央企控股境內(nèi)上市公司市值達(dá)11.1萬億元

　　國資委完善上市公司國有股權(quán)管理

　　專家認(rèn)為,亟須建立一套市值管理制度

國有上市公司“扭虧”步伐正在加快。《經(jīng)濟(jì)參考報》日前獲悉,國資委正在擬定相關(guān)政策,強(qiáng)化上市公司管控,價值創(chuàng)造能力有效提升,下一步將進(jìn)一步完善上市公司國有股權(quán)管理制度體系,加大虧損上市公司治理力度。

按照國資委的安排,2018年專門就加強(qiáng)央企上市公司市值管理發(fā)力,以期增加股東回報。根據(jù)國資委數(shù)據(jù)統(tǒng)計,目前中央企業(yè)控股境內(nèi)上市公司290戶,市值達(dá)到11.1萬億元。而且針對虧損上市公司的專項治理已見成效,來自國資委的最新數(shù)據(jù)顯示,23戶上市公司去年前三季度整體同比減虧91%,其中11戶扭虧為盈。

隨著兼并重組和整體上市的步伐加快,央企上市公司已經(jīng)成為實(shí)現(xiàn)公有制和市場經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的重要平臺。國資委副主任翁杰明指出,央企改制上市逐步成為國有企業(yè)公司制改制的重要途徑。中央企業(yè)不同層面通過分拆上市、主業(yè)上市、整體上市等多種方式改制為上市公司,成為股權(quán)多元化企業(yè)。

他表示,央企近九成利潤來自上市公司。截至2018年上半年,中央企業(yè)控股的境內(nèi)外上市公司共有398戶,有65.2%的總資產(chǎn)和61.7%的凈資產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)入上市公司,有61.2%的營業(yè)收入和87.6%的利潤總額來自于上市公司。比如上市公司中國聯(lián)通通過股票市場的增發(fā)引入了中國人壽、騰訊、百度、京東、阿里、蘇寧、結(jié)構(gòu)調(diào)整基金等戰(zhàn)略投資者,引入資本超過600億元。中國重工、國藥控股等分別通過增發(fā)、配股等方式引入社會資本,優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),央企控股上市公司集中了央企較高質(zhì)量的資產(chǎn)、較大比重的業(yè)務(wù),對中央企業(yè)改革發(fā)展舉足輕重。

翁杰明說,有36家央企上市公司連續(xù)三年分紅,中國石油、中國石化位居已分紅A股企業(yè)第一和第二,中國石化累計三年分紅1088億元。央企控股上市公司加大分紅力度,表明了中央企業(yè)上市公司價值創(chuàng)造能力、可持續(xù)盈利能力的提升。

但是,央企上市公司市值管理依然有較大調(diào)整空間。一位業(yè)內(nèi)專家坦言,從市場角度看,很多央企盤子都不算小,但與其他企業(yè)橫向比較,市值總體表現(xiàn)并不是特別突出。究其原因,一是與既往整體上市的操作有一定關(guān)聯(lián);二是部分央企上市公司的投資決策機(jī)制改革還需深推。比如投資決策相關(guān)的機(jī)制不夠靈活,存在限制,而且部分境內(nèi)央企上市公司對高管及經(jīng)營層的激勵機(jī)制有待調(diào)整,這些都會對央企市值管理產(chǎn)生影響。

去年以來,國資委會同財政部、證監(jiān)會出臺《上市公司國有股權(quán)監(jiān)督管理辦法》,完善上市公司國有股權(quán)管理制度體系。國資委主任肖亞慶日前在提到2019年的工作重點(diǎn)時,特別強(qiáng)調(diào),要重視上市公司管控力度,特別要進(jìn)一步提升價值創(chuàng)造能力。按照國資委要求,未來應(yīng)以提升內(nèi)在價值為核心的市值管理理念,依托上市公司平臺整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),盤活存量股份,抓好虧損上市公司專項治理,不斷提升價值創(chuàng)造能力。

強(qiáng)化信息披露,加強(qiáng)與投資者的溝通交流,堅持規(guī)范運(yùn)作,爭做優(yōu)秀的上市公司,不斷增強(qiáng)市場認(rèn)同、提振投資信心。

專家表示,隨著國資委明確提出將央企上市公司治理作為2019年主要工作之一,未來央企上市公司建立一套行之有效的市值管理制度已迫在眉睫。一是對央企上市公司的市值考核指標(biāo),要與現(xiàn)有的央企考核指標(biāo)結(jié)合起來,在此基礎(chǔ)上,更加注重對公司盈利能力的考核。二是需要明確,市值管理是追求公司價值最大化,不一定是股價的最大化。上市公司股價受經(jīng)濟(jì)周期、信貸周期、股市周期等諸多因素影響,因此對市值管理的考核指標(biāo)要設(shè)置多個維度。可以預(yù)計,未來應(yīng)該會有更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)通過重組并入央企上市公司,更多社會資金會通過混改進(jìn)入央企上市公司,央企上市公司的盈利水平有望提升。(記者楊燁)