本周油價(jià)動(dòng)蕩非常，在隔夜大跌逾20%并跌至20多年最低水平后，今天油價(jià)開啟報(bào)復(fù)性反彈模式，WTI原油期貨6月合約上漲2.22美元，漲幅19%，報(bào)每桶13.78美元，盤中漲幅一度達(dá)到40%創(chuàng)下日內(nèi)高點(diǎn)16.20美元。而布倫特原油期貨6月合約也上漲7.6%至20.76美元，此前曾跌破16美元。

有分析人士指出，原油周三的反彈可能與美國(guó)總統(tǒng)特朗普提振油氣行業(yè)的計(jì)劃以及他在社交媒體上關(guān)于美國(guó)海軍對(duì)伊朗軍艦作出防御性反擊的言論有關(guān)，這迫使了部分原油空頭平掉了一些倉(cāng)位。不過(guò)，鑒于今年以來(lái)原油價(jià)格的跌幅超過(guò)70%，因此目前的漲幅仍顯不足。

而且周三油價(jià)的大漲與本周初的狂跌形成鮮明對(duì)比，周一WTI原油期貨5月合約跌至歷史性的負(fù)數(shù)，而在合約換月后，6月合約周二繼續(xù)大跌40%至11.5美元的低點(diǎn)，投資者對(duì)原油市場(chǎng)的儲(chǔ)存空間的擔(dān)憂已經(jīng)令油價(jià)疲憊不堪，加上新冠肺炎對(duì)全球需求的壓縮，全球原油都是一片供過(guò)于求的慘淡景象。

Rystad　Energy的高級(jí)合伙人尼辛(Per　Magnus　Nysveen)警告稱，原油市場(chǎng)的狀況還會(huì)惡化。他說(shuō)：“在平時(shí)，如果原油的供需出現(xiàn)正常的波動(dòng)時(shí)，產(chǎn)油商可以從原油儲(chǔ)備中調(diào)用來(lái)保持供貨需求，而現(xiàn)在原油倉(cāng)庫(kù)只是不斷塞進(jìn)原油，根本沒(méi)有運(yùn)出的需求，這已經(jīng)造成非常嚴(yán)重的失衡。”

　　全球原油儲(chǔ)存空間愈發(fā)緊缺

全球?qū)κ偷男枨笠鸭眲∠禄捎谛鹿诜窝状罅餍幸鸬纳鐓^(qū)隔離，已經(jīng)導(dǎo)致全球主要經(jīng)濟(jì)體的生產(chǎn)出現(xiàn)停滯，這也給能源市場(chǎng)造成了極大的需求沖擊。國(guó)際能源署(IEA)在月度報(bào)告中指出，2020年可能是石油市場(chǎng)歷史上最糟糕的一年，因?yàn)槿蚍秶鷥?nèi)的封鎖導(dǎo)致需求遭受有史以來(lái)最嚴(yán)重的打擊。而且預(yù)測(cè)4月份的需求可能比一年前減少每天2900萬(wàn)桶，達(dá)到1995年的最高水平。

而且隨著疫情繼續(xù)減少需求，陸上和海上的原油存儲(chǔ)空間正迅速被填滿。在美國(guó)原油的儲(chǔ)存情況尤為嚴(yán)重，因?yàn)槊烙偷漠a(chǎn)量還在不斷地攀升。據(jù)美國(guó)能源信息署(EIA)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日當(dāng)周，EIA原油庫(kù)存激增了1502.20萬(wàn)桶，預(yù)期增加1392萬(wàn)桶，前值增加1924.8萬(wàn)桶。包括汽油庫(kù)存和精煉油庫(kù)存均大幅增加。而且美國(guó)上周原油出口還減少了54.6萬(wàn)桶/日至289萬(wàn)桶/日。

EIA報(bào)告還顯示，美國(guó)原油進(jìn)口連續(xù)5周錄得下滑。美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量連續(xù)3周錄得下滑。美國(guó)俄克拉荷馬州庫(kù)欣原油庫(kù)存變化值連續(xù)7周錄得增長(zhǎng)。美國(guó)精煉油庫(kù)存變化值連續(xù)3周錄得增長(zhǎng)，且創(chuàng)1月17日當(dāng)周(14周)以來(lái)新高。美國(guó)汽油庫(kù)存變化值連續(xù)4周錄得增長(zhǎng)。美國(guó)原油庫(kù)存變化值連續(xù)13周錄得增長(zhǎng)。美國(guó)上周原油庫(kù)存增至2017年5月以來(lái)最高水平。

美油庫(kù)存的不斷增加已令主要交割地的儲(chǔ)存空間愈發(fā)緊缺，據(jù)高盛的分析師稱，截至4月17日，俄克拉荷馬州庫(kù)欣地區(qū)的主要交割地點(diǎn)的原油存儲(chǔ)空間負(fù)荷已達(dá)77%，按這樣的速度，在5月份的第一周將能填滿該地區(qū)的原油儲(chǔ)存空間，四個(gè)月后填滿商業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)空間，五個(gè)月填滿戰(zhàn)略儲(chǔ)備空間。

　　OPEC＋不實(shí)現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)，油價(jià)會(huì)進(jìn)一步承壓

雖然OPEC＋能源部長(zhǎng)在周二召開緊急電話會(huì)議討論原油價(jià)格暴跌問(wèn)題，但會(huì)后聲明顯示OPEC＋沒(méi)有就任何新的政策措施達(dá)成協(xié)議。OPEC表示，原油市場(chǎng)近日的暴跌促使多個(gè)產(chǎn)油國(guó)舉行非正式會(huì)談，討論當(dāng)前劇烈動(dòng)蕩的石油市場(chǎng)情況。沙特已準(zhǔn)備好與OPEC其他成員國(guó)及盟友采取進(jìn)一步措施，以確保石油市場(chǎng)穩(wěn)定。

OPEC雖有意愿支撐油價(jià)，但無(wú)奈實(shí)施難度過(guò)大，而且月初好不容易才達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議現(xiàn)在看來(lái)也顯得杯水車薪，而且在這次緊急會(huì)議中，像俄羅斯等一些主要產(chǎn)油國(guó)不知是否還愿意參與到額外的減產(chǎn)任務(wù)當(dāng)中，特別是要求再次大幅削減產(chǎn)量時(shí)許多國(guó)家可能很難兌現(xiàn)承諾。

有市場(chǎng)人士指出，如果OPEC＋不能很快實(shí)現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)，不排除油價(jià)會(huì)進(jìn)一步承壓。WTI原油期貨主力合約價(jià)格暴跌反映出此前OEPC＋達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議對(duì)于解決近期供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題作用十分有限，即便他們從5月1日開始減產(chǎn)，供應(yīng)和庫(kù)存的縮減也會(huì)在下半年才有所體現(xiàn)，今后數(shù)周原油市場(chǎng)仍會(huì)面臨沉重的庫(kù)存壓力。