3月9日，國際原油價格暴跌，其中，布倫特原油期貨大幅跳空低開，價格下跌多達31%，至31.02美元，降至2016年以來的最低水平。同時，WTI也以33.19美元/桶的價格低開，跌幅達20.14%，盤中一度跌至30美元/桶。有網(wǎng)友據(jù)此進行統(tǒng)計，表示若按30美元/桶的價格來算，如今原油比礦泉水還要便宜!
這一情況的出現(xiàn)迅速引發(fā)了市場的關注，關于原油地板價以及暴跌影響的討論不絕于耳。金聯(lián)創(chuàng)石油經(jīng)濟首席研究員鐘健分析，導致這一結果最直接的原因是歐佩克與俄羅斯之間的減產(chǎn)談判失敗。他表示：“這畢竟是歐佩克減產(chǎn)三年以來第一次聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)商失敗，出乎市場的預料，對市場的影響沖擊很大。”
對此，業(yè)內(nèi)人士總結，需求不足加上減產(chǎn)受阻，導致供需失衡格局的出現(xiàn)，因而油價被進一步打壓。
原油減產(chǎn)談判失敗，沙特發(fā)動石油“價格戰(zhàn)”
這個3月注定不平凡!
近日，因歐佩克與俄羅斯就原油減產(chǎn)的談判破裂，導致主要產(chǎn)油國同盟瓦解，同時沙特增產(chǎn)開啟價格戰(zhàn)，國際油價受此影響開始暴跌，其中布倫特原油及WTI均出現(xiàn)跳空低開的情況。
梳理了此前各家媒體的報道，油價暴跌事件大致的時間順序為：
3月5日，歐佩克提出建議，希望從2020年4月初到年底再減產(chǎn)150萬桶/天，但該提議的前提是得到包括俄羅斯在內(nèi)的非歐佩克產(chǎn)油國的支持。
隨后，3月6日，石油輸出國組織歐佩克與以俄羅斯為首的非歐佩克產(chǎn)油國舉行聯(lián)合部長級會議。會議的重點是達成新的原油減產(chǎn)協(xié)議，從而在全球需求減少的背景下穩(wěn)定原油價格。按照新的減產(chǎn)計劃，俄羅斯每天需要減產(chǎn)150萬桶，但俄羅斯表示最多只能減產(chǎn)100萬桶，各方因此未能達成一致，新的減產(chǎn)協(xié)議宣告破裂。俄羅斯能源部長諾瓦克表示從4月1日起，減產(chǎn)協(xié)議將終止。
俄羅斯的這一舉動惹怒了沙特，3月7日，沙特馬上發(fā)動“全面油價戰(zhàn)爭”，大幅調低售往歐洲、遠東和美國等國外的市場的原油價格，有業(yè)內(nèi)人士表示，此次削減的幅度至少是20年來最大。據(jù)媒體報道，這其中賣給亞洲原油的降價4-6美元/桶，賣給美國的下降7美元/桶，相當于是直接打了8-9折賣出去!
除此之外，沙特還對外宣稱將立即增加石油產(chǎn)量，日產(chǎn)量將達1000萬桶以上。外界評論稱這一系列的操作導致了1991年以來石油價格最大跌幅，引發(fā)了針對市場份額的價格戰(zhàn)。
3月10日，俄羅斯財政部發(fā)表聲明稱，俄羅斯能夠在今后6到10年內(nèi)承擔25-30美元/桶的低油價。
據(jù)了解，目前原油市場的供給主力是：歐佩克、俄羅斯、美國。
公開資料顯示，“歐佩克”為石油輸出國組織的簡稱，成立于1960年9月，現(xiàn)有14個成員國，分別為伊拉克、伊朗、科威特、沙特阿拉伯、委內(nèi)瑞拉、阿爾及利亞、厄瓜多爾、加蓬、印度尼西亞、利比亞、尼日利亞、卡塔爾、阿拉伯聯(lián)合酋長國、突尼斯。
它是亞、非、拉石油生產(chǎn)國為協(xié)調成員國石油政策、反對西方石油壟斷資本的剝削和控制而建立的國際組織，它的宗旨是：協(xié)調和統(tǒng)一成員國石油政策，維持國際石油市場價格穩(wěn)定，確保石油生產(chǎn)國獲得穩(wěn)定收入。
俄羅斯則是非歐佩克成員國，在其經(jīng)濟體系中，油氣產(chǎn)業(yè)最具影響力，對俄羅斯經(jīng)濟的發(fā)展非常重要。
而美國，在推出“頁巖革命”后，正式成為了世界能源市場的重要變量。依靠頁巖油，美國在石油市場的份額擴大。
后來，靠石油出口為生的歐佩克和俄羅斯感受到壓力，于是合謀通過減產(chǎn)的方式來維持石油價格。據(jù)悉，2014年起的油價暴跌后，歐佩克與俄羅斯等非歐佩克產(chǎn)油國在2016年達成原油減產(chǎn)協(xié)議。而此次俄羅斯拒絕減產(chǎn)的態(tài)度，使得前期一直承擔減產(chǎn)主力一角的沙特按耐不住了，因此拉開石油“價格戰(zhàn)”。
那么，此次價格戰(zhàn)引發(fā)的國際油價暴跌會對我國國內(nèi)市場有哪些影響呢?三桶油的業(yè)績會因此受影響嗎?
上游業(yè)務損失慘重
三桶油業(yè)績受一定影響，上游勘探與生產(chǎn)業(yè)務首當其沖
3月11日，香港恒生指數(shù)早盤高開低走，午后恒指直線跳水，收跌0.63%。其中，受國際原油價格下跌影響，石油股繼續(xù)走低：中海油大跌5.86%，中石油下跌2.15%，中石化跌0.78%。
多位分析師認為，原油價格大跌對三桶油影響最大的是上游勘探與生產(chǎn)業(yè)務，下游成品油業(yè)務或受益于我國目前的成品油定價機制。
此外，銀河證券研究報告指出，當前低油價水平下，看好不含石油開采業(yè)務的相關石油加工企業(yè)，將受益于油價下降帶來的盈利能力提升。
據(jù)此來看，在這一次的原油價格戰(zhàn)中，受沖擊最大的應該是中海油。作為一家專注于油氣勘探、開發(fā)和生產(chǎn)的上游公司，石油和天然氣的銷售構成了中海油的主要收入。中海油發(fā)布的2019年中期業(yè)績報告顯示，上半年，中海油的桶油主要成本降至30美元以下，達28.99美元。有業(yè)內(nèi)人士稱，目前原油價格已接近中海油的桶油成本，如果原油價格繼續(xù)探底，中海油面臨的情況恐怕比較糟糕。
此外，對于中石油來說，其主要業(yè)務除了勘探，還有煉油與化工、銷售以及天然氣與管道，其他板塊運營得當?shù)那闆r下，或許可以一定程度減少勘探業(yè)務的虧損。但總的來看，油價下降對于公司業(yè)績還是會產(chǎn)生負面影響。
對比之下，具備一體化優(yōu)勢的中石化，目前來看受沖擊最小。據(jù)界面報道，2018年，煉油是中石化最主要的利潤來源，達到63.41%，而勘探及開發(fā)占比的利潤占比僅為7%。在這種機制的作用下，中石化的凈利潤相對中海油和中石油來說會更加穩(wěn)定，對公司業(yè)績的負面影響偏小。
關于此次國際油價大跌對國內(nèi)經(jīng)濟的影響，專家表示，總體還是偏正面。
據(jù)財聯(lián)社報道，國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，國際原油價格下跌對全球金融市場沖擊較大，后續(xù)影響還需關注。“不過，對作為石油進口大國的中國來說，影響總體還是偏正面，不宜過度恐慌。”
上海石油天然氣交易中心高級研究主管瞿新榮也表示，對于中國來講，肯定是利好。中國是最大的原油進口國，原油對外依存度高達70%，天然氣對外依存度45%，原油、天然氣價格降低肯定是對中國的成本控制有幫助。
有業(yè)內(nèi)專家表示，作為世界第二大原油消費國，此次低油價對我國經(jīng)濟的影響，總體上還是利大于弊。原油價格下跌將直接降低我國石油進口成本和石油化工行業(yè)成本，此外，通過石化產(chǎn)業(yè)鏈的傳遞，相關產(chǎn)品的價格也會有所下降，這將給受疫情沖擊較大的交通運輸業(yè)帶來直接利好，有利于經(jīng)濟迅速恢復。
招商證券交運行業(yè)首席分析師蘇寶亮認為，綜合原油供需關系以及地緣政治因素，他判斷中期布倫特原油價格仍將維持低位，這將在一定程度上緩解航空公司成本及現(xiàn)金流壓力。
