歐佩克拒絕減產，加大了市場供過于求的壓力，國際油價7日大跌至2009年2月以來的最低水平。分析人士認為，歐佩克的決定意味著原油市場供需再平衡的道路將更坎坷，油價將長期維持在低位。

7日收盤，紐約商品交易所2016年1月交貨的輕質原油期貨價格下跌2.32美元，收于每桶37.65美元，跌幅為5.8%。2016年1月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌2.27美元，收于每桶40.73美元，跌幅為5.28%。

截至8日晚發稿，紐交所原油期貨價格為每桶37.41美元，倫敦布倫特原油期貨價格為每桶40.64美元。

多重因素施壓油價

目前來看，主流聲音傾向于石油市場未來長期供過于求的基本面。

即便如此，石油輸出國組織(歐佩克)12月4日在部長級會議上還是決定不減產。歐佩克原油產量約占世界石油市場的三分之一，目前實際日均產量約為3150萬桶，連續多個月超過該組織確定的日產量3000萬桶的限額。

此前產油大國沙特一再表示，拒絕在非歐佩克國家不減產的情況下，歐佩克單方面減產。

伊拉克石油部長4日在會后也反問，其他產油國都沒有原油產量上限，為什么歐佩克要有產量上限?

伊朗石油部長贊加內說，目前國際市場上原油日均供過于求的量為200萬桶，對伊朗經濟制裁一旦解除，伊朗能夠立即將原油日產量增加100萬桶。

歐佩克在4日的部長級會議結束后表示，由于不確定伊朗明年將增加多少原油產量，歐佩克將在明年的下一次會議上討論產量限額問題。

除了歐佩克拒絕減產外，市場需求頹靡不振也是油價下跌的主要原因之一。全球原油大買家中國正在經歷25年以來最慢的經濟擴張。更多清潔能源的使用，也對油價形成壓力。另外，包括美國等國家和地區的商業原油存儲倉庫目前已接近飽和，這意味著生產出來的過剩原油無法存放，更給油價帶來下行壓力。

更巧合的是，今年，全球又將迎來厄爾尼諾現象，而且是歷史上最嚴重的厄爾尼諾之一。受其影響，赤道太平洋地區大洋表面水溫升高，致使北半球秋冬氣溫高于往年正常水平。這可能會導致美國和北歐地區的取暖油庫存升高，整體原油需求可能受到影響。

如今，施壓油價的重要因素還有美元。強勢美元會令以美元計價的原油等大宗商品承壓。上周，投機者做多美元的倉位也接近歷史最高紀錄。

逼死競爭對手的節奏嗎

歐佩克目前在國際市場上的競爭對手包括俄羅斯、美國和加拿大等國。

數據顯示，近期俄羅斯原油產量已經達到歷史高點。

咨詢公司全球數據公司原油和天然氣行業研究主管馬修·朱雷基指出，歐佩克的決定將進一步壓低油價，令高成本的原油生產商退出市場，特別是北美的頁巖油生產商。

由于科技進步令產油成本下降，以及包括伊朗在內的一些國家持續增加產量，他預計原油市場供需平衡的道路將更漫長，從周期來看或需要五年時間，在此期間油價將維持低位。

從事能源交易的分析資本管理公司合伙人楊濤表示，7日原油市場放量下跌，短期而言向下的壓力很大，不排除油價跌至每桶30美元的可能。

他指出，低油價已經令依賴原油出口的歐佩克國家面臨巨大的財政壓力。但沙特仍選擇用低價打擊對手，或許是希望“長痛不如短痛”。

石油面臨的窘境和上世紀90年代的情景非常相似。從1997年到1999年，歐佩克失去了對原油市場的控制，油價一度暴跌到每桶10美元以下。投資者有理由懷疑歷史會否再度重演。當年，歐佩克擺脫石油危機以后，油價曾一路飆升到接近150美元/桶。彭博社文章稱，如果歷史再度走上當年的軌跡，那么，原油市場可能會經歷一個瘋狂的過山車之旅。

受油價大跌影響，俄羅斯、加拿大、委內瑞拉等產油國貨幣出現大幅貶值，俄羅斯盧布甚至已連跌九日。

持續低迷的油價對于俄羅斯而言無疑是致命的打擊，俄羅斯財政收入近一半來自油氣出口。

據俄羅斯央行估算，若油價在2016年到2018年維持在每桶40美元以下，明年俄羅斯經濟將衰退5%或更多，通脹率會攀升至7%到9%。

分析稱，俄羅斯已大幅縮減財政開支，以應對盧布走弱和石油出口收入不斷下降，國際油價若跌至每桶30美元，俄羅斯財政體系將難以維持穩定，并越發無計可施。

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