赤天化26日發布招股說明書，擬通過網上、網下兩個渠道，以11.31元/股的價格公開增發不超過1.5億股，募資總額不超過12億元。此次募集資金將投入收購貴州西電電力股份有限公司所持有金赤化工50%的股權、對金赤化工增資用于桐梓煤化工項目一期工程氨醇聯產擴能新增10萬噸/年甲醇項目。
據了解，為建設桐梓煤化工項目一期工程，公司和西電電力共同出資組建了金赤化工。根據協議約定，雙方各出資5億元、各持有金赤化工50％的股份。由于西電電力僅出資的2.5億元未出資到位，經雙方協商，西電電力同意向公司轉讓其持有的金赤化工50%的股權。此舉有利于相關項目的及時建設;桐梓一期工程為30萬噸/年合成氨（中間產品）加工成52萬噸/年尿素，同時聯產20萬噸/年甲醇產品。新增10萬噸甲醇項目是在原20萬噸/年甲醇產能的基礎上，在不改變30萬噸/年合成氨、52萬噸/年尿素的生產能力的情況下，增加10萬噸/年甲醇產能，最終達到30萬噸/年甲醇生產能力。
相關分析人士指出，赤天化作為貴州省氮肥行業龍頭，由于原料來源單一，近年來一直飽受天然氣供應不足和價格上漲的困擾，成為公司持續發展的重要瓶頸。尿素生產裝置產能為72萬噸左右，但產量卻只能達到60萬噸左右，不能滿負荷生產的狀態給公司帶來較大的損失。近兩年，天然氣價格改革已成為國家能源局與國家發改委的工作重點之一，由于我國天然氣需求增長較快、天然氣價格與國外相比較低，價格上漲是必然趨勢。對以天然氣為原料的“氣頭”氮肥企業而言，天然氣成本占生產總成本的60-70%，天然氣價格的上漲將對公司利潤造成重大影響。我國的資源特點是多煤少氣，貴州省的煤礦資源又尤為豐富，投資“煤頭”尿素有利于公司調節原料漲價對生產經營的影響，增強抗風險能力。
值得注意的是，公司2005年投資的天福化工年產30萬噸合成氨、15萬噸二甲醚煤化工項目工程進展順利，該項目已累計完成投資246700.46萬元，目前已進入建設的最后階段，預計將于近期達到試車條件;而桐梓煤化工一期工程項目已累計完成投資151303萬元，各方面工作進展順利，正全方位抓緊施工，預計2010年底前建成投產。隨著上述煤化工項目的逐步投產，將形成公司新的利潤增長點。
