萬邦達、仁智油服、東方新星、準油股份、潛能恒信……在寄生“三桶油”多年后，這批民營石化企業(yè)正面臨前所未有的危機。
寄生“三桶油”，順風(fēng)變逆流
今年上半年，中石油、中石化以及中海油的業(yè)績齊齊下降，“三桶油”均在半年報中表示，業(yè)績下滑是受國際油價低位震蕩、油氣市場需求低迷等不利因素的影響。而大部分寄生于“三桶油”的民營石化企業(yè)在今年上半年齊齊報虧。
準油股份半年報顯示，其今年上半年虧損1259.58萬元，去年同期虧損為736.27萬元，虧損額增加了七成;杰瑞股份，2015年上半年歸屬上市公司股東的凈利潤為1.01億元，雖然持續(xù)盈利，但相比去年同期，僅利潤卻下降超過八成之多;在今年3月因董事長錢忠良涉嫌行賄而備受矚目的仁智油服，今年上半年利潤驟降，虧損4371.39萬元，比去年同期虧損增加了289.10%……
上述業(yè)績不甚理想的民營石化類上市公司有一個共同點：均與“三桶油”有著密切關(guān)聯(lián)。以準油股份為例，早前便是由中國石油內(nèi)部的技術(shù)服務(wù)公司改革而來，是典型的通過中石油外包上市的公司。其實際控制人、董事長秦勇則出身中石油系統(tǒng)。
高度依賴“三桶油”，讓它們在早期走得更順風(fēng)順水。但另一方面，“三桶油”的一舉一動，也成為這些公司的晴雨表?！叭坝汀钡囊粋€“咳嗽”，都或許讓它們“高燒”一場。記者先后致電中石化、中石油新聞發(fā)言人呂大鵬和曲廣學(xué)，前者電話一直關(guān)機，后者電話一直無人接聽。
“一方面是市場行情沒那么好了，另一方面則是反腐力度的逐漸深入，此外‘三桶油’本身也在整合，上述因素必然影響到長期依賴于它們的企業(yè)的生存和經(jīng)營。”金銀島分析師李鳳蓮告訴時代周報記者，對寄生企業(yè)來說，在享受早期利好的同時，也須做好風(fēng)險的防范。
“這對行業(yè)來說是好事，這種情況下會有一批高度依賴原材料環(huán)節(jié)的石化企業(yè)倒閉，是一個優(yōu)勝劣汰的過程?！苯疸y島副總裁兼首席分析師楊向宏告訴時代周報記者。
一損俱損
今年上半年，在油價持續(xù)低迷的情況下，“三桶油”的業(yè)績齊齊下滑。
根據(jù)半年報顯示，中國石油上半年營業(yè)收入8776.24億元，同比下降23.9%，凈利潤245.04億元，同比下滑六成;中國石化上半年營業(yè)收入10403.62億元，同比下降23.3%，歸屬母公司的利潤244.27億元，同比下降22.3%;中海油上半年油氣銷售收入770.3億元，同比下降34.2%，獲得合并凈利潤147.3億元，同比下滑56.1%。
“三桶油”均在半年報中指出，業(yè)績下滑受國際油價低位震蕩、油氣市場需求低迷等不利因素的影響。此外，“三桶油”不約而同地在2015年上半年減少了投資成本。
2015年上半年，中國石油投資活動使用的現(xiàn)金流量凈額為1004.12億元，比上年同期的1179.06億元降低了14.8%。中國石油表示這主要由于2015年上半年集團加強了投資管理，資本性支出減少。中國石化也在上半年著重優(yōu)化項目和投資，2015年中石化投資活動現(xiàn)金凈流出為550億元，同比減少77億元，主要歸因于投資規(guī)模的減少。中海油在9月因業(yè)績低迷，被傳出停發(fā)2015年上半年績效獎金。最終，這一傳聞并未得到中海油官方的核實，但也在一定程度上顯示出其減少支出的迫切需求。
“三桶油”業(yè)績齊齊下滑、投資收縮的上半年，以杰瑞股份、準油股份等為代表的民營石化上市公司的業(yè)績也均出現(xiàn)大幅下滑，除杰瑞股份仍保持盈利，其余企業(yè)紛紛報虧。
今年3月因董事長錢忠良涉嫌行賄而風(fēng)波不斷的仁智油服，在上半年的業(yè)績更是“元氣大傷”。據(jù)仁智油服2015年半年報顯示，虧損額達到4371.39萬元，而2014年的同期虧損為1123.47萬元，虧損同比增長了達289.10%。
仁智油服在半年報中坦承，上半年在國際油價持續(xù)波動和油公司大幅削減資本性開支的行業(yè)背景下，公司業(yè)務(wù)受到國內(nèi)外行業(yè)形勢的嚴峻考驗。報告期內(nèi)，公司各產(chǎn)業(yè)、業(yè)務(wù)板塊均受到較大沖擊，市場工作量和盈利能力受到較大影響，出現(xiàn)大幅下滑。
仁智油服主要從事油氣田行業(yè)相關(guān)技術(shù)服務(wù)及石化產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，其前五大客戶分別為中石化西南石油工程有限公司四川鉆井分公司、中石化西南油氣分公司川西采氣廠、中石化勝利石油工程有限公司西南分公司、中石化西南石油工程有限公司井下作業(yè)分公司及中石化西南石油工程有限公司重慶分公司。很明顯，上述五家公司均為中石化旗下公司。
截至今年第二季度，仁智油服的利潤構(gòu)成及利潤來源均未發(fā)生重大變化，換言之，仁智油服的主要業(yè)務(wù)來源仍然是中石化。
準油股份半年報顯示，今年上半年合并利潤表，歸屬母公司所有者的凈虧損達1259.58萬元，去年同期虧損為736.27萬元。準油股份的主營業(yè)務(wù)是石油技術(shù)服務(wù)和油田相關(guān)的配套服務(wù)，并且主要集中在新疆地區(qū)。其主要客戶是新疆地區(qū)的四大油田公司，即中石油下屬新疆油田公司、塔里木油田公司和吐哈油田公司以及中石化下屬西北分公司。2013年，前五名客戶合計銷售金額占年度總額比例超過80%。
“石化行業(yè)壟斷得太多，對于這些民營企業(yè)來說，依附于‘三桶油’既是無奈之舉，對于企業(yè)發(fā)展來說也算是比較好的選擇?！弊縿?chuàng)資訊分析師朱春凱告訴時代周報記者，事實上，在這些寄生公司發(fā)展的前期，與“三桶油”的密切關(guān)系的確為他們的發(fā)展提供了保障。
對此，記者先后致電中石化、中石油新聞發(fā)言人呂大鵬和曲廣學(xué)，前者電話一直關(guān)機，后者電話一直無人接聽。
關(guān)系戶的養(yǎng)成
寄生情況的出現(xiàn)，并非一朝而成，也絕非僅是源于偶然因素那么簡單。公開資料顯示，大部分寄生公司和“三桶油”都存有一衣帶水的關(guān)系。
準油股份系中國石油天然氣股份有限公司新疆油田分公司在持續(xù)改制、主輔分離過程中，由整體改制分離的員工發(fā)起組建的企業(yè)。2001年6月，新疆準東石油技術(shù)有限公司在烏魯木齊注冊成立，2003年12月整體變更設(shè)立為股份有限公司，2008年1月在深交所上市。
準油股份的實際控制人、董事長秦勇，其本人為原中石油集團準東采油廠人事部副部長、改制領(lǐng)導(dǎo)小組副組長。準油股份成立以來，依靠中石油的服務(wù)外包等業(yè)務(wù)，得到迅速發(fā)展。
事實上，對于經(jīng)營業(yè)務(wù)單一、客戶高度集中，準油股份也早就意識到了其中的風(fēng)險。
在2013年的年報中，準油股份提及公司面臨市場區(qū)域單一和客戶集中的風(fēng)險。準油股份在年報中表示，公司的市場區(qū)域及客戶比較集中，可能會給公司經(jīng)營帶來一定風(fēng)險，這在一定程度上限制公司收入和利潤的增長。如果目標市場的環(huán)境發(fā)生較大變化，可能對公司未來盈利和發(fā)展產(chǎn)生不利影響。
與準油股份類似，仁智油服的高層與中石化也有著千絲萬縷的聯(lián)系。
仁智油服前身為綿陽市瑞星化工，成立于1998年，并于2000年更名為仁智實業(yè)。由中石化西南石油局下屬的成都華川石油天然氣勘探開發(fā)總公司出資80萬元、西南石油局內(nèi)部職工錢忠良等四人分別出資30萬元組建而成。
2006年，中石化實施主輔分離、輔業(yè)改制，仁智油服所從事的鉆井液技術(shù)服務(wù)作為輔業(yè)從中石化系統(tǒng)分離出來。這也導(dǎo)致仁智油服的高管團隊在很長一段時間里被中石化西南石油局的員工“占領(lǐng)”。
仁智油服上市前三年，來自中石化集團西南石油局系統(tǒng)的營業(yè)收入占該公司主營業(yè)務(wù)收入的比重均在85%以上。雖然上市后這個比例有所下降，但仍維持在50%左右的水平。
值得一提的是，今年趕在IPO暫停之前登陸資本市場的東方新星也是一家與中石化淵源甚深的企業(yè)。
與準油股份一樣，東方新星也是央企主輔分離的改革產(chǎn)物。其前身為中國石化集團勘察設(shè)計院，2005年改制后成立新星有限，當時東方新星的192名自然人股東全部都是中石化勘察設(shè)計院的改制職工。
而中石化勘察設(shè)計院的前身為中國石油工業(yè)部內(nèi)設(shè)機構(gòu)“石油工業(yè)部勘察公司”，后者成立于1978年，原直屬石油工業(yè)部領(lǐng)導(dǎo)。因而東方新星在業(yè)務(wù)上也存在客戶單一的問題。
另一家由個人白手起家的民營石化企業(yè)潛能恒信，雖然公司與“三桶油”并沒有直接關(guān)聯(lián)，但其創(chuàng)始人與中石油也有一段淵源。
潛能恒信由周錦明一手創(chuàng)辦，周錦明本科就讀于中國石油大學(xué)地球物理勘探專業(yè)，此后曾在中石油物探局研究院從事石油地震數(shù)據(jù)處理解釋的工作。不過自立門戶的周錦明最開始以家族產(chǎn)業(yè)的面目示人，隱藏了自己與中石油的淵源。但曾擔(dān)任潛能恒信獨立董事的賈承造，歷任中石油塔里木油田總質(zhì)師、中石油副總裁。在這種背景下，潛能恒信來自中石油的收入比例最高時曾達95.62%。
“因為石化行業(yè)是高度壟斷的行業(yè)，所以能依附于‘三桶油’對企業(yè)來說其實是比較好的選擇?！敝齑簞P告訴記者。在這樣一批寄生企業(yè)中，像東方新星、準油股份這樣系統(tǒng)出身，由央企改制分離出來的民營石化企業(yè)，其對“三桶油”的依附具有一定的歷史原因。
“不過，那些沒有寄生于‘三桶油’的民營企業(yè)也有活得不錯的，像山東本地的京博石化一直以來根據(jù)市場行情的變化，不斷地拓展業(yè)務(wù)，現(xiàn)在企業(yè)效應(yīng)也不錯?！敝齑簞P告訴記者。
瀕臨淘汰的寄生者
“高度依賴‘兩油’的企業(yè)，正在經(jīng)歷一個較為漫長的脫離和適應(yīng)過程。在這個過程中，必定有一批企業(yè)面臨被市場淘汰的命運?！睆B門大學(xué)中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強在接受時代周報記者采訪時表示。
金銀島副總裁、首席分析師楊向宏在接受記者采訪時，也表達了相同觀點，“石化行業(yè)是個高度壟斷的行業(yè)，這些寄生企業(yè)大部分都是依賴原材料環(huán)節(jié)的，我的看法想要繼續(xù)健康地運營下去，要早做計劃和打算，逐步實現(xiàn)轉(zhuǎn)型?！?
記者在查閱大量寄生“三桶油”的民營上市公司年報時發(fā)現(xiàn)，幾乎所有的寄生企業(yè)都深知高度依賴于“三桶油”帶來的風(fēng)險和不確定因素，但能為此作出有成效轉(zhuǎn)變的并不多見。
相比其他寄生企業(yè)，今年剛上市的東方新星一直有意拓展其他行業(yè)領(lǐng)域和客戶的開發(fā)。目前東方新星已經(jīng)進入新型煤化工、冶金等行業(yè)，客戶群體從中石化拓展至中海油、中化集團、神華集團、中煤集團、延長集團和萬華集團等，幾乎覆蓋了石油化工、新型煤化工行業(yè)的大多數(shù)主要企業(yè)。
根據(jù)東方新星發(fā)布的2015年半年報顯示，今年上半年東方新星歸屬于上市公司股東凈利潤為1884.92萬元，同比增長24.31%。根據(jù)半年報顯示，東方新星今年上半年的營業(yè)收入為1.81億元，同比下降13.68%。但在營收下降的情況下，東方新星的利潤總額卻達2115.97萬元，同比增長15.88%。
根據(jù)東方新星半年報顯示，其主營業(yè)務(wù)石油化工的營業(yè)收入和成本相較于去年同期均有所下降，但毛利率卻上漲了15.73%。其中勘察業(yè)務(wù)的毛利率上漲30.41%。
值得一提的是，作為科研院改制的企業(yè)，東方新星在科研技術(shù)的開發(fā)創(chuàng)新方面一直存有優(yōu)勢?！懊駹I石化企業(yè)想活得好一定要保持創(chuàng)新。”朱春凱告訴記者，這或許是東方新星在諸多寄生企業(yè)中業(yè)績能夠逆勢上揚的主要原因之一
“如果他們能夠采取措施應(yīng)對危機，也是不錯的脫穎而出的機會?！苯疸y島分析師李鳳蓮表示。
“如果他們做的是跟原材料相關(guān)的業(yè)務(wù)，我的建議是就不要做了，做不過別人的。”楊向宏向記者表示。他解釋說，“三桶油”發(fā)展的都是全產(chǎn)業(yè)鏈，在行情下行的情況下，“三桶油”自身相關(guān)的油服或者加工企業(yè)獲得價格相對便宜的原材料做出與民營石化企業(yè)相同的產(chǎn)品，在這種情況下，民營石化企業(yè)并沒有優(yōu)勢，“成本上就跟別人拉開差距了。”
楊向宏告訴記者，在石油化工整個產(chǎn)業(yè)鏈中，距離原材料越遠的民營企業(yè)受到市場波動的影響就越小?！霸绞且蕾囋牧檄h(huán)節(jié)，越死得快。”其還表示，“但這是一個很必然的過程，產(chǎn)能過剩，企業(yè)數(shù)量太多了，所以肯定有一批企業(yè)會被淘汰，明年就可能會有一批企業(yè)陸續(xù)倒閉。”
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