據(jù)世界石油5月11日倫敦報(bào)道，大型石油公司在第一季度盈利紛紛受到重創(chuàng)，但情況恐怕只會(huì)變得更糟。

從挪威到美國(guó)的主要石油和天然氣生產(chǎn)商在今年前三個(gè)月的利潤(rùn)大幅下降。埃克森美孚公布了30多年來(lái)的首次虧損，而殼牌自二戰(zhàn)以來(lái)首次削減了股息。

這僅僅是疫情最初傳播的結(jié)果。自從全球疫情爆發(fā)導(dǎo)致前所未有的石油市場(chǎng)暴跌以來(lái)，情況變得更加糟糕。雖然出現(xiàn)了一些復(fù)蘇的跡象，但企業(yè)一致警告稱，本季度的形勢(shì)將比第一季度更為嚴(yán)峻。

一些關(guān)鍵要點(diǎn)表明哪些公司可以再忍受三個(gè)月的痛苦，而哪些仍將苦苦掙扎：

　　股息競(jìng)爭(zhēng)

長(zhǎng)期以來(lái)，大石油公司慷慨的分紅一直是其吸引投資者的主要因素。但由于殼牌首席執(zhí)行官本·范伯登決定將公司的股息削減三分之二，股息已經(jīng)失去了吸引力。

埃克森美孚和雪佛龍表示，他們對(duì)股息的承諾不會(huì)動(dòng)搖。BP公司首席執(zhí)行官伯納德-魯尼的說(shuō)法更為模棱兩可，他表示董事會(huì)將按季度審核股息。

　　產(chǎn)量下降

幾位首席執(zhí)行長(zhǎng)說(shuō)，無(wú)論是歐佩克的命令，還是低油價(jià)的推動(dòng)，停產(chǎn)已經(jīng)在發(fā)生。這意味著大多數(shù)大公司將在第二季度減少石油和天然氣的產(chǎn)量。

美國(guó)的產(chǎn)出已經(jīng)大幅下降，埃克森美孚、雪佛龍公司和康菲石油公司計(jì)劃在6月底前將產(chǎn)量削減至多66萬(wàn)桶。殼牌和BP公司正在從二疊紀(jì)盆地撤除鉆機(jī)，后者從其頁(yè)巖業(yè)務(wù)的計(jì)劃支出中減少了10億美元。

　　消失的現(xiàn)金

五大石油巨頭的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金總額較上年同期下降29%，至270億美元左右，不足以支付股息、利息、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用和投資。

當(dāng)時(shí)布倫特原油的平均價(jià)格約為每桶50美元。布倫特原油是全球大多數(shù)石油運(yùn)輸?shù)亩▋r(jià)基準(zhǔn)。根據(jù)BP公司的數(shù)據(jù)，即便是考慮到最近油價(jià)的回升，今年第二季度油價(jià)平均仍不到20美元。

　　現(xiàn)金流危機(jī)

企業(yè)已求助于出售債券和獲取新的信貸安排，以保持流動(dòng)性健康。對(duì)其中一些人來(lái)說(shuō)，問(wèn)題在于他們能在多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)繼續(xù)累積債務(wù)。

今年第一季度，BP公司的杠桿比率(凈債務(wù)與股本之比)飆升了5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到36%。盡管魯尼說(shuō)，這一增長(zhǎng)部分是臨時(shí)營(yíng)運(yùn)資金增加的結(jié)果，但他拒絕給出何時(shí)會(huì)回到20%至30%的舒適區(qū)間的時(shí)間表。

對(duì)于雪佛龍首席財(cái)務(wù)官皮埃爾-布雷伯來(lái)說(shuō)，債務(wù)不是問(wèn)題。他表示，該公司有“足夠的能力”在長(zhǎng)期低迷時(shí)期借款，并以每桶30美元的油價(jià)支付兩年的當(dāng)前股息。