２００２年，大約有５２７億美元投向中國(guó)內(nèi)地，１３７億美元投向香港，中國(guó)
首次成為全球吸引外資最多的國(guó)家。但是，中國(guó)吸收外商直接投資（ＦＤＩ）“一枝
獨(dú)秀”的歷史似乎在進(jìn)入今年下半年時(shí)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。勾畫商務(wù)部公布的“全國(guó)利用外
商直接投資情況”數(shù)據(jù)的曲線，ＦＤＩ從下半年開(kāi)始呈現(xiàn)陡然下滑的走勢(shì)，而且下滑
速度驚人。
數(shù)據(jù)顯示，前５個(gè)月中國(guó)累計(jì)吸收ＦＤＩ的增幅是４８．１５％，前６個(gè)月累計(jì)
增幅為３４．３３％，前７個(gè)月、８?jìng)€(gè)月和９個(gè)月累計(jì)增幅分別為２６．６３％、１
８．４２％和１１．８５％，而前１０個(gè)月累計(jì)增幅僅有５．８％。如果以單月計(jì)算
，則第三季度實(shí)際ＦＤＩ的增幅實(shí)際上已經(jīng)是負(fù)值，７月、８月和９月流入中國(guó)的Ｆ
ＤＩ與去年同期相比增幅分別為－１８．８％、－２８．３％和－２８．８％。１０
月份當(dāng)月流入中國(guó)的ＦＤＩ比去年同月下降了３６％，降幅在進(jìn)一步加大。
是什么讓中國(guó)吸收ＦＤＩ的增長(zhǎng)曲線發(fā)生了陡轉(zhuǎn)？ＳＡＲＳ后遺癥
商務(wù)部副部長(zhǎng)廖曉淇１１月２５日接受記者采訪時(shí)表示，“中國(guó)吸收外資額增長(zhǎng)
率下降的主要原因，一方面是由于去年吸收外資額基數(shù)較高，另一方面是受到非典（
ＳＡＲＳ）產(chǎn)生的滯后影響。”從５月ＳＡＲＳ總爆發(fā)后陡然下滑的中國(guó)吸收ＦＤＩ
曲線印證了這一說(shuō)法。
ＳＡＲＳ期間，全國(guó)性的和地方的投資洽談會(huì)也幾乎全部取消。“廣交會(huì)”如期
召開(kāi)，但是客商稀少。
世界銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙敏接受本報(bào)記者電話采訪時(shí)表示，“ＳＡＲＳ對(duì)ＦＤＩ的影
響滯后一兩個(gè)季度是正常的。”趙敏認(rèn)為，ＦＤＩ下降是高增長(zhǎng)中的正常回調(diào)，屬正
常波動(dòng)。她認(rèn)為，去年以來(lái)，基于對(duì)中國(guó)的良好預(yù)期，投資者集中或提前進(jìn)行投資，
因此先期的投資增長(zhǎng)加快，隨后必然有一個(gè)下滑過(guò)程。她預(yù)測(cè)，隨著ＳＡＲＳ后遺癥
的淡化，明年上半年ＦＤＩ會(huì)有一個(gè)反彈。
也有經(jīng)濟(jì)分析師認(rèn)為ＳＡＲＳ后遺癥“難圓其說(shuō)”。安邦集團(tuán)研究總部分析師關(guān)
鵬接受記者采訪時(shí)說(shuō)，中國(guó)并沒(méi)有在ＳＡＲＳ的惡夢(mèng)中徘徊多久，而是很快恢復(fù)了正
常，國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心有增無(wú)減，國(guó)內(nèi)各級(jí)政府也紛紛加緊了招商引資的
活動(dòng)，因此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在各方面基本收復(fù)了“失地”。但是，實(shí)際ＦＤＩ的增長(zhǎng)不僅
沒(méi)有恢復(fù)，反而加速下滑，而且比合同外資金額下滑的速度大了幾倍，“僅用ＳＡＲ
Ｓ因素已經(jīng)遠(yuǎn)不能夠解釋ＦＤＩ的變化了”。
根據(jù)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)，中國(guó)利用外資合同金額前５個(gè)月累計(jì)增幅在４２．２２
％，前１０個(gè)月累計(jì)增幅在３３．７５％，增幅變化不大，僅僅下滑了９個(gè)百分點(diǎn)。
全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)分流外資
關(guān)鵬認(rèn)為，引起ＦＩＤ流入中國(guó)趨緩的另一個(gè)可能因素是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。他說(shuō)：
“發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇必然會(huì)影響全球ＦＤＩ的流向，使原來(lái)投資中國(guó)的一部分ＦＤＩ
流向正在復(fù)蘇的地區(qū)”。２００２年，中國(guó)吸引ＦＤＩ之所以一枝獨(dú)秀，一定程度上
是得益于全球經(jīng)濟(jì)放緩。而現(xiàn)在的情況正在有所變化。
美國(guó)商務(wù)部上周宣布，美國(guó)第三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按照年率計(jì)算增長(zhǎng)８．２％，
創(chuàng)下１９８４年第一季度以來(lái)的單季最高增長(zhǎng)水平。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)斯諾在２０國(guó)集團(tuán)會(huì)議
上稱，“美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在表現(xiàn)出提高和增長(zhǎng)的積極信號(hào)。”
與此同時(shí)，日本經(jīng)濟(jì)正在擺脫十多年的低迷狀態(tài)，顯示出恢復(fù)增長(zhǎng)的跡象。今年
５月，日本政府宣布日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)入和緩的復(fù)蘇期，第二季度日本經(jīng)濟(jì)按年率計(jì)算增長(zhǎng)
３．９％，這已是日本連續(xù)６個(gè)季度實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。ＩＭＦ預(yù)計(jì)２００３年日本經(jīng)濟(jì)
將增長(zhǎng)２％，２００４年增長(zhǎng)１．４％。
另外，歐洲經(jīng)濟(jì)也正在緩慢復(fù)蘇。而印度、俄羅斯等新興區(qū)域經(jīng)濟(jì)也在今年表現(xiàn)
出快速增長(zhǎng)的良好跡象。經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織（ＯＥＣＤ）預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)將在２００４
年全面復(fù)蘇。
中信證券股份有限公司研究咨詢部研究員彭立新告訴記者，發(fā)達(dá)國(guó)家現(xiàn)在也很注
意把ＩＴ業(yè)的一些核心技術(shù)、研發(fā)中心放在本國(guó)國(guó)內(nèi)，而不放在國(guó)外，這也導(dǎo)致對(duì)中
國(guó)投資的減緩。“現(xiàn)在全球的ＦＤＩ都在減少，中國(guó)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)習(xí)慣了ＦＤＩ的高速增
長(zhǎng)，對(duì)減緩可能有些不太適應(yīng)。”彭立新博士說(shuō)。中國(guó)仍有吸引力
商務(wù)部廖曉淇副部長(zhǎng)告訴本報(bào)記者，“ＦＤＩ下降的背后原因復(fù)雜”。
不過(guò)，廖曉淇認(rèn)為中國(guó)吸收外資能力不會(huì)有持續(xù)大幅度下降甚至逆轉(zhuǎn)的可能，因
為中國(guó)吸收外資諸多有利的基礎(chǔ)因素并沒(méi)有改變。廖曉淇認(rèn)為，奧運(yùn)會(huì)、世博會(huì)、西
部大開(kāi)發(fā)、振興東北老工業(yè)基地等多蘊(yùn)涵著商機(jī)，中國(guó)吸收外資有望上一個(gè)更大規(guī)模
的臺(tái)階。
總部設(shè)在美國(guó)得克薩斯州的電子資訊系統(tǒng)ＥｌｅｃｔｒｏｎｉｃＤａｔａＳｙ
ｓｔｅｍｓＣｏｒｐ．旗下的子公司——科爾尼管理顧問(wèn)有限公司最新調(diào)查顯示，
中國(guó)在２００３年將連續(xù)第二年超過(guò)美國(guó)，成為全球外商直接投資的首選地。
美國(guó)投資銀行高盛公司（亞洲）董事胡祖六對(duì)記者表示，ＦＤＩ下降主要是周期
性因素所致。因?yàn)椋疲模芍饕琼?xiàng)目投資，一個(gè)項(xiàng)目啟動(dòng)時(shí)需要一次性投入好幾十億
，比如汽車行業(yè)等等。所以，某些月份、季度的投資數(shù)字的波動(dòng)是正常的。
胡祖六認(rèn)為，中國(guó)吸收的ＦＤＩ中，并購(gòu)占的比例非常小，說(shuō)明中國(guó)吸收ＦＤＩ
可以挖掘的空間還很大。他認(rèn)為，中國(guó)的勞工成本、增長(zhǎng)環(huán)境、加入ＷＴＯ等條件依
然看好，所以從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度仍然看好中國(guó)的ＦＤＩ前景。但他提醒說(shuō)，中國(guó)周邊的韓國(guó)
等國(guó)家吸收ＦＤＩ近來(lái)都超過(guò)中國(guó)的增速，中國(guó)需要進(jìn)一步完善法律環(huán)境、會(huì)計(jì)制度
、行業(yè)限制等，才能創(chuàng)造更好的投資環(huán)境。
——來(lái)源：中經(jīng)網(wǎng)
