時隔4年再次擊穿500元/噸大關、行業虧損面達到40%以上,多家主流企業聯合限產保價……連日來,“跌跌不休”的煤價引發一系列連鎖反應。

記者了解到,受新冠肺炎疫情影響,下游市場消費疲軟,且目前仍未恢復至往年的正常水平,煤炭需求與價格均受抑制。尤其是3月以來,煤炭市場價格加速下降,自2016年8月后首次降至500元/噸以下。供大于求的壓力之下,行業開啟自救行動,希望通過聯合減產、加速簽訂電煤長協、停止“非理性營銷”等方式止跌企穩。

國際疫情形勢尚未明朗,需求會否繼續受限?5月將迎“迎峰度夏”籌備期,市場能否有所好轉?這一次,煤價保得住嗎?

實際執行價逼近紅色區域,行業虧損加劇

根據國家發改委、中國煤炭工業協會、中國電力企業聯合會及中國鋼鐵工業協會在2016年發布的《關于平抑煤炭市場價格異常波動的備忘錄》,2016-2020年期內,均將建立價格異常波動預警機制。以上下波動為參照,動力煤價格劃為三個區間:波動幅度在6%以內,為價格正常的綠色區域;波動幅度在6%-12%,劃入輕度上漲或下跌的藍色區域;波動幅度達到12%,劃入價格異常的紅色區域。以2017年為例,三個區域的價格分別為500-570元/噸、470-500元/噸、600元/噸以上或470元/噸以下。

近日,煤價一度跌至藍色區域。截至4月17日,秦皇島港5500大卡動力煤主流平倉價降至485元/噸,自3月以來累計下跌85元/噸,降幅為15%;4月15-20日,CCTD環渤海動力煤Q5500K現貨參考價連續6天為498元/噸,較年初的559元/噸下跌約11%。而在2016年供給側改革之后,國內煤價基本未跌破過540元/噸,上一輪出現低于500元/噸的價格,還是在2015年-2016年8月期間。

“一般來說,實際交易價格要再減10-15元,相當于執行價在470元/噸左右,其實已徘徊在紅、藍區域的分界線。”易煤研究院總監張飛龍稱。

另據中國煤炭經濟研究會統計,年初以來,煤炭市場均價為553.4元/噸,同比下降56.8元/噸。在鄂爾多斯、榆林等主產地,動力煤價格普遍下跌90-100元/噸;塊煤受區域內建材、煤化工階段性補庫支撐降幅略緩,但也下降30-50元/噸不等。

受此影響,行業虧損加劇。前2個月,全國規模以上煤炭企業利潤總額同比下降45.6%,行業虧損面達到42.3%。“部分企業反映,由于3月份以來煤炭價格大幅快速下滑,已跌至盈虧平衡點附近,企業應收賬款增加,現金流緊張,經營壓力進一步加大。”中國煤炭經濟研究會方面稱。

3月發電量同比下滑,原煤產量卻創新高

是什么讓煤價一跌再跌?多項分析一致指向“供過于求”的市場現狀。

張飛龍表示,受疫情影響,一季度下游消費持續低迷,且上游復工復產速度快于下游,進一步加劇階段性供應過剩的局面。“以北方港為例,開年以來吞吐量連續減少,庫存水平卻率創新高。最夸張時,整個港口只有10來條船,相當于一個空港狀態。”

國家發改委、國家統計局公布的最新數據也顯示,煤炭市場供求形勢寬松。從發電量看,一季度全國規模以上工業發電量同比下降6.8%,火電發電量同比下降8.2%,其中3月份發電量同比下降4.6%。其中,電力、鋼鐵和化工等六個主要耗能行業的能源消費量下降3.2%,回落6.5個百分點。但同時,3月原煤產量卻創下近年新高。一季度,原煤產量8.3億噸,同比下降0.5%,接近上年同期水平。其中3月增長9.6%,增速比上年同期加快6.9個百分點。

“此外,煤炭進口量高速增長,也對價格產生極大影響。今年一季度煤炭進口達到9578萬噸,同比增長28.4%,增速比上年同期加快30.2個百分點。”一位行業資深人士告訴記者,受國際疫情形勢沖擊,進口煤價格已現下跌,加上國內外煤價本就存在價差,進口煤到港價一旦低于成本,勢必倒逼國內煤炭繼續降價。“進口煤若是虧著賣,國內價格勢必更加撐不住,所以大家都在觀望。”

該人士還表示,在2020年煤電長協簽訂不理想、現貨價與長協價大幅倒掛等背景下,煤價“危機”被進一步放大。“包括六大發電集團在內,今年不少電力企業均未完成長協簽訂。一方面,雙方圍繞是否保持535元/噸的基準價等問題,本來就博弈已久;另一方面,電廠日子也不好過,六大發電集團年初以來累計耗煤量同比下降15.9%。“電煤履約率難以保證,各大煤企不得不降價促銷,以量補價、搶占市場,這也是影響煤價的原因之一。”

二季度走勢強于一季度,但價格仍待觀望

記者了解到,行業現已出手自救。中國煤炭運銷協會等多家組織發出緊急通知,呼吁煤企限產保價、理性營銷,“堅持低于成本不生產、沒有訂單不生產、不收到貨款不發貨”;神華、中煤等龍頭煤企聯合宣布保價,5500大卡規格的動力煤售價不得低于485元/噸;國內12家大型無煙煤生產企業、焦煤行業協會雙雙倡議,依據各企業一季度日均產量,實施減產10%的生產措施……近一周來,重點電廠、沿海電廠的庫存均出現小幅下降,利好因素開始積聚。

“措施可否真正起效,價格能不能保住,目前仍待觀望。”上述行業人士坦言,相比“穩價格”,國家層面更看重“保供應”。市場反應存在一定的滯后性,若集體限產減產,后續需求一旦上來,產能則有可能跟不上,進而造成局部區域、局部時段的供應短缺、價格波動。“用好’10%’,可以穩定煤價,用不好甚至加劇波動。”

張飛龍也稱,市場雖現利好,但仍未扭轉弱勢下跌的局面,也未看到支撐行情企穩的明顯動力,供求結構才是影響價格的關鍵。“通常,4月是煤炭需求的全年季節性低點。在此周期內,如果去庫存情況理想,5月將迎來一波強烈采購。即將進入‘迎峰度夏’籌備期,但目前來看,5月這波補庫需求很有可能被提前透支,從而導致價格繼續低迷。”

不過,也有部分機構預測,在4月維持下跌態勢的基礎上,5月煤價有望逐步穩企。“4月以來全社會用電量保持正增長,進出口形勢進一步改善,這些都顯示出下一階段我國經濟將會延續回升改善、持續向好的態勢。”中國煤炭經濟研究會發布分析報告稱,隨著工業生產及社會秩序的恢復,二季度電煤消耗預計同比基本持平或略有回升;受基礎設施投資增長拉動,鋼鐵、建材行業主要產品需求或快速走強。“預計二季度煤炭市場或將止跌趨穩,走勢將強于一季度。”(作者:朱妍)