石油等能源產(chǎn)品從未像今天這樣炙手可熱，成為眾多利益的糾結(jié)體；一些國家政府、能源大亨、國際炒家以此為籌碼在國際政治經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上長袖善舞，演繹出一幕幕兼并收購、制裁反制裁的政治經(jīng)濟(jì)大戲。

　　而在我國，2002年以來部分地區(qū)開始出現(xiàn)的“油荒”、“煤荒”、“電荒”這樣的能源緊缺問題，引發(fā)了大家對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、能源安全和環(huán)境保護(hù)的憂慮。其實(shí)，拋開上述“三荒”問題，過去二十多年來我國在能源領(lǐng)域成就斐然，令世人矚目。

　　能源領(lǐng)域成就杰出

　　1979-2005年，我國GDP年均增長9.6%，能源消費(fèi)年均增長4.9%，能源消費(fèi)彈性系數(shù)平均為0.5左右(能源消費(fèi)彈性系數(shù)反映了經(jīng)濟(jì)每增長一個(gè)百分點(diǎn)，相應(yīng)能源消費(fèi)需要增長多少個(gè)百分點(diǎn))。此期間的GDP增長了近七倍，而能源消費(fèi)只增長了二倍多，2005年的單位GDP能耗與1979年相比削減了三分之二左右。這個(gè)成就是相當(dāng)了不起的。

　　然而上述情況在2001年之后開始改變。2001年末，中國加入WTO，開始步入新一輪的高速增長周期，工業(yè)化和城市化進(jìn)程大大加快，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷向重型化發(fā)展，結(jié)果導(dǎo)致我國的能源消費(fèi)彈性系數(shù)和單位產(chǎn)出能耗不斷增加，開始頻頻受到能源瓶頸問題的困擾。筆者認(rèn)為，在21世紀(jì)頭20年的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期中，我國能源問題的癥結(jié)在于我國將持續(xù)面臨著四大艱巨挑戰(zhàn)。能否成功地應(yīng)對(duì)這四大挑戰(zhàn)，決定了我國在未來20年能否有效地解決能源緊缺問題，能否化解環(huán)境壓力不斷增大的問題。

　　能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)逆轉(zhuǎn)下環(huán)境壓力增大的挑戰(zhàn)

　　第一個(gè)挑戰(zhàn)就是，在能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，我國能源消費(fèi)歷來以煤為主，并在可預(yù)見的未來仍然會(huì)以煤為主。1960年代末之前，我國的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)幾乎是單一煤型。隨著六七十年代我國一些油田和氣田的發(fā)現(xiàn)與開發(fā)，能源消費(fèi)構(gòu)成發(fā)生了較大改變。目前我國煤在能源消費(fèi)構(gòu)成中的比重大致在70%上下波動(dòng)。而發(fā)達(dá)國家與世界平均水平的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)如圖一所示(數(shù)據(jù)來源于《2006年BP世界能源統(tǒng)計(jì)評(píng)論》)。

　　世界工業(yè)化國家的歷史經(jīng)驗(yàn)證明，在各國的重工業(yè)達(dá)到一個(gè)較高水平的階段時(shí)，從能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，都出現(xiàn)了從以煤為主向以石油和天然氣為主的轉(zhuǎn)變。由于石油和天然氣被稱為“清潔能源”，熱值高而有害氣體排放少，雖然在重化工業(yè)達(dá)到相當(dāng)比重后能源消費(fèi)的增長率會(huì)加速，但對(duì)環(huán)境的破壞性影響卻不會(huì)隨著能耗的上升而顯著增強(qiáng)。反觀中國的情況，重工業(yè)化傾向加劇后卻沒有出現(xiàn)能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換，石油在能源消費(fèi)中的比重近年一直在20%左右波動(dòng)。而且能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的這種逆轉(zhuǎn)，在可預(yù)見的未來還將是一個(gè)長期趨勢(shì)。

　　原因有二：首先，世界的石油資源是有限的。而中國又是一個(gè)石油資源稀缺國家，根據(jù)目前預(yù)測(cè)，中國的石油最大年產(chǎn)量只能在2億噸左右。從國際比較看，在工業(yè)化完成階段，按桶計(jì)算的石油消費(fèi)量，美國為人均28桶，日本和韓國為人均17桶，中國目前只有1.7桶，僅相當(dāng)于美國的1／16，日本和韓國的1／10。如果按日韓工業(yè)化完成時(shí)的石油消費(fèi)水平計(jì)算，中國到工業(yè)化完成時(shí)，石油總消費(fèi)量要在目前的水平上翻上10倍，這意味著每年將有數(shù)十億噸的石油需要依靠進(jìn)口。對(duì)于世界未來的石油產(chǎn)量和貿(mào)易量來講，這是一個(gè)不可能完成的任務(wù)。2005年中國原油加成品油進(jìn)口1.4億噸，已經(jīng)把世界當(dāng)年新增石油貿(mào)易量的40%左右拿到了中國，許多人甚至把油價(jià)上漲的主要因素歸結(jié)到中國的需求。即便如此，還是難以扭轉(zhuǎn)石油在中國能源總消費(fèi)中比重嚴(yán)重偏低的事實(shí)，這充分說明了中國依賴世界資源轉(zhuǎn)換能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的困難。

　　其次，中國大量進(jìn)口石油還可能導(dǎo)致越來越激烈的國際沖突，使進(jìn)口石油的增長受到嚴(yán)重限制。事實(shí)上，在目前的世界石油可貿(mào)易量中，超過2／3為世界工業(yè)發(fā)達(dá)國家所占有。如果中國的石油進(jìn)口超過了國際石油貿(mào)易的新增量，就會(huì)影響到發(fā)達(dá)國家已經(jīng)占有的國際石油貿(mào)易份額，從而引發(fā)同發(fā)達(dá)國家的石油矛盾。因此，中國石油進(jìn)口在達(dá)到一定規(guī)模后，不僅有經(jīng)濟(jì)的可能性問題，還有政治和軍事安全問題。在2005年中海油收購優(yōu)尼科失敗的案例中，已經(jīng)很明顯地反映了這個(gè)問題。

　　因此，中國在重工業(yè)加速發(fā)展的較長一段時(shí)間內(nèi)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)還是以煤為重，而煤又是一種環(huán)境污染比較大、有害氣體排放多的燃料(據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國煙塵排放量的70%、二氧化硫排放量的90%、氮氧化物的67%、二氧化碳的70%都來自于燃煤)；這決定了能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)逆轉(zhuǎn)帶來的最重大問題就是我國在實(shí)現(xiàn)2020年GDP比2000年翻兩番的過程中，必將遭遇到極大的環(huán)境壓力，甚至有可能在未來5-10年時(shí)間里環(huán)境持續(xù)地惡化。

　　產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重型化趨勢(shì)下能耗增加的挑戰(zhàn)

　　第二個(gè)挑戰(zhàn)就是，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重型化的發(fā)展趨勢(shì)在未來二十年仍將持續(xù)，這是一個(gè)無法逾越的階段。由于重工業(yè)的能耗遠(yuǎn)大于輕工業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)的能耗，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重型化發(fā)展的趨勢(shì)將使我國始終面臨著產(chǎn)出能耗增加的壓力，并對(duì)我國的能源供應(yīng)形成嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。為什么說我國重工業(yè)化的發(fā)展趨勢(shì)仍將持續(xù)，而不能繞開這個(gè)階段呢？可以看出，近來我國重工業(yè)化發(fā)展加快的主要原因是鋼鐵、房地產(chǎn)、汽車、水泥、電解鋁等高耗能行業(yè)投資加速。但這些重工業(yè)行業(yè)快速發(fā)展的背后卻有著來自需求方的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。因?yàn)殡S著人均收入水平的提高，我國居民對(duì)住房和汽車等新一代高檔耐用消費(fèi)品的需求不斷地增加(見圖二、圖三)。我國居民消費(fèi)已從以衣食用為主的溫飽型結(jié)構(gòu)向以住行為主的小康型結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，正是這種消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)迅速地向重型化轉(zhuǎn)變。另外中國城市化水平也在迅速地加快，各項(xiàng)重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正在進(jìn)行或進(jìn)入規(guī)劃將要進(jìn)行；而且這種城市化進(jìn)程加快的趨勢(shì)在二十年內(nèi)不會(huì)減緩，因?yàn)榻鉀Q農(nóng)村億萬剩余勞動(dòng)力需要加快城市化進(jìn)程，為進(jìn)城農(nóng)民提供城市基礎(chǔ)設(shè)施和住宅。

　　以上所說的這一切都必須以重工業(yè)來支撐。所以要繞開重工業(yè)化發(fā)展的階段，就勢(shì)必會(huì)影響到居民對(duì)住房、汽車等的消費(fèi)，影響到國家對(duì)公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入，這顯然不合我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的目標(biāo)。再則，我國對(duì)重工業(yè)產(chǎn)品的需求大部分也不可能通過國際交換來滿足。這是因?yàn)槲覈怯兄薮笕丝诤瓦|闊國土的經(jīng)濟(jì)體，世界市場(chǎng)不可能完全滿足中國的需求，與新加坡等國家的情況不一樣；而且中國是一個(gè)大國、強(qiáng)國，為了自身的經(jīng)濟(jì)安全，必須有自己獨(dú)立的工業(yè)體系，當(dāng)然包括了要有具自主創(chuàng)新能力的裝備制造業(yè)等重工業(yè)產(chǎn)業(yè)。日前，國務(wù)院頒發(fā)了《關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》，明確國家發(fā)展裝備制造業(yè)的目標(biāo)。所以，我國現(xiàn)代化建設(shè)必然會(huì)走過一段重工業(yè)加速發(fā)展的期間。這樣，我國未來二十年的能源消費(fèi)很難降下來。

　　能源價(jià)格倒掛下過度消費(fèi)的挑戰(zhàn)我國能源領(lǐng)域面臨的第三大挑戰(zhàn)就是，能源市場(chǎng)化的異步性引起能源價(jià)格的倒掛，從而造成能源的過度消費(fèi)和能源利用的低效率。目前，我國能源市場(chǎng)化改革滯后且不協(xié)調(diào)，政府行政干預(yù)和企業(yè)壟斷同時(shí)存在，使得能源價(jià)格不能反映資源的稀缺性，起到調(diào)控余缺的作用。例如，我國的原油和成品油定價(jià)機(jī)制不同，我國的原油價(jià)格已經(jīng)與國際市場(chǎng)接軌，隨國際市場(chǎng)價(jià)格而動(dòng)；但是成品油價(jià)格卻沒有與國際市場(chǎng)接軌，仍然實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)(成品油供應(yīng)價(jià)嚴(yán)重偏低)，從而導(dǎo)致成品油價(jià)格與原油價(jià)格倒掛。這種上游產(chǎn)品原油和下游產(chǎn)品成品油價(jià)格機(jī)制改革的異步性也是造成近些年部分地區(qū)發(fā)生“油荒”的直接原因。另外，天然氣和電的價(jià)格也被政府管制著，實(shí)行指導(dǎo)價(jià)。總之，能源價(jià)格長期受管制，嚴(yán)重低于市場(chǎng)真實(shí)價(jià)格，無法反映出真實(shí)的供求關(guān)系和使用成本，導(dǎo)致了企業(yè)、個(gè)人對(duì)能源的濫用和浪費(fèi)，并使其沒有動(dòng)力去采用節(jié)能技術(shù)以提高能源利用效率。

　　而且我國能源市場(chǎng)化的改革，依然長路漫漫。首先，長期以來計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的能源產(chǎn)業(yè)大都是國有企業(yè)，它們是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的既得利益集團(tuán)，任何對(duì)它們利益的觸動(dòng)都會(huì)招致其對(duì)市場(chǎng)化改革的抵制。再則，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的改革不協(xié)調(diào)(如鐵路部門改革滯后影響煤炭部門改革)。最后，對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和能源部門的就業(yè)者、居民消費(fèi)者而言，它們習(xí)慣了低廉的能源供應(yīng)價(jià)格，存在著增強(qiáng)對(duì)能源價(jià)格變化的承受和適應(yīng)能力的問題。所有這些因素，都決定了我國能源市場(chǎng)化改革困難重重、路途迢迢。

　　爭(zhēng)奪能源定價(jià)權(quán)之能源金融市場(chǎng)發(fā)展不足的挑戰(zhàn)

　　我國能源領(lǐng)域的第四大挑戰(zhàn)是，能源金融市場(chǎng)發(fā)展緩慢，能源衍生品交易品種太少，導(dǎo)致我國在能源領(lǐng)域不具備定價(jià)話語權(quán)，只能被動(dòng)地接受國際價(jià)格；并且企業(yè)由于缺少相關(guān)能源衍生品避險(xiǎn)工具，在日常經(jīng)營中承受著巨大的能源價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　20世紀(jì)70年代之前，國際石油價(jià)格的波動(dòng)性很小。20世紀(jì)70年代之后，幾次中東戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)，使幾大主要產(chǎn)油國的石油供應(yīng)受到影響，再加上有些產(chǎn)油國有意以石油為武器抬高石油價(jià)格，這些因素加在一起使石油價(jià)格的波動(dòng)性加大。特別是近二十多年來，在世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長導(dǎo)致對(duì)能源需求劇增的同時(shí)，能源衍生品市場(chǎng)得到了長足的發(fā)展，現(xiàn)已有數(shù)萬億美元對(duì)沖基金在其中投機(jī)炒作，這使得石油價(jià)格經(jīng)常偏離實(shí)體因素，隨心理預(yù)期、政治事件等短期因素而上下劇烈波動(dòng)。一句話，能源衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，以及能源衍生品投資的活躍，已使得國際能源期貨市場(chǎng)價(jià)格成為最主要的定價(jià)基準(zhǔn)。

　　其實(shí)，價(jià)格發(fā)現(xiàn)(也即定價(jià))是金融市場(chǎng)的一個(gè)基本功能。金融市場(chǎng)集中了各方面的參加者，集聚了成千上萬種基礎(chǔ)資產(chǎn)的供求信息和市場(chǎng)預(yù)期，然后通過交易所類似拍賣方式的公開競(jìng)價(jià)，形成了市場(chǎng)均衡價(jià)格。金融市場(chǎng)資產(chǎn)的這種價(jià)格形成機(jī)制有利于提高信息的透明度，從而提高整個(gè)市場(chǎng)的效率。遺憾的是，由于我國長期實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)政策，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革前所有能源產(chǎn)品都實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)，并由行政部門統(tǒng)一調(diào)配，其他個(gè)人、社會(huì)團(tuán)體及企業(yè)之間不能互相交易能源產(chǎn)品，更不用說要考慮到能源的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)問題；因此反映我國能源需求的能源市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制無法形成，也就導(dǎo)致了基于能源市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制基礎(chǔ)之上的各種金融工具發(fā)展不起來。至今，在我國能源金融市場(chǎng)上也僅于2005年出現(xiàn)了燃料油期貨一個(gè)衍生品品種。上述能源衍生品市場(chǎng)發(fā)展不足，致使能源定價(jià)權(quán)旁落，后果是我國只能被動(dòng)地接受市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，蒙受巨大的損失，而無法對(duì)國際能源市場(chǎng)上存在著的“亞洲溢價(jià)”(AsiaPremium)現(xiàn)象說不；更為關(guān)鍵的是由于這種國際價(jià)格不是本國供求變動(dòng)的真實(shí)參照，被動(dòng)地接受只能損失效率，造成社會(huì)福利的損失和某些產(chǎn)業(yè)扭曲發(fā)展的連帶后果。

　　金融市場(chǎng)還具有另外一個(gè)核心功能，即風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避或曰風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。參與市場(chǎng)活動(dòng)的各個(gè)主體具有不同的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，金融市場(chǎng)所起的作用就是在這些市場(chǎng)參與者之間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)配置，使更能承受風(fēng)險(xiǎn)的人承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)而不太能承受風(fēng)險(xiǎn)的人則承擔(dān)更小的風(fēng)險(xiǎn)，并且收益與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)互相匹配，從而最終達(dá)到資源的優(yōu)化配置。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避時(shí)，金融衍生品有兩個(gè)基本策略：一是用確定性代替變動(dòng)性，如期貨；二是保留有利變動(dòng)，消除不利變動(dòng)，如期權(quán)。因此通過這些衍生品工具可以平抑價(jià)格波動(dòng)，減少因?yàn)椴淮_定而在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域產(chǎn)生的損失。而我國現(xiàn)階段正是因?yàn)槿鄙龠@些能源衍生品工具，企業(yè)不能通過金融市場(chǎng)去化解價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)行相應(yīng)的套期保值操作；結(jié)果自然是企業(yè)獨(dú)自承受著巨大的成本上漲壓力，或者由政府承擔(dān)價(jià)格的上漲，再通過稅賦轉(zhuǎn)嫁給全體國民。

　　如何應(yīng)對(duì)四大挑戰(zhàn)

　　上文談了我國在未來二十年的重要戰(zhàn)略機(jī)遇發(fā)展期，能源領(lǐng)域所面對(duì)的四大艱巨挑戰(zhàn)。能否成功地應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，將決定我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否具備能源保障，我國的環(huán)境是否可持續(xù)。如何應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，學(xué)界政策界提出的很多建議多多少少地隱含著這些挑戰(zhàn)意識(shí)。如：開發(fā)核能、風(fēng)能、太陽能等可再生能源，降低煤炭的使用比重，優(yōu)化能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)；鼓勵(lì)采用節(jié)能技術(shù)，提高能源使用效率；推進(jìn)我國能源衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，建立、完善相關(guān)衍生品交易的法律法規(guī)等。

　　這里尤需點(diǎn)明重中之重的是能源市場(chǎng)化改革，因?yàn)槟茉词袌?chǎng)化改革同時(shí)也是發(fā)展能源衍生品市場(chǎng)的基礎(chǔ)。具體來說，必須打破能源市場(chǎng)上的壟斷和政府干預(yù)，理順能源部門之間的利益關(guān)系，建立起反映市場(chǎng)供求，反映資源稀缺程度，反映環(huán)境、資源等外部成本的價(jià)格形成機(jī)制。對(duì)于能形成有效競(jìng)爭(zhēng)的能源產(chǎn)品實(shí)行市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制。對(duì)于具有自然壟斷特性的環(huán)節(jié)，實(shí)行有效的價(jià)格監(jiān)管；建立有利于合理調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、促進(jìn)新能源發(fā)展的產(chǎn)品比價(jià)關(guān)系。另外，完善能源領(lǐng)域的財(cái)稅體制，從財(cái)政和稅收上建立起對(duì)能源使用的激勵(lì)懲罰機(jī)制。例如，有步驟地出臺(tái)限制高耗能的約束性政策(如開征燃油稅，調(diào)整資源稅稅率，改進(jìn)資源稅的征收管理辦法)；強(qiáng)化對(duì)節(jié)能產(chǎn)品的政府采購政策，加大對(duì)能源研發(fā)的預(yù)算內(nèi)投入，建立財(cái)政貼息與對(duì)可再生能源研發(fā)與生產(chǎn)的補(bǔ)貼制度；調(diào)整涉及能源的各稅種及稅率。 
 

 

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