赤天化26日發(fā)布招股說(shuō)明書(shū)，擬通過(guò)網(wǎng)上、網(wǎng)下兩個(gè)渠道，以11.31元/股的價(jià)格公開(kāi)增發(fā)不超過(guò)1.5億股，募資總額不超過(guò)12億元。此次募集資金將投入收購(gòu)貴州西電電力股份有限公司所持有金赤化工50%的股權(quán)、對(duì)金赤化工增資用于桐梓煤化工項(xiàng)目一期工程氨醇聯(lián)產(chǎn)擴(kuò)能新增10萬(wàn)噸/年甲醇項(xiàng)目。
    據(jù)了解，為建設(shè)桐梓煤化工項(xiàng)目一期工程，公司和西電電力共同出資組建了金赤化工。根據(jù)協(xié)議約定，雙方各出資5億元、各持有金赤化工50％的股份。由于西電電力僅出資的2.5億元未出資到位，經(jīng)雙方協(xié)商，西電電力同意向公司轉(zhuǎn)讓其持有的金赤化工50%的股權(quán)。此舉有利于相關(guān)項(xiàng)目的及時(shí)建設(shè);桐梓一期工程為30萬(wàn)噸/年合成氨（中間產(chǎn)品）加工成52萬(wàn)噸/年尿素，同時(shí)聯(lián)產(chǎn)20萬(wàn)噸/年甲醇產(chǎn)品。新增10萬(wàn)噸甲醇項(xiàng)目是在原20萬(wàn)噸/年甲醇產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，在不改變30萬(wàn)噸/年合成氨、52萬(wàn)噸/年尿素的生產(chǎn)能力的情況下，增加10萬(wàn)噸/年甲醇產(chǎn)能，最終達(dá)到30萬(wàn)噸/年甲醇生產(chǎn)能力。
    相關(guān)分析人士指出，赤天化作為貴州省氮肥行業(yè)龍頭，由于原料來(lái)源單一，近年來(lái)一直飽受天然氣供應(yīng)不足和價(jià)格上漲的困擾，成為公司持續(xù)發(fā)展的重要瓶頸。尿素生產(chǎn)裝置產(chǎn)能為72萬(wàn)噸左右，但產(chǎn)量卻只能達(dá)到60萬(wàn)噸左右，不能滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)的狀態(tài)給公司帶來(lái)較大的損失。近兩年，天然氣價(jià)格改革已成為國(guó)家能源局與國(guó)家發(fā)改委的工作重點(diǎn)之一，由于我國(guó)天然氣需求增長(zhǎng)較快、天然氣價(jià)格與國(guó)外相比較低，價(jià)格上漲是必然趨勢(shì)。對(duì)以天然氣為原料的“氣頭”氮肥企業(yè)而言，天然氣成本占生產(chǎn)總成本的60-70%，天然氣價(jià)格的上漲將對(duì)公司利潤(rùn)造成重大影響。我國(guó)的資源特點(diǎn)是多煤少氣，貴州省的煤礦資源又尤為豐富，投資“煤頭”尿素有利于公司調(diào)節(jié)原料漲價(jià)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
    值得注意的是，公司2005年投資的天福化工年產(chǎn)30萬(wàn)噸合成氨、15萬(wàn)噸二甲醚煤化工項(xiàng)目工程進(jìn)展順利，該項(xiàng)目已累計(jì)完成投資246700.46萬(wàn)元，目前已進(jìn)入建設(shè)的最后階段，預(yù)計(jì)將于近期達(dá)到試車(chē)條件;而桐梓煤化工一期工程項(xiàng)目已累計(jì)完成投資151303萬(wàn)元，各方面工作進(jìn)展順利，正全方位抓緊施工，預(yù)計(jì)2010年底前建成投產(chǎn)。隨著上述煤化工項(xiàng)目的逐步投產(chǎn)，將形成公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。