受終端紡織消費增長放緩和產能快速投放影響，去年11月至今，精對苯二甲酸（PTA）行業的利潤一直為負。不過，證券時報記者在參加近日由華瑞信息和甬商所聯合主辦的蕭山PTA行業會議上了解到，隨著下游聚酯新產能集中投放在即，以及上游對二甲苯（PX）價格存在下滑的可能，PTA生產企業有望找回久違的賺錢效應。

  聚酯新裝置開工在即

  由于終端需求增長緩慢，聚酯和PTA產品持續虧損，原定于今年3月~5月開工的PTA新產能，以及原定于今年二季度集中投產的聚酯裝置紛紛推遲開工。

  資深PTA分析師王曉磊告訴記者，考慮到每年8月~10月是聚酯產量的高峰期，所以預計新裝置在6月~8月開工的可能性較大。

  和聚酯一樣，原定于一季度開工的兩套PTA裝置的實際投放時間也在推后。據王曉磊介紹，遠東石化70萬噸和桐昆150萬噸裝置，預計分別推遲到今年5月和6月開工，由于桐昆PTA是自用，所以實際新增產能對市場影響并不大。

  榮盛控股集團一位資深市場調研員告訴記者，此前業內預計今年3月~5月是PTA集中投產期，但隨著新裝置推遲、老裝置檢修，PTA現貨也因此維持震蕩盤整的格局。

  “目前PTA行業平均開工率在85%~90%之間，和前期相比，下游聚酯的庫存已減少到一周左右。”上述調研員告訴記者，目前PTA供需較為平衡，除聚酯工廠40萬噸、PTA工廠40~50萬噸的常規備貨和庫存外，將近40萬噸的流通貨源大多集中在幾大貿易商手中，“現貨很少，預計只有10萬噸左右”。

  此外，記者從蕭山會議上了解到，近期開市的甬商所PTA現貨遞延交易系統，由于系統實行訂立價開票模式和電子撮合交易，正成為PTA企業的另一個現貨購銷平臺。

  PTA噸利潤有望轉正

  隨著原油價格下跌、PX新裝置投產，有業內觀點認為，PTA的成本中樞也將隨之下移；同時，如果聚酯新產能在6月~8月如期投放，那么在新增需求的支撐下，PTA噸利潤轉正將是大概率事件。

   “近期原油價格連續下跌，帶動石腦油價格下跌，不排除有拖累PX價格下滑的可能。”王曉磊告訴記者，此外，國內兩套PX新裝置預計會在下半年投產，其中騰龍石化預計在7月試車，8月~9月投產，先期產量約80萬噸，而福佳大化二期100萬噸PX裝置預計將在四季度開車運行。

  在蕭山會議上，和王曉磊持有相似觀點的業內人士不在少數。PX產能增加，供給不再如前期緊張，加之原油下跌，帶動PX順勢下調也是情理之中，這無疑對PTA的生產成本構成實質利好。浙江新鳳鳴進出口有限公司資訊部經理還告訴記者，PTA雖然對上游議價能力不足，但通過集體檢修或者下調負荷，實際上也會對PX構成沖擊。

  據了解，今年2月下旬開始，PX-PTA的價差就從-70美元/噸（約合人民幣-441元/噸）開始，慢慢向正方向收斂。這表明，PTA行業虧損正在逐漸減少，并有望在近期觸及盈虧平衡。

  不過業內也存在悲觀預期的聲音。上述榮盛控股調研員表示，30%~40%的亞洲地區PX供應是走亞洲合同結算系統（ACP）合約，議價能力很強，一旦ACP控制住價格，則其他生產商勢必也會跟隨咬定PX供貨價。這意味著，產能投放預期下的PX價格下跌或將落空。