三十而立之際,海南成為繼上海、廣東等自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)之后,國(guó)內(nèi)第12個(gè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)。

4月14日,《中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于支持海南全面深化改革開(kāi)放的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出明確發(fā)展目標(biāo),到2020年,自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)取得重要進(jìn)展,國(guó)際開(kāi)放度顯著提高;到2025年,自由貿(mào)易港制度初步建立,營(yíng)商環(huán)境達(dá)到國(guó)內(nèi)一流水平。

同時(shí),上述《意見(jiàn)》還指出,“支持依法合規(guī)在海南設(shè)立國(guó)際能源、航運(yùn)、大宗商品、產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、碳排放權(quán)等交易場(chǎng)所”、“支持創(chuàng)設(shè)海南特色農(nóng)產(chǎn)品期貨品種”。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到,海南現(xiàn)在已建成大宗商品、產(chǎn)權(quán)和股權(quán)類(lèi)交易場(chǎng)所,如海南產(chǎn)權(quán)交易所,以及2014年建立的海南股權(quán)交易中心等。隨著上述綱領(lǐng)性文件的發(fā)布,海南現(xiàn)貨市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)發(fā)展亦有望進(jìn)一步提速。

“目前國(guó)內(nèi)股權(quán)交易場(chǎng)所,業(yè)務(wù)、規(guī)模做得比較優(yōu)秀的有限,同時(shí)監(jiān)管也在不斷加強(qiáng)。未來(lái)海南的看點(diǎn)是,當(dāng)?shù)氐慕灰讏?chǎng)所能否定位成全國(guó)性的交易中心,而這也需要對(duì)當(dāng)?shù)亟鹑跇I(yè)等配套設(shè)施進(jìn)行升級(jí)。”海口一位資本市場(chǎng)人士4月16日分析稱(chēng)。

實(shí)際上,結(jié)合國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的市場(chǎng)結(jié)構(gòu),以及海南的地理位置、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等特點(diǎn),未來(lái)當(dāng)?shù)亟灰资袌?chǎng)發(fā)展的方向并非無(wú)跡可循。

　　交易場(chǎng)所的“增量”

自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的定位,本身便要需要實(shí)現(xiàn)人、物、資金和信息的順暢流動(dòng)。此次發(fā)布的《意見(jiàn)》,亦是圍繞上述幾點(diǎn)做出了詳細(xì)要求。

以人流方面為例,《意見(jiàn)》要求,先行先試通用航空分類(lèi)管理改革,同時(shí)要求推進(jìn)海口機(jī)場(chǎng)擴(kuò)建、開(kāi)展三亞新機(jī)場(chǎng)、儋州機(jī)場(chǎng)前期工作,并加密海南國(guó)際航線(xiàn)。

更為重要的是,自由貿(mào)易區(qū)和自由貿(mào)易港的建立,也要求海南加強(qiáng)對(duì)商品流通相關(guān)“配套設(shè)施”的建設(shè)。

對(duì)此,《意見(jiàn)》指出,“支持依法合規(guī)在海南設(shè)立國(guó)際能源、航運(yùn)、大宗商品、產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、碳排放權(quán)等交易場(chǎng)所。”

實(shí)際上,海南已成立多家相關(guān)交易場(chǎng)所。包括海南大宗商品交易中心、海南國(guó)際商品交易中心等3家交易場(chǎng)所。

其中,海南大宗商品交易中心控股股東為海南農(nóng)墾商貿(mào)物流產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司,如今該交易中心已就海南橡膠、胡椒、檳榔等當(dāng)?shù)卮磙r(nóng)產(chǎn)品建立相關(guān)系列價(jià)格指數(shù)。

考慮到38號(hào)文(《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》)等相關(guān)文件的因素,上述商品類(lèi)交易中心很可能繼續(xù)以現(xiàn)貨市場(chǎng)形式發(fā)展。

2014年12月開(kāi)業(yè)的海南股權(quán)交易中心,則定位于區(qū)域性股權(quán)交易中心。

“成立三年來(lái),海南股權(quán)交易中心掛牌企業(yè)超1430家,積極撮合企業(yè)獲得超過(guò)4.9億元融資。”海南股權(quán)交易中心相關(guān)負(fù)責(zé)人4月16日告訴記者,近年來(lái)交易中心大力推進(jìn)“助力中小微企業(yè)發(fā)展工程”,并成功推出了多單眾籌項(xiàng)目及可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目。

她表示,作為海南省唯一服務(wù)于中小微企業(yè)的區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng),股交中心將充分發(fā)展其市場(chǎng)融資和服務(wù)功能,“支持海南全面深化改革開(kāi)放意見(jiàn)的發(fā)布,可能會(huì)促進(jìn)各級(jí)政府給予股交中心更多支持,有利于海南區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展。”

相比之下,國(guó)際能源、航運(yùn)和碳排放權(quán)領(lǐng)域的“增量”更加值得關(guān)注。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到,上海、天津和重慶等地均已經(jīng)建立了相關(guān)交易場(chǎng)所,上海航運(yùn)交易所現(xiàn)已成長(zhǎng)為國(guó)際班輪運(yùn)價(jià)備案受理中心、航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易中心和船舶交易信息平臺(tái)和鑒證中心。

“國(guó)內(nèi)很多省市都已建立碳排放權(quán)交易中心,但并未形成全國(guó)范圍的交易,多數(shù)只能算是區(qū)域性市場(chǎng)”,廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)4月16日對(duì)記者指出,海南目前具備政策方面的優(yōu)勢(shì),就看此次能否把握機(jī)會(huì)率先成立。

2017年5月,三亞市已與深圳排放權(quán)交易所、世界低碳城市聯(lián)盟曾經(jīng)達(dá)成戰(zhàn)略合作,計(jì)劃共同創(chuàng)建以三亞市為中心的區(qū)域碳交易、碳金融、碳市場(chǎng)服務(wù)體系。

　　能源交易主打天然氣?

“積極推進(jìn)南海天然氣水合物、海底礦物商業(yè)化開(kāi)采”、“支持海南以電力和天然氣體制改革為重點(diǎn)”,“支持三亞海上旅游合作開(kāi)發(fā)基地、澄邁等油氣勘探生產(chǎn)服務(wù)基地建設(shè)。”對(duì)于南海氣田,上述《意見(jiàn)》多次提及。

加上《意見(jiàn)》中關(guān)于“設(shè)立國(guó)際能源交易場(chǎng)所”的表述,未來(lái)當(dāng)?shù)亟灰讏?chǎng)所是否將以天然氣作為主打?

不久前,總庫(kù)容16萬(wàn)立方米的中海油海南LNG保稅倉(cāng)庫(kù)在洋浦投入運(yùn)營(yíng)。

“如果從海南當(dāng)?shù)氐南M(fèi)量來(lái)看,并沒(méi)有建設(shè)LNG保稅罐的必要,該接收站應(yīng)該兼具了中轉(zhuǎn)和戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備的需要。”卓創(chuàng)資訊天然氣產(chǎn)業(yè)總監(jiān)劉廣彬4月16日分析稱(chēng),在海南建立保稅罐,可能涉及轉(zhuǎn)口貿(mào)易。

據(jù)他介紹,世界主要的LNG中轉(zhuǎn)基地主要集中在西班牙、比利時(shí)等國(guó),亞太地區(qū)則是只有新加坡較有代表性,“考慮到中轉(zhuǎn)的因素,國(guó)內(nèi)最有優(yōu)勢(shì)的地方就是海南,因?yàn)閺目ㄋ?、澳大利也和東南亞進(jìn)口的LNG航線(xiàn)都要經(jīng)過(guò)海南,地理位置十分優(yōu)越。”

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到,以能源、稀有金屬為主的NYMEX(紐約商業(yè)交易所)早已推出了天然氣期貨,而國(guó)內(nèi)近年來(lái)LNG進(jìn)口量猛增,本身也存在著推出天然氣期貨的需求。

對(duì)此,殼牌公司曾表示,2017年,日本仍然保持全球最大LNG進(jìn)口國(guó)的地位,而中國(guó)則超過(guò)韓國(guó)成為全球第二大進(jìn)口國(guó),其LNG總需求量達(dá)到3800萬(wàn)噸。

“正是受到日本進(jìn)口量最大的影響,LNG價(jià)格波動(dòng)在參考NYMEX運(yùn)行的同時(shí),還要參照日本原油價(jià)格而定。”劉廣彬介紹稱(chēng)。

上述背景下,中國(guó)無(wú)疑不排除推出天然氣期貨的可能。不過(guò),是否參考上海自貿(mào)區(qū)的案例,在海南新建一個(gè)國(guó)際能源交易中心,并以期貨的形式推出還無(wú)法確定。

林伯強(qiáng)認(rèn)為,目前國(guó)內(nèi)天然氣的定價(jià)中心在上海,期貨品種推出要考慮到與當(dāng)?shù)亟鹑跇I(yè)的匹配度,“不能說(shuō)這種可能沒(méi)有,海南的優(yōu)勢(shì)主要在于政策,但是規(guī)劃和發(fā)展都是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程。”

相比之下,對(duì)于推出農(nóng)產(chǎn)品期貨的意見(jiàn)要更為明確,而如今橡膠期貨已經(jīng)上市,未來(lái)有望盡快落地的便是咖啡期貨。

事實(shí)上,早在上世紀(jì)90年代,海南中商所曾推出咖啡期貨,如今咖啡期貨亦有望獲得“重生”。今年2月,鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,2018年將穩(wěn)步推進(jìn)紅棗、咖啡等涉農(nóng)期貨品種的上市工作。