國(guó)際原油價(jià)格的波動(dòng)將相當(dāng)大地影響我國(guó)能源價(jià)格和化工基礎(chǔ)原料價(jià)格，進(jìn)而影響制造業(yè)的生產(chǎn)成本，并導(dǎo)致所有產(chǎn)業(yè)成本發(fā)生變化，對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的影響十分重大，當(dāng)然，這種影響也將在股票市場(chǎng)上有所反映。
整體影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
從我國(guó)石油進(jìn)口狀況來(lái)看，我國(guó)是石油進(jìn)口大國(guó),如果國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)，其變化會(huì)直接導(dǎo)致進(jìn)口用匯的大量增減，進(jìn)而導(dǎo)致外需對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用的變化。2002年我國(guó)進(jìn)口石油已達(dá)到6941萬(wàn)噸，較2001年增加了15%，考慮到今年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值較2002年可能減少0.6個(gè)百分點(diǎn)，因此估計(jì)2003年石油進(jìn)口增長(zhǎng)率有所下降，若增長(zhǎng)幅度為10%，則進(jìn)口總額可能在7600萬(wàn)噸左右，約合55480萬(wàn)桶。這樣，國(guó)際油價(jià)每變動(dòng)1美元，將影響進(jìn)口用匯達(dá)5.5億美元，按1∶8.3的美元兌人民幣匯率計(jì)算，為46億人民幣。2002年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到100，000億人民幣左右，由此可推算出今年國(guó)際油價(jià)每變動(dòng)1美元，將直接達(dá)到我國(guó)的GDP大概0.046個(gè)百分點(diǎn)。
如果今年國(guó)際油價(jià)在去年平均25美元基礎(chǔ)上，下降3美元，則將導(dǎo)致GDP增加0.138個(gè)百分點(diǎn)。石油價(jià)格下降對(duì)世界經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生較大的正面效應(yīng)，并將反過(guò)來(lái)促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。我國(guó)的主要貿(mào)易伙伴中，許多國(guó)家對(duì)于石油價(jià)格的波動(dòng)相當(dāng)敏感，油價(jià)對(duì)于這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響會(huì)相應(yīng)影響到中國(guó)的經(jīng)濟(jì)。
據(jù)經(jīng)合組織估計(jì)，原油價(jià)格每變動(dòng)10美元，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)則變化0.2個(gè)百分點(diǎn)，如果今年油價(jià)比去年下降3美元，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將增加0.06個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)歐元區(qū)國(guó)家也會(huì)帶來(lái)大致相同的后果。按美國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中的比重（30%）測(cè)算，油價(jià)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成0.06個(gè)百分點(diǎn)的影響大約相應(yīng)地對(duì)同時(shí)期世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成了0.018個(gè)百分點(diǎn)的積極影響。而對(duì)我國(guó)外貿(mào)出口增長(zhǎng)與世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)歷史數(shù)據(jù)作彈性分析可以發(fā)現(xiàn)，近5年來(lái)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)每變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，我國(guó)外貿(mào)出口就要同向變化10個(gè)百分點(diǎn)以上。由此可推知，國(guó)際油價(jià)對(duì)我國(guó)出口增長(zhǎng)的正面影響，大概有0.18個(gè)百分點(diǎn)。按去年出口占我國(guó)GDP的比重為20%，可大致推算國(guó)際油價(jià)從出口方面對(duì)今年我國(guó)GDP產(chǎn)生的拉動(dòng)作用大致為0.036個(gè)百分點(diǎn)。
綜合上述分析，如果今年油價(jià)保持在22美元一桶的水平，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用將達(dá)到0.17個(gè)百分點(diǎn)。
具體影響涉及五大行業(yè)
國(guó)際油價(jià)的變動(dòng)對(duì)不同行業(yè)上市公司的成本和收入產(chǎn)生不同影響。
原油開(kāi)采行業(yè)受油價(jià)波動(dòng)影響最大。石化行業(yè)包括煉油、石化產(chǎn)品生產(chǎn)、儲(chǔ)運(yùn)和銷售工業(yè)，處于石油產(chǎn)業(yè)鏈的下游行業(yè)。
（1）成品油加工的煉油類公司目前，證券市場(chǎng)上屬于煉油類的上市公司有錦州石化、石煉化、大元股份和大慶聯(lián)誼等。
（2）成品油銷售類上市公司目前，上市公司中從事成品油銷售的有泰山石油、廣聚能源等。
（3）合成纖維及塑料、橡膠等行業(yè)石油加工的基礎(chǔ)產(chǎn)品是這些行業(yè)的主要原料，原料成本一般占到銷售收入的50％以上，油價(jià)雖然會(huì)對(duì)其原料成本產(chǎn)生影響，但不是影響其業(yè)績(jī)的決定性因素，產(chǎn)品的需求和價(jià)格才是主導(dǎo)因素。
目前主營(yíng)合成纖維的上市公司有儀征化纖、華源股份等14家。塑料、樹(shù)脂和橡膠行業(yè)有武漢塑料、國(guó)風(fēng)塑業(yè)、凱樂(lè)科技、樺林輪胎等20余家上市公司。
原煤采掘業(yè)與油價(jià)也有關(guān)聯(lián)，油價(jià)的下跌將減少煤炭的消費(fèi)數(shù)量，從而降低煤炭的市場(chǎng)價(jià)格。但是由于國(guó)內(nèi)的煤炭?jī)r(jià)格還沒(méi)有完全放開(kāi)，與原油開(kāi)采相比，現(xiàn)階段影響有限，時(shí)間上也有一定滯后期。
運(yùn)輸行業(yè)以石油為動(dòng)力，同樣會(huì)受到明顯影響。
（1）航空業(yè)：航空公司的燃料費(fèi)用大約占公司運(yùn)營(yíng)成本的10%－20%。一加侖燃料費(fèi)用每變動(dòng)一美分，航空公司每年燃料成本增減就達(dá)6億美元。2000年上半年，僅民航因油價(jià)上漲導(dǎo)致的虧損就達(dá)5.6億元人民幣。相反，國(guó)際油價(jià)的下降將大大降低航空業(yè)的成本。
（2）其他交通運(yùn)輸業(yè)：對(duì)出租車、公交、鐵路、船運(yùn)、運(yùn)輸?shù)绕渌煌ㄟ\(yùn)輸上市公司，油價(jià)降低，將使運(yùn)營(yíng)成本降低，從而企業(yè)盈利也將增加。
石油價(jià)格變化還會(huì)影響到汽車工業(yè)。油價(jià)下跌很可能刺激消費(fèi)者對(duì)汽車的需求，繼而影響汽車制造商的生產(chǎn)和銷售，汽車零部件廠商、汽車配件廠商乃至鋼鐵廠、發(fā)電廠等相關(guān)企業(yè)也將從中受益。
據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》
整體影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
從我國(guó)石油進(jìn)口狀況來(lái)看，我國(guó)是石油進(jìn)口大國(guó),如果國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)，其變化會(huì)直接導(dǎo)致進(jìn)口用匯的大量增減，進(jìn)而導(dǎo)致外需對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用的變化。2002年我國(guó)進(jìn)口石油已達(dá)到6941萬(wàn)噸，較2001年增加了15%，考慮到今年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值較2002年可能減少0.6個(gè)百分點(diǎn)，因此估計(jì)2003年石油進(jìn)口增長(zhǎng)率有所下降，若增長(zhǎng)幅度為10%，則進(jìn)口總額可能在7600萬(wàn)噸左右，約合55480萬(wàn)桶。這樣，國(guó)際油價(jià)每變動(dòng)1美元，將影響進(jìn)口用匯達(dá)5.5億美元，按1∶8.3的美元兌人民幣匯率計(jì)算，為46億人民幣。2002年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到100，000億人民幣左右，由此可推算出今年國(guó)際油價(jià)每變動(dòng)1美元，將直接達(dá)到我國(guó)的GDP大概0.046個(gè)百分點(diǎn)。
如果今年國(guó)際油價(jià)在去年平均25美元基礎(chǔ)上，下降3美元，則將導(dǎo)致GDP增加0.138個(gè)百分點(diǎn)。石油價(jià)格下降對(duì)世界經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生較大的正面效應(yīng)，并將反過(guò)來(lái)促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。我國(guó)的主要貿(mào)易伙伴中，許多國(guó)家對(duì)于石油價(jià)格的波動(dòng)相當(dāng)敏感，油價(jià)對(duì)于這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響會(huì)相應(yīng)影響到中國(guó)的經(jīng)濟(jì)。
據(jù)經(jīng)合組織估計(jì)，原油價(jià)格每變動(dòng)10美元，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)則變化0.2個(gè)百分點(diǎn)，如果今年油價(jià)比去年下降3美元，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將增加0.06個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)歐元區(qū)國(guó)家也會(huì)帶來(lái)大致相同的后果。按美國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中的比重（30%）測(cè)算，油價(jià)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成0.06個(gè)百分點(diǎn)的影響大約相應(yīng)地對(duì)同時(shí)期世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成了0.018個(gè)百分點(diǎn)的積極影響。而對(duì)我國(guó)外貿(mào)出口增長(zhǎng)與世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)歷史數(shù)據(jù)作彈性分析可以發(fā)現(xiàn)，近5年來(lái)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)每變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，我國(guó)外貿(mào)出口就要同向變化10個(gè)百分點(diǎn)以上。由此可推知，國(guó)際油價(jià)對(duì)我國(guó)出口增長(zhǎng)的正面影響，大概有0.18個(gè)百分點(diǎn)。按去年出口占我國(guó)GDP的比重為20%，可大致推算國(guó)際油價(jià)從出口方面對(duì)今年我國(guó)GDP產(chǎn)生的拉動(dòng)作用大致為0.036個(gè)百分點(diǎn)。
綜合上述分析，如果今年油價(jià)保持在22美元一桶的水平，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用將達(dá)到0.17個(gè)百分點(diǎn)。
具體影響涉及五大行業(yè)
國(guó)際油價(jià)的變動(dòng)對(duì)不同行業(yè)上市公司的成本和收入產(chǎn)生不同影響。
原油開(kāi)采行業(yè)受油價(jià)波動(dòng)影響最大。石化行業(yè)包括煉油、石化產(chǎn)品生產(chǎn)、儲(chǔ)運(yùn)和銷售工業(yè)，處于石油產(chǎn)業(yè)鏈的下游行業(yè)。
（1）成品油加工的煉油類公司目前，證券市場(chǎng)上屬于煉油類的上市公司有錦州石化、石煉化、大元股份和大慶聯(lián)誼等。
（2）成品油銷售類上市公司目前，上市公司中從事成品油銷售的有泰山石油、廣聚能源等。
（3）合成纖維及塑料、橡膠等行業(yè)石油加工的基礎(chǔ)產(chǎn)品是這些行業(yè)的主要原料，原料成本一般占到銷售收入的50％以上，油價(jià)雖然會(huì)對(duì)其原料成本產(chǎn)生影響，但不是影響其業(yè)績(jī)的決定性因素，產(chǎn)品的需求和價(jià)格才是主導(dǎo)因素。
目前主營(yíng)合成纖維的上市公司有儀征化纖、華源股份等14家。塑料、樹(shù)脂和橡膠行業(yè)有武漢塑料、國(guó)風(fēng)塑業(yè)、凱樂(lè)科技、樺林輪胎等20余家上市公司。
原煤采掘業(yè)與油價(jià)也有關(guān)聯(lián)，油價(jià)的下跌將減少煤炭的消費(fèi)數(shù)量，從而降低煤炭的市場(chǎng)價(jià)格。但是由于國(guó)內(nèi)的煤炭?jī)r(jià)格還沒(méi)有完全放開(kāi)，與原油開(kāi)采相比，現(xiàn)階段影響有限，時(shí)間上也有一定滯后期。
運(yùn)輸行業(yè)以石油為動(dòng)力，同樣會(huì)受到明顯影響。
（1）航空業(yè)：航空公司的燃料費(fèi)用大約占公司運(yùn)營(yíng)成本的10%－20%。一加侖燃料費(fèi)用每變動(dòng)一美分，航空公司每年燃料成本增減就達(dá)6億美元。2000年上半年，僅民航因油價(jià)上漲導(dǎo)致的虧損就達(dá)5.6億元人民幣。相反，國(guó)際油價(jià)的下降將大大降低航空業(yè)的成本。
（2）其他交通運(yùn)輸業(yè)：對(duì)出租車、公交、鐵路、船運(yùn)、運(yùn)輸?shù)绕渌煌ㄟ\(yùn)輸上市公司，油價(jià)降低，將使運(yùn)營(yíng)成本降低，從而企業(yè)盈利也將增加。
石油價(jià)格變化還會(huì)影響到汽車工業(yè)。油價(jià)下跌很可能刺激消費(fèi)者對(duì)汽車的需求，繼而影響汽車制造商的生產(chǎn)和銷售，汽車零部件廠商、汽車配件廠商乃至鋼鐵廠、發(fā)電廠等相關(guān)企業(yè)也將從中受益。
據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》
