在國(guó)際油氣并購(gòu)市場(chǎng)2011年大幅降溫的情況下，國(guó)內(nèi)三大油氣巨頭逆勢(shì)而上，成為國(guó)際油氣并購(gòu)市場(chǎng)的重要參與者。

  中國(guó)石油(10.26,-0.03,-0.29%)集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院9日的發(fā)布《2011年國(guó)內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，2011年，全球油氣并購(gòu)市場(chǎng)共發(fā)生600起，預(yù)計(jì)全年并購(gòu)交易金額為1500億美元，比2010年下降超過30%。而以中石化為首的國(guó)內(nèi)油氣巨頭在海外的并購(gòu)金額仍然高達(dá)近200億美元，僅次于2010年，成為有史以來第二高的紀(jì)錄。

  “中國(guó)公司成為去年國(guó)際油氣并購(gòu)市場(chǎng)的重要參與方，中石化等三大油氣公司均有較大規(guī)模的收購(gòu)活動(dòng)。”中國(guó)石油集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院海外投資環(huán)境所副所長(zhǎng)吳謀遠(yuǎn)說，尤其是中石化的海外并購(gòu)金額連續(xù)兩年都超過100億美元，在行業(yè)中比較少見。

  吳謀遠(yuǎn)表示，中國(guó)油氣公司的海外并購(gòu)方向、領(lǐng)域與國(guó)際大石油公司基本一致，收購(gòu)類型主要集中在頁巖氣、油砂等非常規(guī)項(xiàng)目以及深水資產(chǎn)上，資源地域主要集中在北美和亞太地區(qū)。

  盡管三巨頭近兩年進(jìn)行了持續(xù)不斷的海外收購(gòu)，但是其國(guó)際化率仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)際油氣公司。中國(guó)石油集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院發(fā)展戰(zhàn)略研究所所長(zhǎng)張衛(wèi)忠表示，中石油集團(tuán)的海外油氣產(chǎn)量只占30%，中海油和中石化的這一數(shù)字則更低，而其他國(guó)際石油公司都達(dá)到了60%以上。

  值得注意的是，快速增長(zhǎng)的海外并購(gòu)數(shù)量也讓三巨頭背負(fù)了一定的財(cái)務(wù)壓力。《2011年國(guó)內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報(bào)告》指出，2011年，中石油和中石化的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流下降明顯。2011年1~9月，兩家公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈值分別下降13.3%和17.8%。

  “國(guó)內(nèi)油氣公司的現(xiàn)金流趨緊。在海外投資增多的同時(shí)，中石油和中石化受到下游業(yè)務(wù)虧損的影響，前三季度現(xiàn)金流分別下降了9%和14%，而且兩大公司的資本負(fù)責(zé)率也有所上升。”張衛(wèi)忠說，另一方面，去年前三季度，不少國(guó)際石油公司利潤(rùn)增長(zhǎng)超過50%，兩巨頭的利潤(rùn)卻分別只增長(zhǎng)8%和14%，“增收不增利”比較突出。

  “三桶油”國(guó)際化程度落后

  雖然“三桶油”在海外并購(gòu)方面表現(xiàn)積極，但報(bào)告顯示，“三桶油”無論是在海外業(yè)務(wù)占比上還是在跨國(guó)指數(shù)上，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國(guó)外大石油公司。

  所謂跨國(guó)指數(shù)，是通過比較海外資產(chǎn)、海外營(yíng)業(yè)收入、海外員工等在企業(yè)總體狀況中所占比例，來衡量企業(yè)國(guó)際化程度的指數(shù)。記者了解到，目前我國(guó)已在全球40個(gè)主要油氣資源國(guó)開展了投資業(yè)務(wù)，過去10年來，我國(guó)海外油氣產(chǎn)量增速遠(yuǎn)高于國(guó)際大石油公司和同規(guī)模石油公司產(chǎn)量增長(zhǎng)水平；過去5年，中國(guó)企業(yè)海外石油作業(yè)產(chǎn)量翻番，達(dá)到1.2億噸。盡管如此，“三桶油”的跨國(guó)指數(shù)只有約30%，而BP、埃克森、道達(dá)爾等國(guó)際大公司的跨國(guó)指數(shù)則分別達(dá)到84%、76%和76%。此外，盡管中國(guó)油氣企業(yè)積極在海外拓展，但在海外油氣產(chǎn)量占所有油氣產(chǎn)量的比重上，“三桶油”也只有約30%，而BP、埃克森、道達(dá)爾的海外油氣產(chǎn)量占比分別為89%、84%和70%。

  “盡管近年來‘三桶油’的國(guó)際排名和綜合實(shí)力不斷提高，但在盈利能力、技術(shù)水平和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)等方面，與國(guó)際大石油公司相比仍有較大差距。”吳謀遠(yuǎn)稱。