國際原油價格自5月以來震蕩下跌，也拉動中石油、中石化的兩大標桿原油結算價的不斷走低。進入7月份，石化雙雄的原油結算價再次大跌超過600元/噸。原油結算價的下跌本應減輕煉廠原料采購的成本，但是，在國內成品油最高零售價兩次下調，成品油需求欠佳，庫存步步高升等的不利影響下，并沒有對沖國內煉廠的虧損，煉油利潤還在進一步的縮減。

　　原油結算價本月狂跌超600元

　　據兩大公司昨日提供的數據顯示，7月，中石化勝利原油結算價為4645元/噸，較上月下調632元/噸；中石油大慶原油結算價為5197元/噸，較上月跌661元/噸。

　　“兩大巨頭原油結算價已連續三個月下滑，累計下滑幅度分別是：中石油1383元/噸，中石化1323元/噸，達到2011年2月以來最低水平。”卓創資訊分析師呂斌對《每日經濟新聞》說道。

　　目前，兩大公司的原油結算價是按照國際市場原油現貨均價計算的，計價期是每月26日至次月25日，每月月底公布下月的結算價格。中石油是參照阿曼原油計價，中石化是按照杜里原油（Duri）價格月度均價計算。

　　由于國內原油價格一直下跌，所以，石化雙雄原油結算價也處于跌勢。

　　據統計，4月、5月和6月，國際Brent原油現貨月度均價分別為121、111和96美元/桶，5月初，Brent油價開始顯著下行，至今累計跌幅約19%，只在6月29日單日強勢反彈了6.1﹪。

　　國際油價2日再次下跌。紐約商品交易所8月交貨的輕質原油期貨價格收于每桶83.75美元，跌幅為1.42%.8月交貨的Brent原油期貨價格收于每桶97.34美元，跌幅為0.47%.

　　國內汽柴油批發價格近三個月來累計下滑0#柴油為1373元/噸，93#汽油為1199元/噸，原油結算價整體跌幅與此是基本相符的。

　　目前，國內0#柴油均價為7552元/噸，較上次下調后第一個工作日下降525元/噸，93#汽油均價為8924元/噸，較上次下調后的第一個工作日下降505元/噸。

　　仍難對沖煉廠虧損

　　按理論來說，原油結算價的下跌本應減輕煉廠原料采購的成本，但是，實際上國內煉廠的虧損并沒有減輕。

　　7月3日，中國石油和化學工業聯合會發布的《5月石油和化學工業經濟運行報告》顯示，煉油業虧損擴大，1～4月，煉油業累計虧損91.60億元，比1～3月擴大9.41億元。

　　中石油大慶原油結算價主要是針對自己系統內煉廠和中石化旗下煉廠的。據了解，前5個月，中石化煉油板塊虧損159億元，化工板塊盈利僅9億元。

　　目前，從原料到產品中間的物流環節和人工成本均未下滑，整個成品油市場仍舊呈現虧損的態勢，并且目前由于需求欠佳，成品油庫存步步高升，庫存積壓更進一步導致利潤虧損。

　　截止到5月末，國內汽油庫存為713.3萬噸，柴油庫存為1115.1萬噸。石油和化學工業聯合會統計，5月末，國內成品油庫存1531萬噸，較上月減少24萬噸，繼續處于較高位，同比增加12.5%.

　　分析師認為國家發改委分別在5月10日和6月9日對國內汽柴油價格進行了下調，汽油和柴油零售價格分別累計下調了860和820元/噸，這導致石化雙雄（尤其是中石化）不僅煉油虧損逐月擴大、成品油銷售受阻并且出現庫存油跌價的情況。

　　本月來看，月初國內原油結算價的走低，對煉廠的加工利潤有一定的挽救，但是，后期隨著國家發改委第三次下調成品油價格的來臨，下游成品油價格將繼續走低，原油結算價走低對利潤的提振也將消失殆盡。

　　此外，中石化勝利原油結算價也是山東地方煉廠重要的加工原料之一，因此在每次結算價公布前后，對山東地煉的銷售心態和產品價格會造成明顯影響。

　　截至6月底，山東地煉加工勝利原油利潤為-241.89元/噸。

　　一項對28家山東地方煉廠的調查顯示，6月13日山東地煉平均開工負荷27%，周比下跌1個百分點。雖然汽柴油價格小幅回升，但仍無法彌補地煉巨大的虧損，煉廠開工積極性進一步降低。近期利津、昌邑、正和等均有計劃停工檢修，預計下周山東地煉常減壓平均開工率仍會有所下降。

　　強烈的降價預期預計低迷的終端需求令地煉柴油庫存居高不下，唯有維持低開工負荷才能使煉廠不至憋庫。預計調價塵埃落定之前，地煉開工負荷仍將維持低位。

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