中華石化網(wǎng)訊 就大宗商品市場(chǎng)而言，盡管中國(guó)目前尚不具備真正的定價(jià)權(quán)，但其影響卻有目共睹。有跡象表明，近期中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)向好，助推大宗商品市場(chǎng)呈多頭“小時(shí)代”，漲勢(shì)搶眼。但此間分析人士亦表示，后市不宜過分樂觀。

中國(guó)海關(guān)總署8日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月中國(guó)進(jìn)口1.04萬億元人民幣，同比增長(zhǎng)10.9%，大幅超市場(chǎng)預(yù)期。仔細(xì)觀察進(jìn)口結(jié)構(gòu)，大宗商品進(jìn)口是其主要構(gòu)成。原油、銅、鐵礦石和大豆進(jìn)口環(huán)比均大幅上漲，其中原油、鐵礦石進(jìn)口均創(chuàng)出歷史新高，銅進(jìn)口亦創(chuàng)近14個(gè)月新高。

對(duì)此，申銀萬國(guó)宏觀分析師李慧勇在接受中新社記者采訪時(shí)指出，銅、鐵礦石等資源產(chǎn)品的進(jìn)口量大幅增加，一定程度上表明國(guó)內(nèi)企業(yè)趁著價(jià)格低迷，大量抄底國(guó)際大宗商品，積極為后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)措施備戰(zhàn)。

中國(guó)需求的支撐拉動(dòng)了國(guó)際大宗商品價(jià)格的上漲。8月以來，紐約商品期貨交易所期銅主力合約價(jià)格已累計(jì)漲逾3%，逼近8周高點(diǎn)；金屬錫的期貨價(jià)格亦接近4個(gè)月高點(diǎn)；原油期貨9日大幅反彈，結(jié)束“五連跌”的頹勢(shì)。值得關(guān)注的還有反映國(guó)際整體大宗商品價(jià)格變動(dòng)的重要指數(shù)CRB指數(shù)，一改此前跌勢(shì)，于8日強(qiáng)勢(shì)反彈，截至12日已累計(jì)上漲近2%。

國(guó)際大宗商品價(jià)格的變動(dòng)亦傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。12日，國(guó)內(nèi)商品期市全線上漲。其中，工業(yè)期貨表現(xiàn)尤為搶眼，當(dāng)天焦煤、焦炭期貨聯(lián)袂漲停，螺紋鋼、滬銅亦漲幅靠前，并帶動(dòng)當(dāng)天的A股市場(chǎng)上演“煤飛色舞”行情。截至收盤，煤炭、有色金屬等板塊領(lǐng)漲A股，分別暴漲7.0%和4.22%。

國(guó)內(nèi)知名大宗商品數(shù)據(jù)商生意社首席分析師劉心田對(duì)中新社記者表示，今年上半年，特別是二季度，受困于國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定以及全球大宗商品消費(fèi)大國(guó)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)降速等情況，大宗商品價(jià)格持續(xù)走低。近期大宗商品市場(chǎng)的走強(qiáng)，除了中國(guó)外貿(mào)數(shù)據(jù)的直接“拉動(dòng)作用”外，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)亦使得部分投資者開始恢復(fù)信心。

中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2013年7月份，中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)9.7%，比6月份加快0.8個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)近5個(gè)月來新高。

中國(guó)國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部副主任牛犁等專家在接受中新社記者采訪時(shí)指出，雖然單獨(dú)一個(gè)月數(shù)據(jù)的向好尚不足以支撐經(jīng)濟(jì)增速將大幅反彈的判斷，但從總的特征看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已顯現(xiàn)出穩(wěn)中趨升態(tài)勢(shì)，GDP增速有望在三季度止跌回升。

針對(duì)未來的走勢(shì)，上海中期期貨分析師方俊鋒提醒投資者不宜過分樂觀。方俊鋒對(duì)中新社記者指出，臨近9月份，市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)將向美國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移，特別是“美聯(lián)儲(chǔ)很可能將在9月份開始削減資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，收緊流動(dòng)性”。

隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，上周，包括芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯在內(nèi)的四位美聯(lián)儲(chǔ)官員均表態(tài)，9月美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒖s減購(gòu)債規(guī)模；加上現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克第二任任期將于2014年1月到期，9月美聯(lián)儲(chǔ)縮減購(gòu)債規(guī)模的預(yù)期再次升溫。“無疑屆時(shí)大宗商品將面臨較大的調(diào)整壓力。”方俊鋒說。

劉心田則指出，就大周期而言，此前大宗商品連漲10年的“大時(shí)代”已不復(fù)存在，特別是考慮到整體增量需求的不足，資金亦有向其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，目前高位運(yùn)行的大宗商品面臨調(diào)整壓力。預(yù)計(jì)三季度或有小幅回升，但就全年而言，整體價(jià)格進(jìn)一步回落是大概率事件。

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