花旗表示，發改委宣布分別上調汽油及柴油價格每噸300元人民幣及290元人民幣。由於原油22天移動平均價上漲，認為上調幅度合理。鑒於農歷新年，發改委推遲10日宣布價格上調。

　　該行認為，市場餅份憂慮中石化(00386.HK)或增加煉油資本支出，以改善其燃料產品質量，因董事長傅成玉早前指將每年花費300億人民幣，解決油產品的質量問題。該行指，不相信傅成玉的言論，意味中石化改變其資本支出預算，相信年底前中石化全部產品將能達國IV標準，改善產品質量占資本支出的比例將維持穩定。相反，當局打擊含硫量高的燃料產品，中石化將因市占率提升而受惠。

　　相對中國石油(00857.HK)，較看好中石化，因其2013年盈利或高於市場輩識。如果地區化工產品毛利復蘇強勁，加上內地政府或實施新的定價機制，可推動重新估值。目標價9.5元，評級“買入”。

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