生意社04月10日訊

　　合上昨天出版的一份財經(jīng)類報紙，從事股權投資的鄭先生陷入了沉思。報紙上，一則“江西賽維大規(guī)模裁員，沒滿3年員工將全部裁掉”的新聞是他憂慮的來源盡管看上去光伏業(yè)的春寒料峭與從業(yè)金融的他并無太多關聯(lián)。

　　但實際上，去年開始，鄭先生所在的項目組便盯上了一家想在創(chuàng)業(yè)板上市的光伏企業(yè)。正處上市敏感期的這家企業(yè)能否順利過會，與PE的投資回報直接相關。眼看著市場風越吹越冷，他也開始擔心竹籃打水。

　　從地方政府的圈地狂歡，到產(chǎn)能泡沫破滅后的價格滑鐵盧，再到此起彼伏的破產(chǎn)裁員新聞，光伏產(chǎn)業(yè)從炙手可熱到如入冰窖，只用了一年時間，讓嗅覺靈敏的PE也措手不及。

　　巨頭“斷腕”

　　從去年年中開始，很長一段時間內(nèi)，已經(jīng)很少能聽到關于光伏產(chǎn)業(yè)的好消息了。所以在看到行業(yè)巨頭賽維LDK大規(guī)模裁員的新聞時，李鋒(化名)表示“有點麻木”。已經(jīng)工作7年的他是江蘇一家多晶硅電池組件生產(chǎn)公司市場部的資深人士。

　　消息踩著這個時點傳來，他還是有些許意外。畢竟，春節(jié)過后，由于部分光伏庫存的消化和短期訂單需求的增加，光伏產(chǎn)品價格剛剛出現(xiàn)上揚；美國對華光伏產(chǎn)品“雙反”初裁也遠低于市場預期。

　　“現(xiàn)在看來市場還是悲觀的。”李鋒對記者說，雖然上述這些如今“罕見”的好消息曾讓業(yè)內(nèi)得以一絲喘息，但想要力挽狂瀾卻是杯水車薪，“光伏價格的回暖有季節(jié)性因素，美國又不是出口的最主要市場，所以影響都有限。”

　　事實上，賽維LDK的忍痛“斷腕”說明大佬也不得不勒緊腰帶過日子。據(jù)悉，賽維LDK的大本營位于江西新余，從事硅片、多晶硅及電池等產(chǎn)品的制造，公司在2010年6月時年產(chǎn)硅片已達2000兆瓦，該規(guī)模在當時為世界最大，是不折不扣的行業(yè)“領頭羊”，現(xiàn)下卻成一葉落而知秋的代表。

　　記者了解到，賽維此次裁員分為兩批。第一批裁員從4月8日開始，主要針對新余總廠的硅片事業(yè)部。兩批裁員都將在本月15日前全部完成。公司4個切片廠房與3個鑄錠廠房悉數(shù)關閉，大部分員工被安排軍訓。

　　而行業(yè)巨頭不得不自斷其臂，并非賽維LDK一家。規(guī)模可與賽維叫板的保利協(xié)鑫位于揚州的硅片廠也將于25日開始裁員，具體裁員標準和人數(shù)不詳。去年11月，國內(nèi)最大的光伏組件制造商無錫尚德電力也被曝出已準備1000萬美元的遣散費的消息。在美國上市的韓華新能源同樣因出貨量降低已給部分工人放假。

　　業(yè)績踩“地雷”

　　在掙扎了大半年之后仍只能裁員對抗，說明光伏產(chǎn)業(yè)的這個冬天比原先設想的更為漫長。事實上，太陽能概念股遞交的成績單已經(jīng)驟然變臉。記者注意到，截止發(fā)稿，公布年報的60家A股太陽能概念公司中，有26家業(yè)績同比出現(xiàn)下滑。如果剔除有重組預期的ST力陽，業(yè)績下滑幅度最大的天威保變(600550，股吧)凈利同比下滑多達89.68%。而凈利同比下滑超過40%的達到了13家之多。

　　業(yè)績難看，削減冗員也就在情理之中。以賽維LDK為例，2011年曾多次下調(diào)季度收入預期，日前更對之前財報預期進行修正，新預期的營業(yè)收入為4.4億美元-4.5億美元，而之前預期營收為4.4億美元-5.2億美元。公司趕在美東時間4月12日財報發(fā)布前大規(guī)模裁員，耐人尋味。

　　拓日新能(002218，股吧)發(fā)布2011業(yè)績快報則顯示，公司在2011年度虧損1.39億元。記者注意到，該公司在2010年的凈利尚為9627萬元，扭贏為虧的幅度煞是驚人。而相比三季報時曾預計2011年度虧損8000萬-9000萬元，實際虧損面積更是進一步擴大。

　　次新股愛康科技(002610，股吧)上市才半年多就預告虧損，在3月29日晚上公布的年報中稱，預計2012年一季度凈利潤虧損3700萬元-4000萬元；去年11月25日上市的贊宇科技(002637，股吧)近日也預告，一季度凈利潤同比下降60%-80%。

　　產(chǎn)業(yè)鏈上下游也是難保“完卵”。尚德電力去年凈虧損額高達10億美元。公開資料顯示，天龍光電(300029，股吧)2012年一季度業(yè)績預告稱公司的凈利潤為虧損1000萬-1500萬元，而去年同期為盈利3332萬元。

　　染指太陽能概念的上市公司亦如此。2012年2月1日，太陽能概念股東山精密(002384，股吧)下調(diào)業(yè)績預期從“-10%-20%”至“-30%-0”，預告全年虧損。

　　破產(chǎn)“多米諾”

　　4月6日，中盛光電董事長親自站在臺前的一番澄清，令業(yè)內(nèi)瘋傳其旗下硅片廠倒閉的消息偃旗息鼓。當時有不少業(yè)內(nèi)人士慶幸：和歐、美市場頻頻涌現(xiàn)的破產(chǎn)相比，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)還算能挺得過去。甚至有評論還頗帶著幾分驕傲：正因為國內(nèi)企業(yè)的強勢分羹，國外歷史更悠久的光伏企業(yè)才難免破產(chǎn)命運！

　　但事實上，海外企業(yè)的“覆滅”對國內(nèi)企業(yè)卻并非沒有負性影響。賽維此次裁員，就與德國光伏產(chǎn)業(yè)巨頭Q-Cells終止與賽維10年合約難逃瓜葛。4月2日，在融資無門、得不到國家財政援助又無法和債權人達成妥協(xié)的情況下，Q-Cells向法院遞交了破產(chǎn)申請。雖然賽維從未在公開場合公布過其對Q-Cells的供貨量，但在目前的整合期內(nèi)，任何訂單流失的殺傷力都不可小窺。

　　另一方面，海外市場的凋敝根源在于“政策市”的急轉(zhuǎn)風向，而這也是命懸外需的國內(nèi)企業(yè)不可承受之重。今年2月，全球最大的光伏市場德國環(huán)境部正式公布了新的光伏上網(wǎng)電價下調(diào)政策議案，補貼緊縮幅度較此前預期更大。

　　如2012年3月9日一次性下調(diào)20%-29%，5月起至2013年1月，每月下調(diào)0.15歐分，全年累計下調(diào)幅度便達到26%-35%。10MW以上電站則不再享有上網(wǎng)電價補貼。更可能造致量價齊跌的是，上述議案極有可能引來意大利、英國、法國等歐洲國家的效仿。

　　而在新興的美國市場，業(yè)內(nèi)預計，美國最終的反傾銷稅和反補貼稅疊加稅率將在20%—30%之間，而稅收將增加30%，逐漸走向微利的國內(nèi)光伏將毫無利潤可言。

　　記者手記

　　光伏是該冷一冷

　　光伏消停了。這不僅是一組組觸目驚心的數(shù)據(jù)和一則則風云突變的傳聞。記者更直觀的感受是：以往主動和媒體交流的光伏企業(yè)，已有不短時間無暇炮制正面新聞點，各種交流轉(zhuǎn)為被動，甚至對媒體避之不及。

　　但就在業(yè)內(nèi)都在為正當“盛年”的光伏突然折戟扼腕嘆息時，其實更該思考的是，過去出口那么多光伏產(chǎn)品對中國到底有什么好處？

　　如果從GDP和稅收角度看，這似乎是一道不證自明的偽命題，可如果算上隱性的環(huán)境成本呢？記者也征詢過不少從業(yè)人士的意見，“多晶硅是產(chǎn)能材料”的說法占據(jù)主流。在他們的邏輯里，多晶硅平均每消耗一度電可以回收15-20度電，所以不能被定義為高耗能。

　　但這個看上去甜美的邏輯如果不是無知，便是蓄意裝傻了。雖然上游多晶硅并不牽扯太多出口，但綠色能源的循環(huán)是通過完整產(chǎn)業(yè)鏈來傳遞的，而我國目前沒有完善并網(wǎng)發(fā)電，光伏組件90%都銷往海外。換言之，在上述邏輯里，“耗電”是在國內(nèi)，“回收電”卻絕大多數(shù)在國外。

　　這等于是消耗了國內(nèi)的人力和環(huán)境成本，為他人做嫁衣。更何況，有統(tǒng)計顯示，目前中國70多家多晶硅企業(yè)中只有20家企業(yè)進入工信部發(fā)布的《多晶硅行業(yè)準入名單》。說明中國的多晶硅企業(yè)只有不到三分之一的企業(yè)能夠滿足能耗和環(huán)保達標的基本要求。

　　這樣出生便帶著“原罪”的光伏產(chǎn)業(yè)，難道不該冷一冷嗎？