11月19日，上海燃料油(4773,12.00,0.25%)FU1012收于4764，較上日結(jié)算價上漲27，持倉量增加2364至75780手。

　　

　　 NYMEX01原油期貨結(jié)算價收漲0.44至每桶81.98美元，交易區(qū)間介乎81.08—83.32美元/桶。

　　

　　【新加坡市場】

　　

　　 亞洲燃料油12月/1月跨月價差周五飆升至逆價差區(qū)域,因基本面走堅,且殼牌和維多積極在實貨市場買進提振了人氣。即期裂解價差也連續(xù)第二日上漲,盡管原油價格也走高。交易量較前日下滑,大約有14.5萬噸12月/1月合約成交,周四則為47萬噸。固定價格12月合約成交量也較單薄,共成交8.5萬噸。即期實貨市場狀況仍良好,因維多買進2萬噸180-cst燃料油,殼牌也大舉買入。11月和12月到達的套利船貨有大部分含水量較高,且下月抵達的西方船貨少于預期,仍舊支撐市場。12月西方套利船貨流入量目前約為300-310萬噸。12月/1月跨月價差上漲1.00美元,報逆價差每噸0.63美元.1/2月跨月價差下跌0.13美元至正價差每噸1.50美元。12月燃料油裂解價差上漲0.05美元至每桶較迪拜原油貼水7.24美元.1月燃料油裂解價差下跌0.09美元,至較迪拜原油貼水7.25美元。

　　

　　【消息面】

　　

　　1. 國際能源署11月19日公布的最新估計數(shù)字顯示，阿拉伯聯(lián)合酋長國10月份的石油日產(chǎn)量比9月份增加了1%，達到了230萬桶。

　　

　　2. 冬季取暖用的煤油需求和中國節(jié)能措施可能將促使日本12月原油加工量高于11月份。

　　

　　3. 據(jù)委內(nèi)瑞拉能源石油部提供的數(shù)字，10月份委石油出口量為230萬桶/天，同比下降4.3%。其中，常規(guī)原油出口150萬桶/天，同比降6.9%；石油產(chǎn)品出口32.5萬桶/天，同比降27%。10月份奧里諾科重油帶的原油出口量為36.6萬桶/天，同比增長38%。

　　

　　 4. 消息人士提供的裝運計劃顯示，尼日利亞1月原油出口量將達到每日213萬桶左右，略低于12月的每日215萬桶的數(shù)字。

　　

　　5. 德國工業(yè)集團MWV公布的初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，德國10月份石油產(chǎn)品銷售量同比增加7.9%，達到712萬噸。

　　

　　6. 西班牙工業(yè)部長米格爾·塞巴斯蒂安表示，作為能源結(jié)構(gòu)協(xié)議的一部分，西班牙的可再生能源產(chǎn)量到2020年將增加一倍，達到20.8%。

　　

　　7. 尼日利亞MPNU公司總裁沃德表示，尼日利亞海上原油項目的實施時間出現(xiàn)增長的趨勢，目前，尼海上原油項目資產(chǎn)組合時間為7到10年，而獲得融資支持時間更長，海上石油項目的平均開發(fā)周期為14年。

　　

　　【投資分析】

　　

　　NYMEX01原油期貨合約周五在短暫沖高之后，再次出現(xiàn)了下探，改變了上一交易日的反彈走勢，盤中一度逼近了81美元/桶的整數(shù)關口，最終以不足1%的跌幅報收。從盤面上1小時K線，3小時K線，日K線的排列來看，01合約的成交量小幅縮減，持倉量連續(xù)四個交易日增長，油價一度沖上了5日均線之上，在收盤勉強收到了60日均線之上。從周K線上看，01合約連續(xù)第二周出現(xiàn)下跌，周跌幅將近4%，連續(xù)失守了5周均線及10周均線，但是在60周均線的支撐明顯有效。中國上調(diào)銀行準備金率以應對高通脹。并且紐約聯(lián)邦儲備銀行執(zhí)行副總裁Terrence Checki表示,美元疲弱是美國貨幣政策產(chǎn)生的連帶效應,并非政策的目標所在,且一旦美國經(jīng)濟復蘇變得更強勁,美元應會再次升值，這些都給油價帶來打壓。不過美國經(jīng)濟周期研究所(ECRI)稱,衡量美國未來經(jīng)濟增速的一項指標11月12日止當周領先指標(WLI)升至124.3,在最近一周升至25周高位, 該指標增長年率升至-4.5%,亦觸及23周高位。而且美國財長蓋特納稱愛爾蘭援助計劃將結(jié)束自今春以來困擾歐洲的債務危機。加上皇家荷蘭/殼牌石油尼日利亞公司宣布因一管線受損,令尼日利亞石油出口遭遇不可抗力,也限制原油跌幅。目前來看，根據(jù)石油輸出國組織的最新預測報告，今年全球原油需求量將達到8578萬桶/日，較去年增加132萬桶/日，增幅為1.56%。預計明年全球原油需求量將在今年的基礎上再增加117萬桶/日，達到8695萬桶/日。原油需求量的增長源于世界經(jīng)濟的復蘇，特別是發(fā)發(fā)展中國家經(jīng)濟的快速增長。并且高盛等國際投行及研究機構(gòu)紛紛預測原油價格年內(nèi)有望沖上每桶100美元大關。尤其本月初，在美國聯(lián)邦儲備委員會推出第二輪量化寬松政策刺激下，國際油價走出一波急速上漲行情，API表示，美國10月原油和成品油需求同比增長1.3%,因經(jīng)濟持續(xù)復蘇令燃油消費增加。另外伊朗OPEC事務官員表示，若能保證對長期供應的投資，石油消費國能容忍每桶100美元的油價。而且市場似乎對油價達到約100美元有心理準備。對于大型消費國而言，確保供應比油價更為重要，這意味著買家能接受可以激勵產(chǎn)油國投資的油價。并指出，降低OPEC產(chǎn)量上限是為了建立市場的相對穩(wěn)定性和供需平衡，因為產(chǎn)油國認為油價應位于符合新投資規(guī)模的合理水平，繼續(xù)給油價提供推動力。

　　

　　綜合來看，滬油03合約周五受到外盤強勢反彈的影響，出現(xiàn)了大幅的高開，日內(nèi)以震蕩回落為主，盤中一度重新站上了4800一線的整數(shù)關口，全天走勢明顯弱于國內(nèi)股市的走勢，與電子盤基本保持了一致。從盤面上看，雖然03合約的持倉量出現(xiàn)了增加，但是成交量卻大幅的縮減，明顯顯示出在60日均線附近獲得支撐，但是在5日均線附近承壓回落，反彈的力度依舊偏弱。近日國際油價三地油價變化上破了發(fā)改委規(guī)定的4%調(diào)價幅度，國內(nèi)成品油價格面臨再次上調(diào)，這將推升國內(nèi)通脹壓力，使得發(fā)改委陷兩難境地。國家發(fā)展改革委在10月26日上調(diào)了汽、柴油價格，每噸分別提高230元和220元后，息旺能源數(shù)據(jù)顯示，11月18日三地原油加權(quán)均價變化率已達4.22%，國內(nèi)成品油價格面臨再次上調(diào)。由于市場一直存有上調(diào)成品油的預期，導致國內(nèi)有人為囤積炒作的現(xiàn)象。成品油價格上調(diào)將釋放這一預期，有助于前期囤積的部分貨源進入市場，減輕當前的柴油荒問題。原油周五在短暫沖高之后，再次出現(xiàn)了下探，改變了上一交易日的反彈走勢，最終以不足1%的跌幅報收，對于滬油的影響僅限于小幅的低開，日內(nèi)仍應關注國內(nèi)股市的走勢。今日滬油10合約日內(nèi)投資者據(jù)可在4780附近多單入場，在4760附近止損離場。

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