紐約油價(jià)和倫敦布倫特原油價(jià)格在長(zhǎng)假期間大幅上漲，紐約油價(jià)收于83美元上方。原油價(jià)格在美國(guó)量化寬松政策的刺激下趨于上漲，盡管美元指數(shù)連續(xù)下跌可能會(huì)出現(xiàn)階段性的底部，但其他主要貨幣的寬松政策，可能將進(jìn)一步導(dǎo)致紙幣相對(duì)于實(shí)體貨幣的相對(duì)過(guò)剩，對(duì)油價(jià)形成支撐。然而從實(shí)體面看，12月才開(kāi)始的取暖油需求尚有時(shí)日，且?guī)齑婢痈唠y下，這將難以支撐石油價(jià)格向上繼續(xù)上升。但一旦踏上新臺(tái)階將促使石化行業(yè)作為資源股有重估的可能，引發(fā)資金追逐。

　　推動(dòng)大石化上漲的主要?jiǎng)恿?lái)自于調(diào)整成品油價(jià)格。因?yàn)橹挥谐善酚蛢r(jià)格上漲，才可能將原油價(jià)格上漲變?yōu)槔麧?rùn)。如果油價(jià)維持在80美元上方超過(guò)2周，調(diào)整的可能性比較大，將成為推動(dòng)中石油上漲的主要?jiǎng)恿?，但?duì)中石化的影響相對(duì)較小。

　　現(xiàn)階段石化股走強(qiáng)主要是資源價(jià)格上漲后的補(bǔ)漲，此次補(bǔ)漲帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)值得重點(diǎn)關(guān)注。而十月關(guān)注的補(bǔ)漲投資機(jī)會(huì)主要包括：1、貨幣定量寬松預(yù)期推動(dòng)的資源價(jià)格上漲：廣匯股份(油氣和煤炭?jī)r(jià)格上漲預(yù)期)和中國(guó)石油(彈性相對(duì)較小，成品油調(diào)價(jià)將成為直接利好)。2、三季報(bào)的影響。中石化和中海油服的業(yè)績(jī)將繼續(xù)維持較好水平。

　　而10月化工行業(yè)的投資機(jī)會(huì)則應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注通脹預(yù)期下資源性產(chǎn)品漲價(jià)，看好資源型行業(yè)及周期性行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，長(zhǎng)期看好戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的新材料行業(yè)投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)品價(jià)格上漲明顯的滌綸產(chǎn)業(yè)鏈，擁有資源屬性的磷化工產(chǎn)業(yè)，需求穩(wěn)定增長(zhǎng)的紡織上游行業(yè)，長(zhǎng)期關(guān)注潛力巨大的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈、具有消費(fèi)屬性的新材料行業(yè)。

　　紡織上游化學(xué)品是2010年供需形勢(shì)最好的化工子板塊。棉花價(jià)格的持續(xù)上漲利好滌綸產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)品價(jià)格上漲明顯，提高了產(chǎn)業(yè)鏈整體景氣度，進(jìn)而提升滌綸產(chǎn)業(yè)盈利水平，重點(diǎn)關(guān)注尤夫股份、海利得、華西村；環(huán)保門(mén)檻制約導(dǎo)致印染行業(yè)可能成為紡織復(fù)蘇環(huán)節(jié)中的瓶頸，關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定的航民股份。助劑、染料等紡織化學(xué)品需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，行業(yè)集中度提高，繼續(xù)推薦傳化股份、德美化工。

　　我們認(rèn)為，汽車(chē)、家電等終端消費(fèi)需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，將使得上游偏消費(fèi)屬性的新材料化學(xué)品行業(yè)需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)的確定性增長(zhǎng)，目前周期性行業(yè)的相對(duì)低谷是良好投資機(jī)會(huì)，關(guān)注紅寶麗、金發(fā)科技、煙臺(tái)萬(wàn)華。

　　戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)作為未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)發(fā)展最為迅速的產(chǎn)業(yè)板塊，將是未來(lái)一段時(shí)間持續(xù)的熱點(diǎn)，其中鋰電池領(lǐng)域具有較多投資機(jī)會(huì)，建議把握其上游材料的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注正極領(lǐng)域的當(dāng)升科技、負(fù)極領(lǐng)域的中國(guó)寶安、電解液領(lǐng)域的江蘇國(guó)泰以及隔膜領(lǐng)域的佛塑股份。