中華石化網訊 相對于黃金和有色金屬跌勢，大宗商品“領頭羊”原油表現相對淡定。在季節性消費臨近、地緣局勢緊張和脫鉤美元等支撐下，紐約原油在數次沖刺100美元/桶遇挫后，25日仍站在每桶95美元上方。有分析認為，目前油價整體依然處于上行通道中，在夏季消費旺季以及地緣政治因素的影響下，中期內油價重心有望繼續上移。

從表現來看，自上周四（20日）美聯儲放出計劃退出QE策略的消息后，截至本報記者發稿，原油期價收盤基本持平，而紐約黃金已經跌去8.88%，倫銅也下跌3.4%。

消費旺季來臨

從5月底開始，美國正式進入夏季駕車出行高峰時期。從過去兩年的經驗看，由于金融危機的影響，這段時期往往表現為旺季不旺的狀態。不過，今年情況可能有所例外，因為此次美國經濟復蘇持續時間長，而且可能就此擺脫金融危機的影響。因此，對于今年美國消費旺季的需求量，不應過于低估，會比前兩年有所改善。

廣州期貨能源化工部總經理魏玉坤表示，原油的影響因素很多，其中主要有自身供需、國際政治、國際經濟和外匯貨幣等因素。但是有個事實不容忽視，美國經濟已提前逐漸復蘇，其中美國的房地產和制造業復蘇現狀良好，今年美國原油季節性消費不容低估。

北京中期期貨分析師隋曉影亦表示，雖然目前美國汽油消費并未出現明顯增長，油品消費尚未完全啟動，但市場對需求將改善的預期依然較強，預計在三季度油品消費將出現一定改善。

業內人士稱，目前全球經濟經歷“后金融危機時代”，美國率先復蘇。目前全球三大經濟主體的復蘇狀態，是美國>歐盟>中國。隨著全球經濟結構轉型，尤其是國內結構化轉型，整體GDP增速下調，原油現貨消費增長速度逐漸放緩。

三季度供需將有所好轉

EIA6月短期能源展望預計，今明兩年非歐佩克成員國的液體燃料日均供應量將分別增加120萬桶和160萬桶。今年OPEC日均產量將減少40萬桶，明年將進一步減少10萬桶。今年產量的減少主要是來自于沙特。需求方面，今明兩年全球液體燃料日均消費量將分別增加90萬桶和120萬桶。其中OECD國家日均消費量將分別減少50萬桶和20萬桶，主要是由于歐洲地區和日本消費量的下降。中國煉廠原油的需求量將有所增加。全球供需平衡中，預計2013年二季度整體供應壓力較大，陣亡將士紀念日后，原油需求隨著步入季節性旺季，三季度將有所好轉。

EIA數據還顯示，截至6月14日為止的過去一周，美國原油周庫存小幅增加高于30萬桶，分析師預計美國原油庫存減少50萬桶。西海岸地區庫存上升120萬桶，抵消了墨西哥灣地區庫存幾乎等量下降的影響。庫欣原油庫存下降了66.9萬桶至4,860萬桶，為去年12月來最低水平。煉油廠產能利用率上升1.8個百分點至89.3%。上周當周美國汽油庫存增加18.3萬桶，低于增加70萬桶的預估值。餾分油庫存下降近50萬桶，預估為增加40萬桶。東海岸汽油庫存下降150萬桶。東海岸地區餾分油庫存增加240萬桶，抵消了墨西哥灣地區庫存減少320萬桶的影響。

不過，隨著美國QE退出，美元逐漸恢復強勢，國際游資開始從新興經濟體回流美國本土，一定程度上對現有新興經濟體的經濟復蘇造成沖擊，美元的升值，也會給以美元計價的商品例如原油帶來一定的壓力。

但魏玉坤認為，隨著人民幣國際化程度深入，商品與美元會逐漸脫鉤，在頁巖氣規模化以前，原油還是整個全球經濟體的重要能源來源，消費仍將穩步增加，因此，原油短期受美股及美元影響偏弱，但中期或維持寬幅區間震蕩為主，不排除隨著全球經濟穩步復蘇或逐漸走強。

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