近期隨著原油價(jià)格的走高，化工品紛紛走出一波反彈行情，ME301合約在8月7日強(qiáng)勢(shì)站上60日均線。筆者認(rèn)為，甲醇在供需面局部改善以及成本因素推動(dòng)下，期價(jià)有望繼續(xù)上行。

近期，國(guó)內(nèi)外甲醇現(xiàn)貨價(jià)格上漲明顯。截至8月5日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)甲醇產(chǎn)銷區(qū)價(jià)格周漲幅在10元/噸-100元/噸。

國(guó)際甲醇以天然氣為原料，國(guó)際油價(jià)不斷上漲帶動(dòng)了天然氣價(jià)格的上行。油價(jià)由7月初77美元/桶上漲至8月初最高93美元/桶，國(guó)際天然氣期貨價(jià)格由7月份中旬的2.79美元/千立方英尺上漲至8月3日的3.16美元/千立方英尺。美國(guó)上周五公布的7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)利好，國(guó)際油價(jià)暴漲超過(guò)4%。油價(jià)上漲支撐國(guó)際天然氣價(jià)格高位運(yùn)行，進(jìn)口甲醇價(jià)格成本支撐力度增強(qiáng)。

進(jìn)入8月份后，全國(guó)各地不同程度的降雨天氣，延緩了西北地區(qū)流入山東、遼寧等消費(fèi)地市場(chǎng)的到貨周期。而當(dāng)?shù)厣a(chǎn)企業(yè)庫(kù)存和貿(mào)易商手中持貨量又較少，促使商家不斷調(diào)高甲醇出廠價(jià)。

目前，主產(chǎn)區(qū)西北地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存也處于較低位置，甲醇社會(huì)庫(kù)存壓力不大。港口地區(qū)，甲醇庫(kù)存壓力也不大，截至8月5日，華東港口庫(kù)存為35萬(wàn)噸，華南港口為12.9萬(wàn)噸。甲醇供應(yīng)壓力不大支撐期價(jià)上行。

下游需求平穩(wěn)增長(zhǎng)。甲醛方面，50%以上的消費(fèi)量用于木材加工和室內(nèi)裝飾裝修所需的三醛膠，其消費(fèi)均與房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展密切相關(guān)。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年7、8月份樓市銷售淡季不淡，中新網(wǎng)房產(chǎn)頻道北京樓市7月份繼續(xù)保持著高成交。隨著房產(chǎn)銷售的進(jìn)一步升溫，甲醛的需求有望得到改善

醋酸方面，因南京BP、山東兗礦醋酸裝置檢修，國(guó)內(nèi)醋酸企業(yè)開(kāi)工下滑，社會(huì)庫(kù)存處于較低水平。加上原料甲醇價(jià)格走高，近期各地醋酸價(jià)格上揚(yáng)，漲幅集中在100元/噸-200元/噸。盡管下游用戶仍維持按需采購(gòu)，但在現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊情況下短期供應(yīng)商仍有推漲空間。

二甲醚方面，在原料甲醇和液化石油氣價(jià)格大漲帶動(dòng)下，河北、河南地區(qū)二甲醚成交價(jià)格上漲100元/噸-200元/噸。由于油價(jià)走高，液化石油氣價(jià)格有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，下游餐飲業(yè)對(duì)二甲醚仍有備貨需求。

另外，甲醇期貨仍處于移倉(cāng)換月階段，ME301合約貼水于ME209合約，期現(xiàn)貨價(jià)格存在回歸需求也將促使ME301合約走強(qiáng)。