經歷了近兩個月30%以上的深跌之后，國際油價“絕地反擊”，在8月27日和28日兩天累計漲幅超過16%。有關專家認為，近期國際油價的“兇猛反彈”與近日全球資本市場情緒回暖不無關系，但市場超供的壓力仍為油價上漲設定了“天花板”。

9月1日24時，我國成品油調價窗口將如期開啟，機構普遍預計，原油短期反彈難以改變本輪調價的方向，油價有望迎來年內首個“六連跌”。

全球資本市場情緒回暖，油價趁勢兇猛反彈

今年下半年國際油價出現“二次探底”，并在8月24日刷新了六年多的新低。在7月1日到8月24日不足兩個月的時間內，紐約油價累計下跌35.7%，失守每桶40美元的關鍵關口;布倫特油價累計下跌32.9%，一度跌至每桶42美元附近。

就在人們擔憂原油行情會“一瀉千里”的時候，最近兩個交易日原油市場發起反攻。8月27日，歐美原油期貨價格均暴漲10%以上，創出自2009年以來的最大單日漲幅。28日，國際油價繼續反攻，漲幅超過5%。在短短兩個交易日內，紐約原油期貨價格上漲17%，布倫特原油期貨價格漲幅也超過16%。

國際油價兇猛反彈與全球資本市場情緒回暖不無關系。最近一周國際油價的表現與全球股市的表現極為相近。在原油反攻的兩天內，全球股市普漲，其中，上證指數反彈10.4%，美國道瓊斯指數反彈6.2%。

中金公司原油研究員郭朝輝表示，前期全球資本市場普跌，恐慌情緒蔓延，原油等風險資產被拋售。而后期隨著中國央行宣布“雙降”，再加上近兩日美國公布的經濟數據和原油庫存等數據大幅好于預期，市場情緒恢復理性，全球股市回暖，此前超跌的原油迎來大幅反彈。

美國商務部27日公布的首次修正數據顯示，今年二季度美國實際國內生產總值按年率計算增長3.7%，較第一季度0.6%的增速明顯加快。美國能源信息署26日發布數據顯示，截至8月21日當周，美國原油庫存周環比下降545.2萬桶，而此前市場預期會增加180萬桶。

另外，近期全球市場動蕩加劇，業內對美聯儲9月加息的預期轉淡。

易信總部中國區副首席交易官朱文灝表示，美聯儲高層近期提及了油價下跌等因素對美聯儲加息預期產生抑制。這在客觀上對國際油價形成支撐。

超供壓力有增無減，油價“天花板”難逾越

經過兩日暴漲之后，各界對后期國際油價走勢極為關注。“二次探底”是否宣告結束?原油“頂部”在何處?

“現在就下定結論稱國際油價已經實現筑底逆轉為時尚早。”朱文灝坦言，雖然市場信心有所恢復，但全球原油供過于求的局勢仍未發生根本性改變。而且，歐佩克國家內部在原油生產配額和定價權方面明爭暗戰，非歐佩克國家也未顯示減產跡象，這些都會對國際油價走勢前景產生打壓。因此，當前原油的“膝跳反射式”上漲或難以持久。

廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強認為，本輪國際油價“二次探底”的幅度已經比較深，等恐慌性情緒釋放完之后，市場信心有望回歸理性，價格有望逐漸回升。預計年底國際油價可能回歸到每桶60美元附近。

眼下，各方最關注的焦點并非國際油價的“底”在哪里，而是限制反彈高度的“天花板”在什么位置。

郭朝輝認為，原油市場超供壓力將給國際油價設置一個難以逾越的“天花板”。預計至少在未來的1年至2年內，國際油價難以突破每桶60美元的關口。如果頁巖油技術進一步突破，成本進一步降低，這個“天花板”可能隨之進一步降低高度。

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