高工產研鋰電研究所(GGII)調研顯示，2019年中國電解液出貨量18.3萬噸，同比增長30.7%。出貨量增長原因：

1)2019年國內動力電池出貨量71GWh，同比增長達9.4%，帶動動力型電解液出貨量增長;

2)日、韓動力電池企業2019年受終端車企拉動，出貨量增量明顯，以新宙邦、國泰華榮、天賜等為代表的企業對日韓電池出口量增加;

3)儲能市場增速明顯，帶動儲能電解液出貨量增幅較大;

4)鋰電輕型車、電動工具等小動力市場進入快速發展期，對鋰電池需求快速上升。

2013-2019年全球及中國電解液出貨量分析與預測(單位：萬噸)

數據來源：高工產研鋰電研究所(GGII)，2020年2月

從市場規模來看，2019年國內電解液市場規模為77.1億元，同比增長21.2%，電解液市場毛利進一步降低。市場出現增量不增值的主要原因為電解液價格持續下降造成，其中動力電解液價格的下降對整個電解液行業均價影響最大。

2014-2019年不同類型電解液均價走勢(單位：萬元/噸)

電解液價格下降主要有以下原因：

1、六氟磷酸鋰的價格在2019年開年以來整體價格呈下降走勢，六氟磷酸鋰的價格與電解液成本正相關，電解質鋰鹽價格下降是導致電解液價格下降的主要原因。六氟磷酸鋰價格下行原因有：

1)六氟磷酸鋰市場產能供大于求，新能源市場萎靡導致市場終端帶動力不足，進而導致市場需求量不足;

2)電解液企業自建六氟磷酸鋰供應鏈，一定程度上降低對外部六氟磷酸鋰產品的采購，市場原有庫存量得不到較快地消化;

3)四川黃磷礦事件對六氟磷酸鋰原材料端的影響有限，加之新產能投產，市場整體價格上漲動力不足;

4)為獲得更多訂單，部分企業進行降價銷售，加劇市場競爭度。

2015-2019中國六氟磷酸鋰均價(單位：萬元/噸)

數據來源：高工產研鋰電研究所(GGII)，2020年2月

2、新補貼政策的實施導致導致下半年新能源汽車市場增長不及預期，導致動力電池企業開工率較低，需求量不足，進而倒逼電解液企業降價銷售。大廠電解液采購采用集中招標的方式，各家企業價格競爭較激烈，降價銷售的情況較多。

從競爭格局角度分析，2019年中國電解液TOP6企業市場份額達到77.3%，同比提升4個百分點。市場集中度相比2018年提升的主要原因包括：

1)以新宙邦、國泰、天賜等為主的電解液企業受LG、松下、村田等海外電池企業帶動，增量明顯;

2)國內動力電池、數碼鋰電池環節集中度提升，其供應鏈主要來自于各環節排名靠前企業，因此電池端帶動電解液端的集中度提升;

3)2019年鋰電輕型車、電動工具、TWS數碼等領域增長較快，一定程度上促進電解液企業集中度的提升(主流電解液企業均有合作)。

數據來源：高工產研鋰電研究所(GGII)，2020年2月

GGII認為，受新能源補貼政策調整以及未來補貼取消影響，動力電池市場將進入開放的市場化階段，對應鋰電池產業鏈企業市場格局將迎來較大變化，進而影響電解液的格局。

未來三年，電解液市場變化將主要表現在以下幾方面：

1)動力電解液市場份額將重新提升，儲能電解液的出貨量將繼續增長;

2)市場集中度繼續提升，主流電解液企業綁定大客戶進行銷售，市場競爭度提升;

3)電解液價格將繼續下降，但降幅有限，主要是鋰鹽、溶劑等原材料價格會保持波動。市場增量不增值的情況會進一步加劇，企業毛利率進一步下降，電解液產品有望步入傳統化學品領域，以“走量”的形式居多;

4)新產品開發加快，4.48V等高壓鈷酸鋰電極液、新型正負極添加劑、新型電解質等開發與應用等將會進一步增多;

5)龍頭企業會加大海外客戶的開發及國外布局;

6)規模企業將加大在電解液環節的縱向延伸，如布局溶劑、添加劑、新型鋰鹽等。

為讓行業同仁、投資者、證券公司以及想了解中國電解液行業的人，更精準、快速地了解電解液行業，高工產研鋰電研究所(GGII)通過對國內主要電解液企業、電池企業、上游供應商的系統調研，形成《2020年中國鋰電池電解液調研報告(第九版)》，本報告對2019年中國電解液行業的發展特點、市場規模、產品結構、企業情況等進行了較為詳細的研究和分析，并對未來市場做出客觀預測。

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