國內(nèi)第一支鹽業(yè)基金，在具有全國鹽價“風向標”、“晴雨表”地位的濰坊“破繭”而出。

    “我們發(fā)起設(shè)立的鹽業(yè)股權(quán)私募基金，已經(jīng)完成股東募集和工商注冊，營業(yè)執(zhí)照已經(jīng)下發(fā)。”22日，面對記者，山東濱海化工電子商務(wù)公司（下稱“濱海化工”）總經(jīng)理覃鄒面露喜色。這意味著，在鹽業(yè)基金領(lǐng)域，濰坊已首吃“螃蟹”。

    覃鄒介紹，該鹽業(yè)基金將以有限合伙的形式運作，基金名稱為濰坊隆興投資管理中心。“基金具體投向為原鹽投資、化工產(chǎn)品投資，適當時機將進行證券投資或者債權(quán)、股權(quán)投資。”

    預期年收益率20%

    濱海化工由山東濰坊龍威實業(yè)有限公司（下稱“濰坊龍威”）發(fā)起設(shè)立。后者是我國最大的海鹽生產(chǎn)企業(yè)，年產(chǎn)海鹽200多萬噸，處于行業(yè)龍頭地位。

    濰坊龍威總經(jīng)理助理、金融事業(yè)部運營總監(jiān)雷琦，同時也是上述基金管理團隊負責人。雷琦告訴導報記者，目前該基金的創(chuàng)始合伙人為25家，多家鹽化企業(yè)和鹽場簽訂了入伙協(xié)議，簽約金額已達3600萬元。“每個投資者最低認購額為1股（每股100萬元），最高認購額為5股。基金存續(xù)期限3年，預期合伙財產(chǎn)年均收益率20%。”

    此前，在濰坊隆興投資管理中心（籌）第一次合伙人大會上，選舉產(chǎn)生了5名投資決策委員會常務(wù)委員，審議并通過了該基金《事務(wù)管理辦法》。從導報記者拿到的這份文件來看，其對投資決策和風險掌控提出了具體措施。

    該《辦法》規(guī)定，合伙企業(yè)進行投資，執(zhí)行事務(wù)合伙人必須出具《投資項目建議書及可行性分析報告》，說明投資依據(jù)、風險及其規(guī)避方法等；投資額度不超過合伙企業(yè)凈資產(chǎn)的10%時，執(zhí)行事務(wù)合伙人可自主決定投資方向，但應知會決策委員會常務(wù)委員。

    投資額度超過合伙企業(yè)凈資產(chǎn)的10％但不足30%時，需提交決策委員會常務(wù)委員會審議，表決同意票數(shù)超過一半，方可執(zhí)行；投資額度超過合伙企業(yè)凈資產(chǎn)的30％，需經(jīng)占全體合伙人股權(quán)2/3同意，方可執(zhí)行投資項目。

    覃鄒表示，基金每季度公布財務(wù)狀況及運營報告，全體合伙人可隨時查閱基金財務(wù)狀況及運營情況。此外，管理人每年提取合伙財產(chǎn)凈值的2％作為管理費用；同時，按照“收益共享、風險共擔”的原則，除基金管理費外，基金運作取得的盈利或產(chǎn)生的虧損，全體合伙人以出資份額按比例分配或分擔。若基金年凈資產(chǎn)利潤率超過30%，則超過的部分基金管理人有權(quán)按35%提取獎勵分紅，其余65%在各合伙人之間按出資比例分配。

    事實上，私募股權(quán)基金屬于金融創(chuàng)新工具的一種，而有限合伙企業(yè)也屬新型的企業(yè)組織形式，這種模式能否在濰坊發(fā)展壯大尚需拭目以待，但濱海化工探索的步伐并未停止。據(jù)透露，濱海化工正在醞釀發(fā)行“儲鹽卡”，試圖為社會資本進入鹽業(yè)產(chǎn)業(yè)打開通道；同時正在與有關(guān)銀行協(xié)商和推進“原鹽金融”業(yè)務(wù)模式。

    擇機而動

    “基金發(fā)起的初衷之一，是實現(xiàn)民營企業(yè)之間的聯(lián)合，謀求抱團發(fā)展以及相互之間的信息共享。”覃鄒說，正是出于這種考量，該基金以制鹽企業(yè)、鹽場、原鹽供銷商為主要募集對象，其目的在于通過“旺存淡吐”、“低存高吐”、“豐存欠吐”，平抑原鹽價格波動，熨平原鹽價格波幅，穩(wěn)定鹽業(yè)上下游企業(yè)成本收益預期，從而促進整個鹽業(yè)產(chǎn)業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

    在當?shù)佧}業(yè)人士看來，設(shè)立鹽業(yè)發(fā)展股權(quán)私募基金，可以服務(wù)于整個原鹽產(chǎn)業(yè)的倉儲調(diào)節(jié)機制，并為鹽堿產(chǎn)業(yè)的和諧發(fā)展起到“紐帶、橋梁的作用”。

    根據(jù)濰坊市鹽業(yè)協(xié)會秘書長齊利民的調(diào)研，剛剛過去的2010年，海鹽產(chǎn)銷形勢呈現(xiàn)出極其鮮明的特點：產(chǎn)量減少、銷量增加、存量降低、價格上升。從濰坊市看，全年預計產(chǎn)鹽1470萬噸，同比減產(chǎn)168萬噸，減產(chǎn)幅度10％左右。

    “天氣因素是影響去年原鹽生產(chǎn)的一個主要原因。其次，地下鹵水逐漸枯竭和各類開發(fā)園區(qū)占用鹽田減少原鹽產(chǎn)能的因素，也對原鹽產(chǎn)量造成一定影響。”齊利民分析說，一方面減產(chǎn)，一方面銷量在增加。“主要是兩堿工業(yè)逐步好轉(zhuǎn)帶來用鹽量增加，特別是近年來新上的兩堿項目逐步投產(chǎn)，對原鹽增加了新的需求量。”

    此外，從去年初開始，海鹽價格出現(xiàn)了幾次小幅度波動，但總體呈現(xiàn)上升趨勢。以濰坊鹽區(qū)為例，原鹽出場價由去年初的150元/噸（不含稅），上升至去年11月下旬的240元/噸，年內(nèi)漲幅達60％。

    “就當前的原鹽市場來說，海鹽價格上漲漸成趨勢，不少氯堿企業(yè)紛紛存儲原鹽或找工業(yè)鹽交易市場代存原鹽。”覃鄒認為，除了原鹽儲備機制外，鹽業(yè)基金作為鹽行業(yè)的一個新生事物，能促進鹽堿兩行業(yè)的平衡發(fā)展，防止鹽價出現(xiàn)大的起伏。

    齊利民預計，至今年新鹽上市前，市場供應將呈現(xiàn)偏緊局面。“下半年，如果原鹽生產(chǎn)形勢和兩堿形勢發(fā)生變化，原鹽價格將出現(xiàn)小幅調(diào)整，即出現(xiàn)原鹽豐收、兩堿市場平淡的形勢，鹽價會小幅下調(diào)；反之，鹽價仍會在高位運行。”

    雷琦則表示，等今年的春鹽大舉上市（5、6月份）時，該基金就將擇機而動，“適時出手”。