今年上半年，國內(nèi)甲醇市場走勢總體平穩(wěn)。但6月以后行情急轉(zhuǎn)直下，甚至出現(xiàn)高臺跳水。對于甲醇市場下半年的走勢，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，雖然需求將有所放大，但甲醇價格中樞會整體下移，反彈行情需到年末方能展開。

成本支撐乏力

此前運(yùn)行平穩(wěn)的甲醇市場，近期忽然大幅下挫，主要原因是原料價格下降使其失去成本支撐。

國際方面，伊朗核危機(jī)的緩和，減輕了此前人們對石油供應(yīng)的擔(dān)憂。加之美國石油產(chǎn)量今年上半年的大幅增長、歐佩克增產(chǎn)保供，以及歐美經(jīng)濟(jì)低迷對油氣資源需求的減少，使得國際石油短期供大于求，價格走低，降低了國際以油田伴生氣和天然氣為原料的甲醇企業(yè)生產(chǎn)成本，打壓國際甲醇價格下行。

國內(nèi)方面，受經(jīng)濟(jì)增長放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整、煤炭產(chǎn)能過剩、進(jìn)口激增等因素影響，煤炭市場供需失衡，價格自5月以來加速下跌。目前，無煙煤和化工用煙煤噸價普遍較4月份下跌60～80元，相應(yīng)降低煤頭甲醇生產(chǎn)成本150～180元，引發(fā)甲醇價格急跌。由于世界經(jīng)濟(jì)下半年沒有明顯復(fù)蘇跡象，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，將減少對煤炭的需求，使煤炭市場供大于求的矛盾更為明顯，打壓煤炭價格繼續(xù)走低，誘發(fā)甲醇價格后期繼續(xù)下跌或低位運(yùn)行。

產(chǎn)能嚴(yán)重過剩

煤炭價格走低只是甲醇價格下挫的誘因之一，產(chǎn)能井噴式增長所導(dǎo)致的供需失衡，才是甲醇市場低迷的根源。

統(tǒng)計顯示，2005年，我國甲醇產(chǎn)能僅720萬噸，2011年增至4654萬噸，年均增長49.67%。今年還將有550萬噸甲醇投產(chǎn)，產(chǎn)能將達(dá)5200萬噸，是2005年的7.2倍。但在產(chǎn)能激增的同時，國內(nèi)甲醇消費(fèi)量并未同步增長。甲醇表觀消費(fèi)量增速低于產(chǎn)能增速15個百分點。即便沒有進(jìn)口甲醇沖擊，按行業(yè)平均開工率90%計算，我國甲醇產(chǎn)能也已經(jīng)過剩近1/3。如果算上進(jìn)口則過剩近50%。如此巨大的過剩產(chǎn)能，好比懸掛在甲醇市場的一把利劍，只要甲醇價格上漲到大多數(shù)企業(yè)的成本線以上，產(chǎn)量就會驟然增加，價格急轉(zhuǎn)直下。

由于今年550萬噸新增產(chǎn)能大多是甲醇制烯烴先期項目，在烯烴項目建成前，這些甲醇將作為商品甲醇進(jìn)入市場銷售，會加劇甲醇市場供大于求的矛盾，打壓甲醇價格走低。

新興市場需求增長

我國甲醇傳統(tǒng)的消費(fèi)領(lǐng)域主要包括甲醛、醋酸、甲基叔丁基醚等；新興市場則以二甲醚、車用甲醇燃料和甲醇制烯烴為主。

就傳統(tǒng)市場而言，6～8月是甲醛消費(fèi)淡季，對甲醇的需求較少。9～12月又受到房地產(chǎn)行業(yè)增速放緩、家具等木制品出口受阻等因素影響，需求同樣難以放大。醋酸、甲基叔丁基醚兩大傳統(tǒng)消費(fèi)市場受宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大。在宏觀經(jīng)濟(jì)難以明顯好轉(zhuǎn)，甚至下行壓力增大的情況下，其對甲醇的需求不僅難以放大，甚至可能萎縮。

相比較而言，新興市場需求支撐力較強(qiáng)。由于目前二甲醚摻燒液化氣受到限制，甲醇制烯烴項目大多配套自己的甲醇項目，而低比例甲醇燃料的推廣應(yīng)用阻力重重，對甲醇市場需求的貢獻(xiàn)率都不大。下半年甲醇需求增長將主要靠中高比例甲醇汽油拉動。

由于高比例車用甲醇燃料能源替代效果顯著，越來越得到用戶認(rèn)可和地方政府支持。目前，除工信部指定的上海、山西、陜西三省市開展M85高比例甲醇汽油車試點外，貴陽市也于6月18日啟動了M85甲醇汽油使用試點。東北、華東部分省市已經(jīng)局部推廣使用M25、M30、M40。隨著中高比例甲醇汽油的推廣應(yīng)用，車用甲醇燃料對甲醇消費(fèi)的拉動作用將日趨明顯，將助推下半年乃至今后較長時期甲醇消費(fèi)量持續(xù)增長。

因此，下半年，甲醇市場在高比例甲醇燃料等新興領(lǐng)域帶動下，需求會明顯放大。但因產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，成本支撐乏力，其價格仍難上揚(yáng)。相反，如果煤炭價格繼續(xù)走跌，甲醇價格仍將進(jìn)一步下跌。

由于今年末或明年初，沿海2套外購甲醇制烯烴裝置將投產(chǎn)，將增加甲醇需求；冬季天然氣、成品油、液化氣供應(yīng)緊張，同樣會增加替代燃料甲醇的需求。加之部分地區(qū)春節(jié)前后運(yùn)力緊張，煤炭供應(yīng)吃緊，價格可能上揚(yáng)，推高甲醇生產(chǎn)成本。預(yù)計今年末或明年初，甲醇市場會出現(xiàn)一波反彈行情，但反彈的力度和持續(xù)時間都將十分有限。