6月26—27日，“第五屆中國(guó)石油與化工可持續(xù)發(fā)展論壇”在上海舉行。與會(huì)嘉賓表示，雖然近期“黑天鵝”事件頻發(fā)導(dǎo)致油價(jià)波動(dòng)，WTI原油期貨價(jià)格一周內(nèi)從53美元/桶一度漲至59.93美元/桶的高點(diǎn)，但從基本面及市場(chǎng)資金持倉(cāng)情況來(lái)看，原油尚未走出下行區(qū)間。未來(lái)影響油價(jià)的主要不確定因素還是集中在美國(guó)市場(chǎng)。

石油研究員在會(huì)上表示，今年4月中旬油價(jià)開(kāi)始進(jìn)入下行通道，但下行過(guò)程中屢遭中東緊張局勢(shì)、突發(fā)事件等因素?cái)_動(dòng)，延緩了下跌節(jié)奏。在他看來(lái)，油價(jià)大概率在近期會(huì)經(jīng)歷一波急挫。

與去年相比，今年原油相當(dāng)“不景氣”，這主要是因?yàn)槊绹?guó)2018年開(kāi)始對(duì)大型銀行實(shí)行強(qiáng)監(jiān)管，今年持倉(cāng)資金流出大幅擠壓原油價(jià)格泡沫。研究員認(rèn)為，今后美國(guó)金融監(jiān)管政策的變化，將決定投機(jī)資金進(jìn)入石油期貨市場(chǎng)的情況，進(jìn)而決定油價(jià)中投機(jī)泡沫的大小。未來(lái)美國(guó)降息進(jìn)程則會(huì)影響進(jìn)入金融衍生品的資金變化，可能再次形成寬松貨幣政策下的“弱美元、高油價(jià)”。綜合各方因素，他預(yù)計(jì)本輪油價(jià)低點(diǎn)在49—50美元/桶，油價(jià)由降轉(zhuǎn)升的拐點(diǎn)可能出現(xiàn)在8月上中旬。

“現(xiàn)今原油價(jià)格主要是由宏觀情況定基調(diào)，產(chǎn)業(yè)定方向，供需矛盾定漲跌幅。”在徽商期貨上海東方路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理孫銘澤看來(lái)，短期雖然EIA可能再度下調(diào)2019年原油需求預(yù)期，需求前景黯淡令油價(jià)承壓，但美國(guó)原油庫(kù)存在升至兩年高位后，6月初美國(guó)原油庫(kù)存錄得減少310萬(wàn)桶，且美國(guó)原油產(chǎn)量也錄得下滑，為油價(jià)帶來(lái)支撐。她表示，市場(chǎng)最擔(dān)憂的還是國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

研究員預(yù)計(jì)，今年下半年OPEC減產(chǎn)將延續(xù)，減產(chǎn)幅度取決于6月庫(kù)存數(shù)據(jù)。他認(rèn)為，從趨勢(shì)上看，實(shí)際庫(kù)存處于下降中，如果6月實(shí)際庫(kù)存接近目標(biāo)庫(kù)存，OPEC減產(chǎn)幅度有可能下調(diào)，并可能對(duì)市場(chǎng)情緒形成負(fù)面效應(yīng)。在2019年OPEC超額減產(chǎn)作用下，2—4月原油市場(chǎng)連續(xù)呈現(xiàn)供應(yīng)缺口，全球供需出現(xiàn)少有的偏緊狀況。進(jìn)入5月，全球供需再度出現(xiàn)緊平衡，供略大于求。目前，上半年以來(lái)的供應(yīng)缺口正在逐步消失，全球原油供需基本平衡。

對(duì)于明年原油價(jià)格，期貨日?qǐng)?bào)記者獲悉，參會(huì)的部分產(chǎn)業(yè)人士并不太看好。相關(guān)人士稱(chēng)，年中大家對(duì)明年油市的基本判斷是將出現(xiàn)供大于求的情況。EIA等機(jī)構(gòu)報(bào)告也顯示，原油供應(yīng)每天會(huì)多出40萬(wàn)—60萬(wàn)桶，而10萬(wàn)桶是可以使市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)變化的邊際數(shù)量。相比于其他商品，原油價(jià)格具有更強(qiáng)的金融屬性。今年以來(lái)，美國(guó)降息預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)，投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心受到很大打擊，雖然近期供需面提振油價(jià)的事件頻頻發(fā)生，但是原油價(jià)格總體依然維持下行態(tài)勢(shì)。