當(dāng)前中東局勢尤其是伊朗局勢依然將對國際油價產(chǎn)生較大影響,霍爾木茲海峽承擔(dān)著全球近40%的石油出口供應(yīng)。雖然當(dāng)前伊朗局勢有所緩和,但是美伊關(guān)系依然十分緊張。

毋庸置疑,2020年開年后的伊朗局勢對國際油價的漲跌產(chǎn)生了十分顯著的影響。

　　美伊關(guān)系影響油價

1月2日,美國總統(tǒng)特朗普下令炸死了伊朗高級軍事將領(lǐng)蘇萊曼尼,引發(fā)了伊朗高漲的反美及復(fù)仇情緒,使得美伊開戰(zhàn)的風(fēng)險大大上升,國際油價也因此一路走高。1月3日,美國WTI原油期貨市場價格上漲,報63.05美元/桶,漲1.87美元,布倫特原油期貨價格上漲,報68.6美元/桶,漲2.35美元。

美伊緊張局勢在1月8日達到高潮,伊朗向美國駐伊拉克軍事基地發(fā)射了多枚導(dǎo)彈,國際油價在幾小時內(nèi)就上升了4美元。但是形勢很快發(fā)生變化,美國方面宣布沒有任何人員傷亡,特朗普事后表示要與伊朗展開“無條件的談判”。

美伊局勢降溫令油市斷供的風(fēng)險隨之下降,國際油價也因此大幅度下跌。截至1月8日收盤,紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨價格下跌3.09美元,收于每桶59.61美元,跌幅為4.93%;倫敦布倫特原油期貨價格下跌2.83美元,收于每桶65.44美元,跌幅為4.15%。

　　油價總體取決于全球供需市場

作為大宗基礎(chǔ)性國際商品,國際石油的價格總體上受全球供需市場關(guān)系的決定。從需求角度來說,世界經(jīng)濟的穩(wěn)定增長是石油價格上漲的主要驅(qū)動力,而主要經(jīng)濟體則對石油價格有較大的決定權(quán)。如當(dāng)前中國是世界上最大的石油進口國,因此中國能否保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長對油價有重大的影響。另外,在當(dāng)前世界經(jīng)濟相互深度依賴的背景下,主要經(jīng)濟體之間的政治關(guān)系往往成為影響全球經(jīng)濟發(fā)展的主要決定因素之一,油價也隨之成為反映政治風(fēng)向變化與經(jīng)濟增長預(yù)期的晴雨表。

而從供給角度來說,石油能否正常供應(yīng)對油價也有直接的影響。上世紀70年代以來,中東地區(qū)作為世界上主要的石油產(chǎn)地,一直影響著國際油價的漲跌。沙特阿拉伯、伊朗、伊拉克是主要的石油生產(chǎn)國,這些國家的政局變化、雙邊關(guān)系及與大國的關(guān)系都對國際油價有不容忽視的影響。不幸的是,中東一直是戰(zhàn)亂不休、地緣政治的高風(fēng)險地區(qū)。這一地區(qū)的國家經(jīng)常不能處理好雙邊關(guān)系,也因美國等域外大國的深度介入而導(dǎo)致經(jīng)常陷入沖突,成為造成國際油價劇烈波動的重要變量。

縱觀已經(jīng)過去的2019年,國際油價在穩(wěn)中有升的同時,受到不斷惡化的中東安全形勢的強烈影響,尤其是伊朗局勢及與之關(guān)聯(lián)的海灣形勢惡化的影響。國際社會擔(dān)心的并不僅僅是伊朗局勢本身的變化,而是擔(dān)心伊朗在跟美國及海灣鄰國(如沙特阿拉伯)發(fā)生沖突時,在極端情況下封鎖霍爾木茲海峽會導(dǎo)致很多國家石油的斷供。另外,伊朗及其他親伊朗的地區(qū)武裝組織可能會對沙特、阿聯(lián)酋等國的主要石油設(shè)施發(fā)動攻擊,造成后者石油開采及出口不能正常運轉(zhuǎn),從而引發(fā)油價的大幅度波動。

從油價穩(wěn)定角度來說,確保沙特的石油開采安全的重要性要大大超過伊朗。伊朗雖然是一個產(chǎn)油國,但是其對國際油價的影響力遠遠無法與沙特相比。受多年制裁及油井老化等因素的影響,伊朗的石油日產(chǎn)量最高不超過400萬桶,最大日出口量不超過280萬桶,僅僅是沙特產(chǎn)能的1/3。特朗普在2019年5月全面啟動對伊朗的石油禁運之后,很多國家停止了從伊朗進口石油,卻沒有引起國際油價的大幅度上升。但是,在2019年9月沙特阿美兩處油田遇襲之后,造成沙特減少一半產(chǎn)能,一度引發(fā)了國際油價的大幅度上漲,布倫特原油則沖到了71美元。

從長期來看,導(dǎo)致油價上升的主要因素有:

第一,中美第一階段貿(mào)易協(xié)議的達成令世界經(jīng)濟增長的前景趨于樂觀,有利于國際油價的上漲。

第二,歐佩克+的減產(chǎn)協(xié)議會小幅度刺激油價。

2019年12月沙特率先減產(chǎn),對國際油價的上漲發(fā)揮了一定的作用。但是歐佩克減產(chǎn)協(xié)議的延期計劃受阻,減產(chǎn)協(xié)議僅僅維持到2020年3月,因此不太可能大幅度抬升油價。與此同時,供給端的多元化及產(chǎn)能的增加令國際油價不會出現(xiàn)大幅度走高的局面。美國的石油產(chǎn)量在2020年會繼續(xù)提高,美國計劃在2021或2022年成為石油凈出口國;俄羅斯并不愿意深度減產(chǎn),2020年也存在增加產(chǎn)量的可能性;另外挪威、巴西等非傳統(tǒng)產(chǎn)油國產(chǎn)量的提高,會進一步增加石油市場的供應(yīng)。

　　未來伊朗局勢如何影響油價

但是,當(dāng)前中東局勢尤其是伊朗局勢依然將對國際油價產(chǎn)生較大影響,霍爾木茲海峽承擔(dān)著全球近40%的石油出口供應(yīng)。雖然當(dāng)前伊朗局勢有所緩和,但是美伊關(guān)系依然十分緊張。特朗普政府不僅很快祭出了新的制裁,而且要求伊朗重回談判桌,簽署“特朗普版”的伊核協(xié)議。最近英法德三國也對伊朗施壓,要求伊朗重回伊核協(xié)議框架,與美國重新談判。伊朗面臨西方大國的壓力不斷增大。與此同時,由墜機事件和民生危機導(dǎo)致民怨加深及國內(nèi)抗議不斷,使得伊朗能否在高壓下保持政治穩(wěn)定也引發(fā)了高度的關(guān)注。概括來說,未來伊朗局勢對國際油價的影響如下:

第一,美伊關(guān)系未來再度劍拔弩張的可能性依然存在,國際油價首當(dāng)其沖。在蘇萊曼尼死后,伊朗在與美國實力不對稱的情勢下采取了理性退讓,而美國也無意與伊朗發(fā)生全面的戰(zhàn)爭,使得美伊開戰(zhàn)的可能性大大降低。但是,美國對伊朗全方位的打壓還在收緊,從近期特朗普及美國國務(wù)卿蓬佩奧的言論甚至可以看出,美國大有“乘勝追擊”之勢。

當(dāng)前導(dǎo)致美伊博弈的主要矛盾已經(jīng)不是蘇萊曼尼之死,而是核問題。特朗普在伊朗發(fā)射導(dǎo)彈襲擊美軍基地后的發(fā)言一開始就強調(diào),“只要我擔(dān)任總統(tǒng),就不會允許伊朗擁有核武器”。蓬佩奧近期在斯坦福大學(xué)發(fā)表演講,公開聲明對伊朗的極限施壓會進一步強化,要完全切斷伊朗的石油出口渠道,同時對伊朗實施外交孤立與軍事威懾。

從伊朗的回應(yīng)來看,伊朗傳遞出強硬與緩和雙軌的復(fù)雜信號。魯哈尼總統(tǒng)一方面對外聲稱當(dāng)前濃縮鈾儲量已經(jīng)超過2015年伊核協(xié)議前的水平,對英法德要求伊朗繼續(xù)遵守伊核協(xié)議的要求給予了強硬回擊。最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊在1月17日的周五集體禮拜上發(fā)表講話,將美國稱為“小丑”,對英法德屈從美國意志的行為予以抨擊,并誓言伊朗將抗爭到底。但另一方面,伊朗外長扎里夫稱和談的大門并沒有關(guān)閉,伊朗會與國際原子能機構(gòu)繼續(xù)保持合作。但是,只要伊朗繼續(xù)突破濃縮鈾限制,所引發(fā)的危機會繼續(xù)加深,也會給美國繼續(xù)施壓伊朗提供借口與機會。而以色列則一直表示,絕不允許伊朗擁有核武器。如果伊朗重回核武研發(fā)的老路,美伊矛盾、伊朗與以色列的矛盾會再次尖銳化。雖然伊朗關(guān)閉霍爾木茲海峽的可能性不大,但是通過霍爾木茲海峽的油輪會再次受到戰(zhàn)爭的威脅,國際油價也可能會在短期內(nèi)迅速飆升。

第二,影響國際油價的另一個變量是伊朗鄰國的安全局勢。這里主要指的是與伊朗關(guān)系緊張的沙特甚至阿聯(lián)酋的油田或基礎(chǔ)設(shè)施會否遭到攻擊。由于該地區(qū)存在數(shù)目眾多的恐怖組織及其他的非政府武裝組織,因此很難判斷誰將是襲擊者。但可以肯定的是,如果類似2019年9月份襲擊沙特油田的事件再次發(fā)生,美國會第一時間將矛頭對準伊朗。沙特阿拉伯等國與伊朗直接開戰(zhàn)的可能性不大,但是雙邊關(guān)系惡化必定會刺激油價在短期內(nèi)上漲。

第三,能夠影響國際油價的還有伊朗政局本身的變化。伊朗正處在一個十字路口:是繼續(xù)與美國對抗,還是尋求妥協(xié),在犧牲部分利益的條件下致力于發(fā)展國內(nèi)經(jīng)濟與改善民生。今年2月份舉行的議會選舉,將是伊朗政治變化的重要風(fēng)向標。不過伊朗過去40年的歷程表明,當(dāng)前政府很難放棄與美國的對抗老路,同時存在遭受民眾抗議與政權(quán)更迭的風(fēng)險。伊朗的政局變化會產(chǎn)生一系列復(fù)雜的地緣政治效應(yīng),對國際油價也會產(chǎn)生多重的影響。