受歐債危機的影響，國際經(jīng)濟形勢復雜多變，國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩，化工行業(yè)上半年整體情況不佳。上半年整體收入同比放緩，一季度全行業(yè)收入增速為12.85%，二季度收入增速降為3.46%；凈利潤一季度同比下降42.74%，二季度同比下降51.55%。受原材料價格波動，下游需求不振，部分子行業(yè)產(chǎn)能過剩等影響，全行業(yè)毛利率同比有較大下滑。

上半年各子行業(yè)經(jīng)營狀況分化明顯，受益于上游原材料價格大幅下跌，橡膠行業(yè)業(yè)績上漲，而農(nóng)藥擁有下游農(nóng)業(yè)種植的剛性需求，受經(jīng)濟形勢波動影響較小，上半年化纖行業(yè)凈利潤同比下降110.75%，化學原料行業(yè)凈利潤同比下降117.59%。受QE3的推出導致原油等資源類產(chǎn)品價格上升，化工還是不乏一些子行業(yè)存在階段性機會。建議關(guān)注去產(chǎn)能明顯的草甘膦行業(yè)，上半年超跌的化纖行業(yè)，基建投資帶來機會的民爆行業(yè)到來的投資機會。