隨著2018年各大油氣巨頭財(cái)報(bào)的披露，過去一年各家運(yùn)營(yíng)情況逐漸露出全貌。埃克森美孚在圭亞那獲得第十次、第十一次，甚至第十二次石油發(fā)現(xiàn)，不斷刷新紀(jì)錄，為其產(chǎn)量增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)；BP受2010年漏油事故的影響有所緩解，2018年收益達(dá)到5年來最高；更名后的Equinor(挪威國(guó)家石油公司)也表現(xiàn)不錯(cuò)，與2017年的收益相比增長(zhǎng)高達(dá)42%。各大油氣巨頭先后曬出“成績(jī)單”，過去一年誰家拔得頭籌？

　　殼牌(Shell)

1月31日，殼牌率先表示，雖然2018年全年油氣產(chǎn)量幾乎沒有變化，為367萬桶油當(dāng)量/日，但受2014年國(guó)際能源市場(chǎng)低迷后大幅削減成本的影響，2018年的利潤(rùn)飆升至4年來的高位，超出預(yù)期。殼牌官網(wǎng)發(fā)布通告顯示，得益于成本節(jié)約，2018年收益增長(zhǎng)36%，至214億美元。

殼牌首席執(zhí)行官范伯登在一份聲明中表示，“公司2018年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流為496億美元，2019年我們將繼續(xù)以出色完成工作為目標(biāo)，采用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)馁Y本投資方式，增加現(xiàn)金流和回報(bào)”。

由于成本降低和價(jià)格上漲導(dǎo)致現(xiàn)金流激增，范伯登表示，殼牌將繼續(xù)以自律的方式為未來增長(zhǎng)投資，今年仍將維持250億～300億美元的資本支出計(jì)劃。

　　?？松梨?Exxon　Mobil)

根據(jù)埃克森美孚的報(bào)告，其2018年四季度的收益為60億美元，而去年同期為84億美元；2018年全年收益為208億美元，而2017年為197億美元。

在經(jīng)歷了幾個(gè)季度的產(chǎn)量下滑后，在2018年的最后幾個(gè)月，?？松梨诘挠蜌猱a(chǎn)量終于有所增長(zhǎng)。受美國(guó)二疊紀(jì)盆地產(chǎn)量增長(zhǎng)的推動(dòng)，該公司2018年四季度油氣產(chǎn)量增至401萬桶油當(dāng)量/日，2017年同期產(chǎn)量為390萬桶油當(dāng)量/日。但全年來看，該公司油氣產(chǎn)量平均為380萬桶油當(dāng)量/日，比2017年下降3.3%。

為改變油氣產(chǎn)量疲軟現(xiàn)狀，?？松梨?月31日宣布，將改革油氣上游板塊，4月1日起，將把上游業(yè)務(wù)重組為3家新公司，分別專注于油氣資產(chǎn)管理、戰(zhàn)略開發(fā)，以及技術(shù)和研究服務(wù)等方面。

埃克森美孚的下游業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好，煉油和燃料銷售利潤(rùn)幾乎增長(zhǎng)了兩倍。1月底，埃克森美孚宣布，擴(kuò)建位于美國(guó)得克薩斯州Beaumont的煉廠，應(yīng)對(duì)二疊紀(jì)盆地頁(yè)巖油的產(chǎn)量激增情況。

　　挪威國(guó)油(Equinor)

近日，Equinor(挪威國(guó)家石油公司)公布的財(cái)報(bào)顯示，其2018年四季度的收益為44億美元，高于2017年同期的40億美元。2018年全年收益為180億美元，比2017年的126億美元增長(zhǎng)42%。

Equinor總裁兼首席執(zhí)行官表示，“較好的經(jīng)營(yíng)和高產(chǎn)量帶來了穩(wěn)健的業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流。公司實(shí)現(xiàn)了全年不斷增長(zhǎng)的回報(bào)，并預(yù)計(jì)盈利將繼續(xù)增長(zhǎng)。在平均油價(jià)為71美元/桶的水平時(shí)，全年產(chǎn)生了超過60億美元的自由現(xiàn)金流。公司還做了幾項(xiàng)增值交易，使得財(cái)務(wù)狀況良好，并將凈負(fù)債率從29%降至22.2%”。

　　雪佛龍(Chevron)

近日，雪佛龍公布財(cái)報(bào)顯示，2018年四季度收益為37億美元，而去年同期為31億美元。2018年全年收益為148億美元，而2017年為92億美元。雪佛龍董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官沃思說，“2018年的財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)較好”。

根據(jù)雪佛龍的公告，2018年的日產(chǎn)量為293萬桶油當(dāng)量，而2017年為273萬桶。沃思表示，“石油產(chǎn)量2018年增長(zhǎng)了逾7%，預(yù)計(jì)2019年將繼續(xù)增長(zhǎng)4%～7%”。

2018年，雪佛龍新增已探明儲(chǔ)量14.6億桶油當(dāng)量，最大的新增項(xiàng)目來自二疊紀(jì)盆地和澳大利亞的液化天然氣(LNG)項(xiàng)目。

　　道達(dá)爾(Total)

在各大油氣巨頭中，道達(dá)爾的產(chǎn)量增長(zhǎng)最強(qiáng)勁。日前該公司發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，2018年，由于在澳大利亞、安哥拉、尼日利亞和俄羅斯啟動(dòng)了多項(xiàng)業(yè)務(wù)，石油日產(chǎn)量已達(dá)到280萬桶的歷史最高水平，公司全年收益增長(zhǎng)28%，至136億美元。

2018年創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量使道達(dá)爾實(shí)現(xiàn)了全年收益增長(zhǎng)28%，目前該公司正關(guān)注2019年油氣產(chǎn)量的進(jìn)一步增長(zhǎng)。近日，道達(dá)爾宣布，在南非沿海地區(qū)獲得一項(xiàng)重大發(fā)現(xiàn)，可能包含10億桶凝析油。

　　英國(guó)石油(BP)

由于油氣產(chǎn)量飆升，2018年BP利潤(rùn)大增，達(dá)到5年最高水平。近日，BP公布財(cái)報(bào)顯示，得益于收購(gòu)大量美國(guó)頁(yè)巖油氣資產(chǎn)，公司油氣產(chǎn)量強(qiáng)勁增長(zhǎng)。另外，由于受油價(jià)2018年前三季度的上漲和外匯利好影響，2018年BP收益高達(dá)127億美元，而2017年為62億美元，超過市場(chǎng)預(yù)期。除去為墨西哥灣漏油事故支付的費(fèi)用，2018年的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流為261億美元，而2017年為241億美元。

BP首席執(zhí)行官戴德利表示，“公司上線了更多高質(zhì)量的項(xiàng)目，擴(kuò)大了下游市場(chǎng)營(yíng)銷規(guī)模，并進(jìn)行了收購(gòu)必和必拓頁(yè)巖油氣資產(chǎn)等轉(zhuǎn)型交易。我們的戰(zhàn)略顯然正在發(fā)揮作用，并將通過能源轉(zhuǎn)型為公司和股東提供更好的服務(wù)。公司正在制訂今年的發(fā)展計(jì)劃，可在50美元/桶的油價(jià)水平下實(shí)現(xiàn)收支平衡。另外，計(jì)劃未來兩年出售100億美元的資產(chǎn)，所得將用于支付收購(gòu)必和必拓頁(yè)巖油氣資產(chǎn)的交易。

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國(guó)際石油公司2018年經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn)五大特點(diǎn)

對(duì)油氣行業(yè)而言，2018年四季度的經(jīng)營(yíng)環(huán)境可謂是4年來最糟的，但這對(duì)國(guó)際石油公司的全年收益似乎全無影響。全球最大五家公開上市石油公司(埃克森美孚、道達(dá)爾、BP、殼牌和雪佛龍)2018年的收益均超過預(yù)期，充分體現(xiàn)了其謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)、聚焦低成本油氣開發(fā)(因而無懼市場(chǎng)劇烈波動(dòng))戰(zhàn)略的優(yōu)越性。據(jù)分析，這些公司2018年的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)有5個(gè)。

一是現(xiàn)金為王。油價(jià)崩潰以來，國(guó)際大型石油公司了解到現(xiàn)金流的重要性，不再追逐成本高昂的大項(xiàng)目，轉(zhuǎn)而投入低成本油氣開發(fā)，并在投資者的敦促下，不斷瘦身。僅BP的上游成本就大砍了45%。最終的結(jié)果是，2018年四季度是5家公司2011年以來現(xiàn)金流最高的一個(gè)季度，這些錢將被用于回購(gòu)公司股票、還債和啟動(dòng)更多高利潤(rùn)項(xiàng)目。

二是不再一味強(qiáng)調(diào)儲(chǔ)量。過去，儲(chǔ)量的重要性被石油公司無限放大。一家公司的儲(chǔ)量替代率過低，甚至可能直接導(dǎo)致公司一把手下馬。但現(xiàn)今這種理念不再流行。雖然?？松梨诘膬?chǔ)量替代率仍是亮眼的100%，投資者也頗看好該公司，但當(dāng)殼牌披露其儲(chǔ)量替代率僅50%時(shí)，股價(jià)反而應(yīng)聲上行。這表明，儲(chǔ)量已不再是投資者研判石油公司未來盈利能力的唯一指標(biāo)。殼牌總裁也公開表示，并不擔(dān)心儲(chǔ)量數(shù)據(jù)不好看，因?yàn)楣靖嚓P(guān)注價(jià)值和現(xiàn)金流增長(zhǎng)。

三是不再依賴下游補(bǔ)上游。幾家公司的下游曾是國(guó)際油價(jià)突然崩潰時(shí)的救命稻草，有了更廉價(jià)的原材料，煉油產(chǎn)品的成本自然也同步走低，于是加大煉制量，彌補(bǔ)上游造成的虧空。但2018年，這些公司不再依賴下游補(bǔ)上游戰(zhàn)略，雪佛龍的煉制量甚至低于2014年初。

四是債務(wù)減少。多數(shù)公司執(zhí)行了低買高賣策略，如道達(dá)爾就在低油價(jià)期間舉債四處購(gòu)買資產(chǎn)，現(xiàn)在則不斷出售資產(chǎn)回收資金，減少債務(wù)。但BP是例外，目前債務(wù)水平為十年來最高，主要源自其以1050億美元購(gòu)入美國(guó)頁(yè)巖油氣資產(chǎn)的舉措和當(dāng)年深水地平線事故的賠付。

五是資本回報(bào)率大增。由于幾家公司均致力于提高資本回報(bào)率，殼牌、BP和道達(dá)爾的回報(bào)率均大幅增加。(陸雨林)

　　埃克森美孚重組上游業(yè)務(wù)

埃克森美孚宣布，為更好地支撐此前提出的2025年前現(xiàn)金流和盈利翻番的目標(biāo)，將對(duì)上游業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，并在全公司實(shí)行集中項(xiàng)目交付。重組后的上游板塊將主要由3家新的分公司組成：?？松梨谏嫌斡蜌夤荆瑢Ｗ⑷蚍浅Ｒ?guī)、液化天然氣(LNG)、深水、重油和常規(guī)等五大業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)的端到端價(jià)值鏈管理，現(xiàn)任?？松梨陂_發(fā)公司總裁轉(zhuǎn)任該公司總裁；埃克森美孚上游業(yè)務(wù)發(fā)展公司，主要負(fù)責(zé)監(jiān)督戰(zhàn)略發(fā)展、勘探、資產(chǎn)剝離和并購(gòu)，現(xiàn)任?？松梨诳碧焦究偛棉D(zhuǎn)任該公司總裁；埃克森美孚上游一體化解決方案公司，負(fù)責(zé)提供技術(shù)和專業(yè)的商業(yè)化服務(wù)，包括鉆井、技術(shù)與工藝研發(fā)等，現(xiàn)任?？松梨谌蚍?wù)公司總裁轉(zhuǎn)任該公司總裁。

另外，埃克森美孚還計(jì)劃將上游、下游和化工等三大業(yè)務(wù)板塊的大型項(xiàng)目規(guī)劃與實(shí)施團(tuán)隊(duì)合而為一，成立?？松梨谌蝽?xiàng)目公司，以提高整個(gè)公司的項(xiàng)目交付能力，現(xiàn)任?？松梨谏a(chǎn)公司總裁將轉(zhuǎn)任該公司總裁。以上機(jī)構(gòu)和任命自4月1日起正式生效。(石峰)