近日，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈罕見大漲。

其中，寧德時(shí)代截至昨日收盤漲幅為14.46%，當(dāng)前總市值7956億元，較上周五市值上升1006億元，創(chuàng)下近3年以來最大單日漲幅。

此前，受市場對(duì)需求、產(chǎn)業(yè)鏈盈利偏悲觀的預(yù)期，鋰電市場整體較為低迷。即便體量龐大如寧德時(shí)代，也免不了市值下滑。

就在去年，寧德時(shí)代取得了超過400億的凈利潤，但在產(chǎn)能過剩陰云的籠罩下，其市值仍舊流失了約5000億。

在經(jīng)歷漫長的低谷期后，當(dāng)行業(yè)迎來利好刺激時(shí)報(bào)復(fù)性反彈的情緒便會(huì)出現(xiàn)，因此未來鋰電行業(yè)走勢如何還需謹(jǐn)慎觀望。

01鋰電市場風(fēng)向掉頭?

鋰電池板塊估值一直反映著市場對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的預(yù)期，本次上漲是否意味著鋰電行情出現(xiàn)好轉(zhuǎn)?

業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前電池、正極庫存低位疊加碳酸鋰價(jià)格逐步企穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫概率逐步增強(qiáng)，基本面有向好趨勢，但產(chǎn)能過剩仍在持續(xù)。

機(jī)構(gòu)表示，市場對(duì)今年電車、儲(chǔ)能等銷量增長的預(yù)期較為保守，預(yù)計(jì)今年全球鋰電池銷量增長率將維持在30%左右。

而寧德時(shí)代本次市值大幅上漲的原因在主要包括兩方面：

1.英偉達(dá)CEO黃仁勛、OpenAI創(chuàng)始人奧特曼表態(tài)

在近期的演講中，黃仁勛明確表示，AI的盡頭是光伏和儲(chǔ)能。OpenAI 的創(chuàng)始人山姆 · 奧特曼也認(rèn)為，未來Al技術(shù)的發(fā)展將高度依賴于能源，特別是光伏和儲(chǔ)能技術(shù)的進(jìn)步。

兩位行業(yè)巨頭的表示拓寬了市場對(duì)鋰電、儲(chǔ)能市場的想象空間。

2.摩根士丹利提高了寧德時(shí)代的評(píng)級(jí)

摩根士丹利也發(fā)布報(bào)告稱，隨著價(jià)格戰(zhàn)接近尾聲，寧德時(shí)代準(zhǔn)備通過新一代大規(guī)模生產(chǎn)線提高成本效率，進(jìn)而上調(diào)了公司評(píng)級(jí)。

除此之外，不久前寧德時(shí)代與北汽藍(lán)谷、小米汽車聯(lián)手投資建廠的消息也在一定程度上提振了市場情緒。

3月8日，北汽藍(lán)谷公告，為保障動(dòng)力電池穩(wěn)定供應(yīng)，支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，公司擬與北汽產(chǎn)投、北京海納川共同出資設(shè)立平臺(tái)公司。

平臺(tái)公司將作為管理與投資主體，與寧德時(shí)代、京能科技及小米汽車共同出資設(shè)立合資公司北京時(shí)代新能源科技有限公司(以工商部門核準(zhǔn)登記為準(zhǔn))，并在北京投資建設(shè)電芯智能制造工廠。

合資公司以及新工廠的建設(shè)，無疑將兩家車企牢牢綁上了寧德時(shí)代的戰(zhàn)車，進(jìn)一步深化了三方之間的合作。

02價(jià)格競爭幾乎結(jié)束

值得注意的是，摩根士丹利在報(bào)告中提到了“價(jià)格競爭即將結(jié)束”。

2024年開年，國內(nèi)市場新一輪整車降價(jià)潮悄然而至。

比亞迪率先宣布秦PLUS DM-i榮耀版降價(jià)，較于上一版本冠軍版車型價(jià)格下降了2萬元。

隨后，哪吒X、哪吒AYA、哪吒S多款主力車型宣布降價(jià)，長安啟源Q05、長安啟源A05、吉利帝豪L HiP龍騰版等多個(gè)品牌多款車型紛紛跟進(jìn)降價(jià)，供應(yīng)鏈降本壓力陡增，也倒逼動(dòng)力電池供應(yīng)商降價(jià)。

事實(shí)上，上游鋰電池領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)也已經(jīng)開啟。

數(shù)據(jù)顯示，2023年方形磷酸鐵鋰電芯(動(dòng)力型)價(jià)格從年初的0.99元/Wh降至年末的0.44元/Wh，降幅高達(dá)56%;方形三元鋰電芯(動(dòng)力型)價(jià)格從年初的1.1元/Wh降至年末的0.5元/Wh，價(jià)格降幅達(dá)到54%。

年初還有消息披露稱，寧德時(shí)代與比亞迪正在推進(jìn)降本，寧德時(shí)代正推廣173Ah的VDA規(guī)格磷酸鐵鋰電芯價(jià)格不超過0.4元/Wh。

雖然消息并未得到確認(rèn)，但這一價(jià)格的出現(xiàn)便已逼近了部分中小廠商的成本線。

樂觀的觀點(diǎn)認(rèn)為，在這一價(jià)格背景下，后續(xù)電芯繼續(xù)降價(jià)的空間已經(jīng)不大，恰巧契合了上述摩根士丹利的研判。另有業(yè)內(nèi)人士透露，當(dāng)前惡性競爭在被逐漸放棄，企業(yè)不愿繼續(xù)參與價(jià)格競爭。

悲觀的觀點(diǎn)認(rèn)為，目前動(dòng)力電池價(jià)格下行的邏輯仍舊存在，而價(jià)格戰(zhàn)的影響則是全方位的，不少企業(yè)打響了生死卡位戰(zhàn)，行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了洗牌、淘汰的信號(hào)。

顯然，在鋰電行業(yè)的角逐中，競爭依然激烈，壓力持續(xù)存在。動(dòng)力電池企業(yè)各尋出路，新技術(shù)與出海成為未來的關(guān)鍵詞。

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