進(jìn)入11月份以來,煤炭市場下游需求較為旺盛,沿海煤炭運價大幅上漲,各地報價均出現(xiàn)不同幅度的上揚,煤炭市場運銷兩旺,部分地區(qū)一度呈現(xiàn)積極“搶煤”的火爆行情。
據(jù)卓創(chuàng)探析,11月份以來,華東地區(qū)動力煤價格上調(diào)30-70元/噸,焦煤上調(diào)40-100元/噸;西北地區(qū)動力煤上調(diào)10-60元/噸;中南地區(qū)動力煤價上調(diào)20-40元/噸,焦煤上調(diào)30-100元/噸,無煙噴吹煤上調(diào)30-50元/噸;西南地區(qū)動力煤價上調(diào)20-80元/噸,焦煤上調(diào)30-50元/噸,無煙塊煤上調(diào)50-100元/噸,噴吹煤上調(diào)30-50元/噸;素有國內(nèi)煤價風(fēng)向標(biāo)的秦皇島港煤價上調(diào)10-20元/噸;現(xiàn)動力煤5800大卡報820-830元/噸。
眼下各地報價普漲,煤炭行情向好,那么瘋狂如脫韁之馬的煤價后期走勢又將如何呢?卓創(chuàng)預(yù)計煤炭行業(yè)有望繼續(xù)保持景氣向上的局面,具體分析如下:
第一:受煤炭剛性需求的強有力拉動。進(jìn)入四季度受迎峰度冬提振,取暖煤需求將明顯上升。雖相關(guān)人員發(fā)表文章稱,談?wù)撘丫玫?ldquo;千年極寒”并無科學(xué)依據(jù),但是國內(nèi)多數(shù)地區(qū)氣溫驟降,用戶恐慌心理加劇,紛紛拉開搶煤大戰(zhàn),中間商惜售屯煤,下游電廠積極采購庫存。且經(jīng)歷了2008年雨雪冰凍災(zāi)害天氣,國內(nèi)煤炭價格飆升了近一倍左右,雖眼下并未出現(xiàn)極端情況,但商家多謹(jǐn)慎提前儲煤。
第二:進(jìn)入四季度,沿海煤炭運價大幅上漲,鐵運汽運成本也均上漲。煤炭需求增加,運力緊張;且油價一路飆升,現(xiàn), WTI86.85↑0.36 , BRENT88.11↑0.11 。眼下國際原油漲勢依然良好,商家多看好后市,預(yù)計運費價格或?qū)⒗^續(xù)攀升,有望促使下游用戶提前采購庫存,這也是一個良性循環(huán)的過程。
第三:流動性過剩能否持續(xù)推高大宗商品價格。美國繼續(xù)實行量化寬松的貨幣政策,以刺激有效需求。隨著美元持續(xù)走弱,以美元計價的大宗商品價格持續(xù)攀升,黃金以及原油等國際大宗商品價格的震蕩走高,國內(nèi)商品市場也受到影響繼續(xù)高開高走,棉花、橡膠、白糖以及豆油等多個商品均再度創(chuàng)下了新高。這都將在一定程度上利好煤價。
第四:討論已久的煤炭資源稅改初步方案有望年底前出臺,稅率將高達(dá)3%到5%,由從量計征改為從價計征。從價計征后的稅負(fù)可能是原來從量計征稅負(fù)的5~7倍。天然氣及石油的資源稅已于6月起動,由從量轉(zhuǎn)為從價征收,并以新疆作為試點,現(xiàn)在煤炭資源稅的實施也顯得順理成章。如果煤炭資源稅改革實施,勢必將大大增加煤炭的成本。
第五:以山西為始發(fā)點的2011年煤電談判正式開始。據(jù)山西省煤炭廳匯總的消息顯示,2011年5500大卡標(biāo)準(zhǔn)電煤的平均合同價格預(yù)計為490元,就價格而言,比去年的合同價上浮了40元/噸。礦區(qū)多希望在簽訂合同之前漲價,增加談判籌碼。
第六:進(jìn)入四季度,西南地區(qū)河流迎來枯水期,電力區(qū)南對煤炭的依賴性增加,必將推動煤炭價格量價齊升,商家多看好后市,對煤價持看漲心態(tài)。
第七:近期國際煤價走勢良好,前期印尼地震海嘯火山來襲,澳洲暴雨等因素使得國際煤炭供應(yīng)吃緊,國際煤價大幅上揚。我國已從煤炭凈出口轉(zhuǎn)變?yōu)槊禾績暨M(jìn)口國,國際煤價上揚,必將傳導(dǎo)到國內(nèi)煤市上,帶動國內(nèi)煤價上揚。
第八:國家下大力度支持煤企間的整合重組,煤市并購憧憬增強;且四季度本就為礦難高發(fā)期,煤炭的整合檢修增加,煤炭供應(yīng)吃緊,均利煤炭基本面。
綜上所述,雖國家繼續(xù)推進(jìn)節(jié)能減排,倡導(dǎo)新能源和實施更為嚴(yán)厲的房產(chǎn)政策等,但是,在經(jīng)濟(jì)運行良好的大背景下,在四季度煤炭剛性需求拉動的支撐下,煤市又迎來煤炭資源稅改,煤企整合并購,“極寒預(yù)期”和流動性泛濫,國際煤價上揚等,在此一些列利空利好因素交織博弈之下,筆者預(yù)計,短期內(nèi)利好因素將穩(wěn)占上風(fēng),給本就火爆的煤市增添新翼,使得四季度煤價有望“飛的更高更遠(yuǎn)”。