用電量低迷、鋼材價格不振等諸多負面消息傳來之際，作為新的中國經濟風向標，煤炭數據也交出了讓人痛苦的“差評”——動力煤價慘烈已超2008年——“7月4日環渤海地區5500大卡市場動力煤的綜合平均價格連續第九周下降，累計下降了111元/噸，至目前的676元/噸。”金銀島資深分析師張志斌分析指出：“用‘價格跳水、煤價暴跌不止’來形容，都不過分。”

按此計算，1斤動力煤不過0.338元，以目前市面4元/斤左右的番茄計算，10斤煤價抵不上1斤番茄——

國內價格：連破新低還沒跌完

數據顯示，環渤海地區5500大卡市場動力煤的綜合平均價格，繼6月6日至12日出現“驟降”、6月13日至19日出現“跳水”之后，6月21-28日大卡動力煤綜合平均價格報收每噸702元，環比跌幅達3.7%，較去年同比下跌17%，創下環渤海動力煤價格指數發布以來的最低值。然而這個“最低”又在一周后的報價再度打破——最新一期環渤海動力煤綜合平均價格報收676元噸，再度創下該指數設立以來最低點。

“我認為，接下來走勢依舊下行，5500大卡可能得跌至600元噸，”張志斌分析道，“后期水力發電充裕，高耗能行業運行欠佳，用電量整體增長有限，火電廠煤炭需求難有明顯改善，加上目前各環節存煤高企狀況，動力煤價格多延續跌勢。”

煤炭庫存：創下新高逼近極限

跟價格成反比的是庫存。自5月初開始，秦皇島港口煤炭場庫存急速增加，進入6月份更是大幅快速上升，從6月初的777萬噸迅速攀升至19日的946萬噸的歷史新高，接近1000萬噸的極限。而秦皇島港口局的統計數據顯示，6月日均辦理裝船手續的船舶大減，已由原來的五六十艘降到十幾艘。

近日庫存雖略有下降，但截至7月1日，秦皇島港煤炭庫存量仍高達萬噸，而正常的庫存水平則為萬噸左右。

張志斌透露，動力煤價格下跌且庫存巨大，有可能推進煤炭價格雙軌制并軌。在過去3年里，煤炭行業在煤電博弈中一直占上風，由于煤價受市場影響不斷高漲、而發電價格受政府控制，這種“雙軌制”讓火電發電廠連年喊“巨虧”，“煤電聯動”成為一紙空文。

“據說，發改委內部已經在咨詢市場專家了。”有內部人士透露。

煤炭大省：煤企減薪自我救贖

有內部人士透露，在4月份降薪后，我國第二大煤炭企業中煤能源(601898,股吧)全礦區員工5月份再降薪10%，礦區還將在基層員工中進行裁員；我國最大焦煤生產企業山西焦煤集團下屬煤礦亦變相降薪，原先由集團核發的工資變成30%由各煤礦各自承擔。

據悉，在另一煤炭大省河南，永煤集團和義馬集團打算降薪兩成，鄭煤集團和河南煤化集團也已有降薪計劃，領導層降薪可能超20%。也有煤炭業內專家透露，從6月份開始，河南省對企業出省銷售的煤炭取消了政府收取的每噸30元的價格調節基金，緩解了生產經營壓力。張志斌說：“可以說，煤市已經進入冬天。”

鏈接：動力煤價連跌意味著什么？

動力煤是業界觀察經濟中期走勢的最快捷指標。業內一致認為，目前在煤炭價格下行、下游需求乏力、庫存高企的多重壓制下，煤炭行業正面臨盈利增速下滑和估值下調的困境。

羊城晚報記者了解到，業內人士預計三季度是煤炭股風險釋放期；四季度隨著下游需求改善、業績回暖，煤炭板塊或可企穩甚至小幅回升。受制于國內經濟增速回落，電力、建材、鋼鐵等下游行業需求疲弱，動力煤和煉焦煤仍有降價空間。

小鏈接：國際市場一片慘淡

“6月，國際動力煤市場一片慘淡，動力煤價格再次遭遇暴跌。”張志斌透露，澳大利亞紐卡斯爾港、南非理查茲港和歐洲三港動力煤現貨價格全部跌回80美元/噸左右。

下游行業需求嚴重不足，特別是中國動力煤進口需求嚴重匱乏，進一步對國際動力煤市場形成打壓。

與之同時，市場利空消息不斷，西班牙和意大利債務風險再次上升，加重了歐洲債務危機惡化程度。澳大利亞動力煤價格再次大幅調整，6000大卡動力煤現貨價格跌幅90美元/噸整數大關，創近兩年來新低。