外商投資，但截至目前該項(xiàng)資金尚未募集完成。

就美錦能源當(dāng)下的財(cái)務(wù)狀況，如何支撐總規(guī)模200億的氫能小鎮(zhèn)和汽車產(chǎn)業(yè)園的建設(shè)？

根據(jù)美錦能源的回復(fù)，針對(duì)嘉興的氫能汽車產(chǎn)業(yè)園，美錦能源擬與嘉興市地方國(guó)企共同籌建產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，資金方面可以利用當(dāng)?shù)厝?jí)政府成立的氫能專項(xiàng)基金。同時(shí)，公司將作為主導(dǎo)，利用當(dāng)?shù)亟鹑诋a(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，積極聯(lián)合其他社會(huì)資本、金融機(jī)構(gòu)等參與氫能專項(xiàng)基金，以保證項(xiàng)目正常運(yùn)作。

對(duì)于與嘉興市哪個(gè)國(guó)企合作，如何合作？是否已經(jīng)有基金或其他金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)資本明確表示有意向投資？回復(fù)中并未明確說明。

對(duì)于青島的氫能小鎮(zhèn)，美錦能源只是表示“將采取多種籌資手段，資金來源包括但不限于：公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、公司發(fā)行股份或債券所獲得的融資、公司或項(xiàng)目公司獲得的銀行項(xiàng)目貸款、產(chǎn)業(yè)基金投資、公司現(xiàn)在或未來的合作方的投資等”。

同樣，對(duì)于目前是否有明確意向的投資方愿意參與青島氫能小鎮(zhèn)的建設(shè)，回復(fù)中也并未明確說明。

記者就此事聯(lián)系美錦能源主管氫能業(yè)務(wù)的副總經(jīng)理姚錦麗，對(duì)方回復(fù)稱近期公司市場(chǎng)關(guān)注度較高，統(tǒng)一不接受媒體采訪，若有進(jìn)一步信息披露，會(huì)提前安排媒體部溝通。

“只是框架協(xié)議，并未有實(shí)質(zhì)性內(nèi)容”

總規(guī)劃面積2000畝的青島美錦氫能小鎮(zhèn)，不是一個(gè)小項(xiàng)目。在建設(shè)目標(biāo)中，美錦能源計(jì)劃開展6個(gè)項(xiàng)目，總投資額100億元。

從總體表述上可知，在100億元的總投資中，并未考慮氫能小鎮(zhèn)2000畝的土地成本。青島會(huì)將2000畝的土地免費(fèi)給美錦能源使用嗎？對(duì)這個(gè)項(xiàng)目，青島市支持力度如何？

記者就此先后致電青島市工信局和青島西海岸新區(qū)管委會(huì)相關(guān)部門，想了解相關(guān)情況。

“他不是跟我們簽的，是跟我們西海岸新區(qū)那邊簽的，我們?cè)趨f(xié)議里是丙方，只是一個(gè)見證者和引導(dǎo)者，這件事跟我們沒多大關(guān)系。”青島市工信局辦公室相關(guān)人員回復(fù)稱，“你要想了解情況得去找甲方和乙方，我們這邊提供不了什么東西，而且那就是個(gè)框架協(xié)議，現(xiàn)在沒什么實(shí)質(zhì)性的內(nèi)容，到底怎么推進(jìn)還得后續(xù)的工作。”

“這個(gè)項(xiàng)目是由青島市工信局牽頭，和我們西海岸新區(qū)管委會(huì)以及美錦能源一起簽的協(xié)議，但是目前這個(gè)協(xié)議只是框架協(xié)議，具體的投資情況、詳細(xì)的東西正在推進(jìn)和對(duì)接中，所以暫時(shí)不方便接受采訪。”青島西海岸新區(qū)管委會(huì)新聞科如是回復(fù)。

如果美錦能源2000畝的用地需要支付成本，將會(huì)增加多少支出？

根據(jù)青島西海岸新區(qū)公共資源交易網(wǎng)公開數(shù)據(jù)，近1個(gè)月以來，其公開招拍掛成交的土地區(qū)塊共28處，經(jīng)統(tǒng)計(jì)，其中工業(yè)用地4處，成交均價(jià)在220—320元/平方米，商業(yè)用地4處，成交均價(jià)3600—5400元/平方米，城鎮(zhèn)住宅用地15處，成交均價(jià)在4500—16000元/平方米，使用權(quán)限均在40年—70年之間。

參照近1個(gè)月的工業(yè)用地成交均價(jià)，青島小鎮(zhèn)2000畝（約133.33萬平方米）項(xiàng)目用地市場(chǎng)價(jià)約2.9—4.3億元。另外，在土地招拍掛之前還需要支付競(jìng)買保證金。根據(jù)統(tǒng)計(jì)信息，上述成交的幾筆工業(yè)用地競(jìng)買保證金與成交價(jià)等額。

而美錦能源截至2018年末的未受限貨幣資金余額僅3億元左右。

除此之外，美錦能源計(jì)劃在嘉興市秀洲區(qū)投資建設(shè)美錦氫能汽車產(chǎn)業(yè)園的2000畝項(xiàng)目，100億的總投資額中也并未考慮土地成本。美錦能源稱，“項(xiàng)目所涉的建設(shè)用地，最終競(jìng)買成功與否以及項(xiàng)目能否順利開展存在不確定性。”

值得注意的是，青島美錦氫能小鎮(zhèn)擬定的2000畝項(xiàng)目用地正在進(jìn)行土地利用總體規(guī)劃修編，尚未納入青島市土地總體規(guī)劃，尚未履行審批程序。

控股股東頻頻減持

作為全國(guó)最大的獨(dú)立商品焦生產(chǎn)商之一，在煤炭、焦化行業(yè)摸爬滾打了近30年的美錦能源近兩年開始跨過主業(yè)布局氫能產(chǎn)業(yè)。自2017年踏入氫能產(chǎn)業(yè)至今，美錦能源先后通過出資設(shè)立子公司、收購氫燃料電池制造相關(guān)企業(yè)等方式布局氫能全產(chǎn)業(yè)鏈，截至2018年末，美錦能源在氫能業(yè)務(wù)的累計(jì)資金投入為3.89億元。

與投入相比，相應(yīng)的氫能產(chǎn)出就顯得微乎其微了。根據(jù)美錦能源年報(bào)，2018年除子公司佛山市飛馳汽車制造有限公司（下稱“飛馳汽車”）貢獻(xiàn)了1862萬元的業(yè)績(jī)外，其余凈利潤(rùn)均為負(fù)值。

今年以來，隨著一系列氫能相關(guān)協(xié)議的簽訂，其股價(jià)一度從最低的3.11元/股攀升至最高的21.54元/股，暴漲了6倍之多。一邊高調(diào)宣布要規(guī)劃200億的氫能業(yè)務(wù)，一邊大股東卻頻頻減持。

5月31日，距宣布與嘉興秀洲區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會(huì)簽訂協(xié)議兩個(gè)月零5天，美錦能源披露《關(guān)于控股股東減持股份的預(yù)披露公告》稱，控股股東美錦集團(tuán)計(jì)劃自公告披露之日起15個(gè)交易日后的六個(gè)月內(nèi)通過集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份合計(jì)不超過81,827,381股，即不超過公司總股本的2%，且在任意連續(xù)90個(gè)自然日內(nèi)減持股份的總數(shù)不超過公司股份總數(shù)的1%。

截至2019年6月28日，美錦集團(tuán)以集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)減持公司股份34,048,800股（占公司總股本的0.832%），其本次減持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢，自2019年6月25日起的90個(gè)自然日內(nèi)，通過集中競(jìng)價(jià)交易的方式可減持股份的剩余比例為0.168%。

此外，美錦集團(tuán)一致行動(dòng)人陜國(guó)投·金元寶81號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃于2019年6月25日當(dāng)日通過集中競(jìng)價(jià)交易將其通過二級(jí)市場(chǎng)購買的公司股份20,203,200股多筆交易全部減持完畢，占公司總股本的0.49%，減持均價(jià)為11.16元/股，成交金額約為2.25億元。

美錦能源稱，公司控股股東美錦集團(tuán)的上述減持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢，在未來三個(gè)月內(nèi)存在按上述減持計(jì)劃繼續(xù)減持的可能，同時(shí)美錦集團(tuán)有意通過集中競(jìng)價(jià)交易方式，將其通過二級(jí)市場(chǎng)購買的24,701,618股（占公司目前總股本的0.61%）公司股票予以減持。

值得注意的是，截至2019年7月12日，美錦能源控股股東美錦集團(tuán)持有公司股份數(shù)量3,115,043,768股，占公司總股本的76.14%；其中97.21%處于質(zhì)押狀態(tài)、0.25%被司法凍結(jié)，分別占公司總股本的74.01%、0.19%。（文丨本報(bào)實(shí)習(xí)記者李玲）