期貨日報2022年03月29日訊 昨日，國際油價出現明顯下跌。截至收盤，WTI原油期貨5月合約收于105．96美元/桶，跌幅為6．97％；布倫特原油期貨5月合約收于112．48美元/桶，跌幅為6．77％。

從消息面來看，阿聯酋能源部長表示將在下一次OPEC會議上研究供需平衡問題，同時歐盟再次重申了短期禁止進口俄羅斯原油比較困難，打壓了市場推漲的情緒。南華期貨咨詢服務部副經理顧雙飛告訴期貨日報記者，前期推漲油價的消息均出現了一定的松動：一是哈薩克斯坦CPC原油碼頭部分恢復出口，二是歐盟很難就禁止俄羅斯原油進口達成一致，三是市場再次曝出美國將繼續釋放戰略庫存。受消息面影響，油價昨日出現大幅回落。

“但當前原油供應依然處于偏緊的狀態，短期內難以改變，供需缺口仍超過100萬桶/天。”顧雙飛說。

此外，市場正在對中國的燃料需求前景產生擔憂。國投安信期貨原油分析師李云旭表示，近期國內部分地區疫情形勢嚴峻，對油品需求形成邊際影響，國內成品油價格運行偏弱，煉油利潤持續承壓，山東地煉開工率由年初的約66％連續下滑至上周的53％左右，主營煉廠開工率相對穩定。同時，全球在飛商業航班數3月以來緩慢下滑，與疫情前同期差距由12％增加至15％，預計亦主要受國內航班拖累。海外航煤需求預期整體上仍相對向好，但隨著西方對俄制裁加劇及通脹壓力不斷升溫，后期歐洲經濟增速或將面臨明顯壓力。

原油供應方面，俄烏局勢發展對供應預期的擾動仍然占據主導，市場對4月俄羅斯原油海運原油出口預期已經較低。有分析師稱原油供應缺口即將出現，4月份俄羅斯的現貨原油很難找到買家。

“具體來看，上周里海石油管線（CPC）終端泊位受損，停止原油裝載，但上周五消息稱已恢復部分裝載活動。由于俄烏沖突爆發后貿易商、銀行及油輪等參與方在制裁擔憂下對涉及俄羅斯的石油現貨交易較為謹慎，2月下旬以來船貨合同大幅降量，預計將主要在4月開始的船期及出口數據上體現，CPC　Blend由于混有部分俄羅斯原油且在俄羅斯港口裝船，買家購買意愿亦相對偏低。”李云旭說。

此外，據了解，俄羅斯的國有石油管道公司在4月份從三個西部港口每天向油輪裝載226萬桶原油的計劃，其中印度購買了至少800萬桶。顧雙飛對此表示，當前的運力能否滿足俄羅斯原油出口計劃仍然存疑。

顧雙飛進一步表示，當前影響油價的主要因素依然是俄烏沖突下，歐盟是否對俄實行原油禁運，同時俄羅斯原油出口至歐洲受阻后，其他地區是否增加了采購，成為當下影響油價的主要問題。如果其他地區拒絕俄羅斯原油，那么供給緊缺仍然難以緩解，如果有新的買家出現，那么就意味著石油貿易改道，全球原油供應受到的影響也較小。

李云旭也認為，日前俄羅斯和哈薩克斯坦通過CPC管道的原油出口中斷對原油市場供應變量的超預期程度較為有限，決定后期出口量的核心因素仍然是俄烏局勢發展以及制裁措施明朗化后貿易活動的新常態如何演變。此外，上周國際能源署及美國能源部均表態可能加大戰略石油儲備釋放量，且伊朗外長上周末再次強調伊核協議維也納會談已經接近達成協議，剩余分歧已經很少，繼續關注相關消息的短線擾動。

“總的來看，目前原油市場供應預期仍圍繞地緣局勢的發展有所搖擺，在此期間價格大幅波動消化風險。近期由于歐美難以在對俄石油制裁措施方面繼續加碼，且國內疫情形勢嚴峻施壓終端需求，油價短線或面臨一定回落壓力。但隨著后期俄羅斯石油出口大幅降量若被陸續證實，近端供需矛盾尖銳背景下，近月合約仍將持續獲得支撐，高位振蕩態勢難改。中期需關注俄烏局勢邊際好轉帶來俄油出口正常化、OPEC加快增產節奏等因素的利空效應。”李云旭說。