分析上述數據，中石油原油生產板塊盈利最高，煉油板塊虧損最高。但如果把煉油與成品油銷售兩者統一為成品油業務來看，從煉油到銷售，中石油最終利潤仍達15億元。
自產原油暴利幾何
受益于一季度國際油價上漲，中石油勘探勘探板塊利潤大幅上漲，一季度中石油自產原油2.19億桶，平均實現價格為每桶91.85美元，同比上漲31.2%。目前中石油旗下油田自產原油均比照國際油價出售給煉油企業，大慶、塔里木、中原(中石化)、華北等油田則是掛靠米納斯中質Ⅰ類原油。
將自產原油與國際油價掛鉤，問題在于中石油自產原油的成本到底多少，二者價差如何。
中國能源網首席信息官韓曉平認為，國內的油田開采成本一般在20美元/桶左右，國內油田存在著很高的轉移利潤。不過由于中石油中石化并未公開其油田采油成本，具體成本細節尚不得而知。但是通過統一區域的橫向對比，仍然可以窺測中石油采油成本。
在香港上市的MIE能源公司采油區塊位于中石油松遼油田，據該公司的招股說明書顯示，其位于松遼油田的大安區塊從2007年到2010年上半年的采油成本分別為每桶5.44美元、4.23美元、6.21美元、5.01美元，同位于這一區域的其他兩區塊2010年上半年的平均采油成本為為11美元每桶。需要注意的是，MIE能源公司擁有的上述三個區塊正是中石油在上世紀90年代對外出售的“雞肋”區塊，開采成本高且品位底。如果按照這一說法，中石油松遼油田直接桶油開采成本起碼要低于這家公司的11美元/桶采油成本，不過中石油一季度的自產原油實現價格平均仍高達91.85美元/桶。
煉油銷售一體盈利
在中石油各板塊業務中，其煉油業務出現61億的虧損，中石油認為，虧損原因在于受國際原油價格上升和國內成品油價格未調整到位雙重影響。雖然煉油出現虧損，但是中石油成品油銷售業務卻實現了76億元利潤同比增長155%。成品油業務從煉制到最終銷售，中石油實際存在約15億元的利潤空間。
中石油的銷售板塊利潤鏈條為，中石油各煉廠成品油以出廠價出售給各省級銷售公司，各省級銷售公司則按照批發價銷售給社會零售企業和自屬加油站，中石油自屬加油站按零售價出售成品油。出廠價，批發價和零售價三者之間的價差構成中石油銷售利潤來源。
根據卓創資訊提供的數據顯示，2011年4月7日國內成品油調價當天，中石油東北地區各煉廠90#汽油的平均出廠價為8400元/噸，90#和93#乙醇汽油大連地區批發價分別為9035元/噸和9577元/噸，零售價分別為9335元/噸和9895元/噸，從出廠價到零售價，中石油每噸成品油價差大致為1000元。
韓曉平認為，如果從煉油和銷售統一環節來看，中石油的成品油業務并沒有虧損。
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