兗州煤業(yè)成為第一家通過(guò)換股加現(xiàn)金方式成功實(shí)現(xiàn)對(duì)澳洲煤炭資源收購(gòu)計(jì)劃的國(guó)內(nèi)煤炭類(lèi)上市公司。

  3月6日，兗州煤業(yè)公告稱(chēng)，兗煤澳洲與澳洲格羅斯特煤炭公司合并完成后，兗煤澳洲公司將成為澳大利亞最大的獨(dú)立上市煤炭公司。同時(shí)，兗州煤業(yè)持有兗煤澳洲78%的股份。

  能源礦產(chǎn)資源的海外并購(gòu)連續(xù)多年占據(jù)國(guó)內(nèi)海外并購(gòu)行業(yè)第一，其中，煤炭并購(gòu)又是這中間的重頭戲，在2011年的能源礦產(chǎn)資源收購(gòu)中僅位于石油之后，位居第二。

  兗州煤業(yè)董事長(zhǎng)李位民也指出，海外并購(gòu)需要非常重視境內(nèi)外審批溝通工作，要最大程度地向?qū)Ψ秸砻魇召?gòu)誠(chéng)意。看來(lái)，中國(guó)的煤炭企業(yè)在海外并購(gòu)這條道路上，轉(zhuǎn)變并購(gòu)方式的同時(shí)，獲得對(duì)方政府的信任也尤為重要。

  轉(zhuǎn)變海外并購(gòu)方式 兗煤澳洲實(shí)現(xiàn)上市

  國(guó)內(nèi)企業(yè)海外并購(gòu)煤炭資源的方式有多種，包括直接購(gòu)買(mǎi)采礦權(quán)、獲得對(duì)方公司股份等等方式。縱觀并購(gòu)案例，不同國(guó)家并購(gòu)方式的選取也會(huì)直接影響到并購(gòu)交易能否順利完成。

  在兗州煤業(yè)2011年的海外煤炭資源并購(gòu)路上，值得眾多企業(yè)借鑒的一點(diǎn)則是，企業(yè)通過(guò)換股加現(xiàn)金收購(gòu)的方式成功實(shí)現(xiàn)在澳洲的上市，將兗煤澳洲與澳洲煤炭商格羅斯特合并并取代格羅斯特在澳大利亞證券交易所上市。

  兗州煤業(yè)董秘張寶才在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)曾表示，國(guó)內(nèi)的上市公司通過(guò)這種方式在國(guó)外實(shí)現(xiàn)上市，兗州煤業(yè)應(yīng)該是首家。

  2012 年3 月6日，兗州煤業(yè)發(fā)布最新公告稱(chēng)，兗煤澳洲和澳大利亞格羅斯特煤炭公司的合并交易調(diào)整方案被批準(zhǔn)。完成合并交易后，兗州煤業(yè)持有兗煤澳洲78%的股份。兗煤澳洲公司將成為澳大利亞最大的獨(dú)立上市煤炭公司。

  而正是轉(zhuǎn)變了傳統(tǒng)的海外并購(gòu)方式，才使得兗州煤業(yè)在海外的并購(gòu)之路越走越寬。董秘張寶才指出，目前，公司在海外并購(gòu)的煤炭總儲(chǔ)量已經(jīng)超過(guò)了30億噸，而兗州煤業(yè)在國(guó)內(nèi)的煤炭資源儲(chǔ)量約為50億噸。通過(guò)海外并購(gòu)實(shí)現(xiàn)的煤炭資源儲(chǔ)量?jī)叭挥许敯脒吿斓内厔?shì)。

  與此同時(shí)，澳洲的煤炭資源卻不單單是對(duì)兗煤有吸引力。為何兗煤會(huì)如此順利地收購(gòu)多個(gè)礦產(chǎn)資源？大同證券研究所于宏指出，早在2002年兗煤就進(jìn)入了澳大利亞，多年的積累使得當(dāng)?shù)卣畬?duì)兗州煤業(yè)的認(rèn)可度非常高。

  除了要轉(zhuǎn)變并購(gòu)方式，兗州煤業(yè)董事長(zhǎng)李位民也曾在相關(guān)會(huì)議中指出，由于海外并購(gòu)業(yè)務(wù)審批環(huán)節(jié)、上報(bào)文件多，獲批難度大，要非常重視境內(nèi)外審批溝通工作，最大程度地向?qū)Ψ秸砻魇召?gòu)誠(chéng)意。這樣成功率相對(duì)較大。

  從2007年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)海外并購(gòu)煤炭資源就呈現(xiàn)出逐年上漲的態(tài)勢(shì)。然而，清科研究中心研究員徐衛(wèi)卿也指出了中間存在的問(wèn)題，受礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略性特征，以及海外對(duì)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的理解等因素影響，中國(guó)企業(yè)在海外并購(gòu)礦產(chǎn)資源時(shí)，并購(gòu)的多是小礦、貧礦或者基礎(chǔ)設(shè)施非常不完善的礦企，很難并購(gòu)到規(guī)模特大、質(zhì)量特高的礦產(chǎn)資源。

  海外并購(gòu)煤炭資源 幾家歡樂(lè)幾家憂

  對(duì)于多數(shù)國(guó)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)，海外并購(gòu)能源礦產(chǎn)資源，眼里盯著的不外乎澳洲的煤、鐵礦石，加拿大的銅、鎳、黃金，阿根廷的石油以及非洲的鎳。

  其中，我國(guó)煤炭的消耗量在整個(gè)能源消耗結(jié)構(gòu)中的比重是最大的。但煤炭同樣屬于不可再生資源，隨著國(guó)內(nèi)煤炭資源的日漸消耗，多數(shù)企業(yè)開(kāi)始把目光投向了海外的煤礦資源。一位五大電力集團(tuán)之一旗下相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，未來(lái)十幾年，投資煤礦肯定是不會(huì)賠錢(qián)的，同時(shí)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)比投資其他行業(yè)更大的收益。

  同時(shí)，他指出，目前只要是有實(shí)力的煤企電企，都開(kāi)始積極投資煤礦產(chǎn)業(yè)。國(guó)內(nèi)國(guó)外的煤礦資源，只要有機(jī)會(huì)企業(yè)都會(huì)參與。

  不難看出，無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是在國(guó)外，煤炭這塊大蛋糕對(duì)企業(yè)的誘惑力是相當(dāng)強(qiáng)的，企業(yè)不會(huì)放過(guò)任何能夠獲得煤礦資源的機(jī)會(huì)。事實(shí)上，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)煤炭礦產(chǎn)業(yè)務(wù)可以說(shuō)是幾家歡樂(lè)幾家愁，既有類(lèi)似兗州煤業(yè)在澳洲那般做得風(fēng)生水起的企業(yè)，也有中國(guó)神華蒙古國(guó)收購(gòu)世界最大煤礦流產(chǎn)等眾多失敗的案例。

  曾在2011年一度備受關(guān)注的中國(guó)神華(601088,SH)參股蒙古最大煤礦塔本陶勒蓋煤礦，因各種原因至今仍舊懸而未決。其實(shí)早在10年前，神華集團(tuán)就為了獲得蒙古國(guó)塔本陶勒蓋煤礦的開(kāi)采權(quán)而努力。并且，神華為了加快對(duì)境外資源的利用步伐，專(zhuān)門(mén)在臨近蒙古國(guó)的工業(yè)園區(qū)成立相關(guān)公司，以增加對(duì)蒙古國(guó)煤炭的進(jìn)口力度。

  其實(shí)，多數(shù)海外項(xiàng)目，企業(yè)都投入了大量的心血，并購(gòu)成功則皆大歡喜，若不成功或中間拖延時(shí)間太長(zhǎng)則對(duì)企業(yè)造成極大的經(jīng)濟(jì)、人員等消耗。

  與神華相反，兗州煤業(yè)海外并購(gòu)礦產(chǎn)業(yè)務(wù)這幾年可謂是風(fēng)風(fēng)火火，尤其是在并購(gòu)澳洲的煤炭資源這塊，儼然已經(jīng)相當(dāng)順手了。